2016年8月4日 星期四

天大石油管材(00839) 修改要約條款



天大石油管材(00839) 晚上發出通告,指Vallourec Tubes SAS提出修訂現金要約條款,原要約價是1.66元,現在倘除牌決議案獲批准,則要約價會提高1仙至1.67元,以此鼓勵小股東投票贊成公司除牌決議案 (即私有化)。

這個通告配合之前的中期業績盈警及中期業績報告中所作出的披露:

“茲提述本公司於二零一六年二月二日發出的聯合公告(『聯合公告』),其內容有關(其 中包括)英高財務顧問有限公司可能代表 Vallourec Tubes SAS 提出的無條件強制現 金要約。本公司將會儘快寄發一份通函﹝『通函』﹞,其內容有關(其中包括)除牌決議案。” (盈利預警通告內)

“有關買賣協議特別股息的金額將會是董事會決定的金額,但不超過 本公司於截至二零一五年十二月三十一日止年度經審核財務報表所 示的可供分派(根據適用法律規定)及未分派的保留盈利的上限金 額,惟需要待股東 今 年 稍後舉行股東大會上批准通過。於二零 一 五 年十二月三十一日本公司供分派及未分派的保留盈利的金額約為人 民 幣 303,758,000 元 。”(中期業績報告)

我相信大股東與法資第二大股東Vallourec Tubes SAS之間的買賣協議應該已取得重大進展,最終可以達成無條件要約及派發每股約0.35元特別息的機會甚高。

當然,這只是個人看法,一日要約未落實都存在風險。

最後,我個人認為只是提供額外0.01元的激勵給小股東投票贊成將公司除牌是太寒酸,所以我會建議如果要約成為無條件後,我們投票反對公司除牌的決議案,除非法資股東再提高作價至每股1.7元以上。

208 則留言:

  1. 這兩天真的捷報頻傳,如果839可以今個月達成買賣協議內所列條款,那就是喜上加喜。

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    1. 如果派.35的話,今年唔洗輸。

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    2. 今個月達成兼派0.35,爽啊!不過只加1仙,真不知有何作用及用意何在,對我而然1仙同無加沒分別。

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    3. 唉, 我一連排左2日@1.66加多一注都買唔到, 可惜.. (不過都好多謝waigor!,相信呢隻就快爆升了...呢排我幾旺. XD )

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    4. 看來今個月底前839的要約達成並不是發夢!

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    5. 偉哥,想問下839入貨同離場價格大概系幾多?

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    6. 我入貨價2月的時候有寫, 冇記錯是1.6元左右。

      離場價就是1.66元+將派的特別息。

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  2. 點解工信部未批大股東就跳晒step 講除牌。吾通呢幾日就有消息?

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    1. 應該已取得重大進展,可能已在自貿區成立一間全資附屬公司來負責收購。

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  3. 進入八月 簡直有一吐烏氣 勢如破竹 既感覺
    多謝偉哥回歸

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  4. 其實搞不懂,如果有人反對,加1仙無用吧? 一係加多點,或不如不加? 不過反對也怕有風險,衰了股價向下多,業務蝕錢,但不知是否故意

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    1. 同意。不明為何大費周章加一仙,背後意義是甚麼?為何不是$0.10,或索性不提價!加一仙,通過機會便大幅上升嗎?

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    2. 反對除牌的話,仍有無條件要約價1.66元保底,股價向下空間不多。

      H股不能強行收購,所以即使超過90%的股東接受了要約,但仍不可以強行私有化及收購餘下股權,唯有在股東大會上通過除牌決議,才可以將H股除牌,但仍不可以強行收購餘下未接受要約的股權。

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    3. 有無人試過持有已除牌、不接受要約的股權?
      總有幾percent股票因為錢多、或唔記得接受要約股權

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    4. 偉哥,想請教:
      1.是否可以以”通過除牌”作為發出” 無條件要約”的條件之一,我印象中好像看過有這樣的通告(小弟學藝未精,請多多指教)。
      2. 如果有90%股東接受了要約,其他不接受,那是否會因流動性不足而停牌?
      謝謝。

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    5. 你再看看2月的通告,寫得很詳細的。

      如果90%股東接受了要約,而公司又沒有通過除牌決議的話,那就要停牌.....不過停牌與否都唔關我們事,因為我們接受了要約就收錢。

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    6. "H股不能強行收購,所以即使超過90%的股東接受了要約,但仍不可以強行私有化及收購餘下股權,唯有在股東大會上通過除牌決議,才可以將H股除牌,但仍不可以強行收購餘下未接受要約的股權。"

      偉哥,想問一問如果此情況發生後,剩下的10%股份又沒有採取任舉動,那這10%股份在除牌後會怎樣?是股票價值為0 還是按照除牌價退還款項?

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    7. 如果成功除牌, 不接受要約的股份就會變成持有非上市私人公司的股權;如果不能除牌,視乎大股東會否減持恢復市場流通量,不然就要面對長期停牌的可能性。

      所以我肯定會接受要約, 只差在會否順便投票贊成佢除牌。

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  5. 恭喜偉哥,天道酬勤,亦恭喜自己在這投資路上有這良師益友!

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  6. 頭先睇一睇1421個股權分佈
    8月3日 CREDIT SUISSE SECURITIES (HONG KONG) LTD 10.38%
    8月4日 CREDIT SUISSE SECURITIES (HONG KONG) LTD 0.15%
    各位點睇呢位大戶既動作?

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    1. 8月4日係咪要減兩日即係8月2日的 ?

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    2. 8月1? 8月2日係風假冇交收

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  7. 291供股壇野,被傳媒踢爆,最後有無得派就吾知,識得有位老伯,
    玩了幾十年供碎股,今次做了75個單位,如真係派賺過百萬,
    玩碎股供股同私有化套利,係兩極端做法,前者成功機會少於5%,但風險係0,利潤可以好大,
    後者成功機會95%,風險約2-4成,利潤3-10%
    至於成本如伯伯做75張計,要350萬,可賺105萬,風險0,如私有套利同樣拎350萬,獲利約28萬,風險約80萬
    個伯伯上過壹週,淨玩供股都賺幾千萬,不過好肯定已經水尾啦,

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    1. 感謝分享信息, 很有用!

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    2. 出街都會望下地下有無錢執個位伯伯? 好似好耐了

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    3. Faistock兄,依家依招仲work唔work?
      諗緊退休之後玩供股……

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    4. 而家揚晒,好難有水位

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  8. 近日樓市回穩,又會有好多人失望,其實近20年,只有97年個之係大成交下趺,
    所以之後先會有近6年既大大大跌市,但再不見到有大成交下跌,所謂量變質變,
    相反每次成交回穩之後就上升,剛性需求講過不再講,今次講人口密度,好多人都話同樣價錢,
    外國住大好多,這個係事實,你可以去住的,但如果你都在香港住無計啦,
    香港高美國人口密度200X,高中國46X,加拿大2200X,澳洲2200X
    咁香港樓價有無高過美國200倍,當然無啦,因香港D樓起高過美國好多好多,美國就可以住HOUSE,
    平衡番,

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    1. 感謝分享信息, 很有用!

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    2. 我有跟開本地地產股, 樓市我自己見解係,其實本屆特區政府呢幾年不息得罪晒4大地產商而大力力咁打壓樓市, 由上年第4季起做到一點成績至今,不單只無人會讚, 反而日日新聞+報紙+政棍+本土派只會不停咁鬧689 (得罪晒好多財主,只淨番恒隆肯撐佢) 從樓市觀點 究竟鬧的意義何在?

      陰謀一點講, 比著我係地產商,就會收買新聞紙去日日攻擊特區政府,等689下台無得連任,到時(下年)又係大財主的天下...

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    3. 問題是中資不停用高價買了位置很好的地皮!

      不管怎麼說,我也覺得CY做得很好,值得連任!

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    4. maybe新政府將投入更嚴格的政策. you never know

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    5. 個人認為每項投資總會有人看好,也同時有人看淡,所以才會有交易.
      問題是..恆隆早前將--封盆多年--大角咀浪澄灣平約18%推售, 是看好後市? 還是看淡?
      唔通陳啟宗先生,想學趙國雄先生話齋--只是想幫港人置業? ^^

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    6. Instead of comparing to bigger countries, you can compare to Singapore and Japan. There's a group in this link. It's more about urban and transportation planning. There are lots of free and open land in Hong Kong. This is the government's responsibilities. You can't really say they are doing a good job.

      https://www.hongkongfp.com/2016/02/10/hong-kong-property-prices-are-outrageous-why-no-competitiveness-complaints/

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    7. 問題是..設想港人全城盡買,70後至90後人人有樓,樓債人人有份,而經濟下陷,會是點樣嘅一個情境? :(

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    8. 表面是理所當然,但貴200倍,普羅大眾還能負擔嗎,變成國內土豪來掃摟,土豪地產商來掃地,油塘地價都搶到$7xxx,平民百姓怎能安居樂業?是可效法星加坡祖屋私摟分家,你有你炒我有我住,各取所需,但利字當頭,官員豈有此膽量。

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    9. Sometimes, rather they don't 得罪晒4大地產商 and let the housing price go straight up. At least, the bubble and economy will burst quicker. Will be very interesting if there will be a riot, or people just keep quiet.

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    10. 樓市睇負擔能力係錯,依個係由於香港樓市有好大既投資成份!
      如果睇全香港人既負擔能力,可能基本上由八十年代尾開始都唔駛買樓,因為一直都太貴,可能要去到02-03年先買到!

      各位網友可能忽略左量寬既影響,基本上量寬其實係不斷咁加劇通脹,亦即係減緊大家既人工。老實講,香港過去既通脹一定唔係3-4%,而係高單位數,所以樓價、租金既升幅亦都係反映緊依樣野。
      係股市如魚得水既網友,係唔會明白好多小市民根本唔敢再信股市,變相D錢焗晒去樓市,再加上量寬…連偉哥咁好股市身手,都會跌20%再投資樓市…基本上樓市係有好大既支持…

      689依家出奶力推跌個市,我覺得原因有二:
      1.樓跌可以當政績
      2.推跌樓市可以加快引入中資來港買地,冇奶油叫佢地摸頂架嗎

      要樓市大跌,應該要大陸果邊出大事,但一出大事,大陸人又泊錢黎香港,有D兩難…

      從樓市週期黎講,依家樓市係接近高點,3-5年內一定會從當時高位顯著回落,不過未買要有心理準備可能要等多三五年。

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    11. 這裡FaiSir及Redponza兄的討論,引出一個有趣問題.
      那買樓究竟是投資大份d呢,還是自住?
      我想如果我是FAISir一早上左岸,買樓是純100%投資了.
      那最近一眾年青人打風之下排隊買樓,是純100%自住了? 未必.
      他們認為,自住是不用理會樓價升跌的.那他們全都不用按偈?一筆過?
      ……….
      投資的事,追求的是回報.現今樓市,就如一隻超高估值高風險但低回報的股票,偉哥教落,值博率低.
      設想一隻PE50倍PB7倍的股這裡有人買嗎?(除了tkchan兄他買的700)
      那為何一眾年青人前扑後續咁打風都去買?真的是因為量寬既影響,不斷咁加劇的通脹?
      只能說,他們或許(自願地)被朦了..又或許知道有週期這東西,但等不了了!
      ……….
      記得林本利先生買保險之事嗎?
      明明當初是買保險, 記住: 是保險啊.. 為何最後演變成投資了??
      究竟我是真的只是想保險, 還是想投資??
      唉..邏輯思辯這東西太坑人了.@_@

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    12. 隨著時間的推移, 可能會是來自內地和其它地區的富人購買了大部分香港的良好物業,香港普通市民移居去生活在深圳附近的地方。

      外國大城市也是同樣的情況, 富人居住市中心珍貴的位置, 普通市民移居生活在較偏遠的地方, 那裡的房子要便宜得多。香港也應該是一樣的,沒有例外。

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    13. Louis兄,
      或許吧!
      也有例外的,容許我多說二句,例如在大城市New York City,真正的富人都住(Long Island)長島,這裡房價就不用說了,又實在遠離NYC downtown.
      而例如唐人街區居住的普通市民,佔據的是市中心珍貴的位置,next to financial district -Wall Street, adjacent to City Hall and World Trade Ctr.

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    14. 香港普通市民移居去生活在深圳附近的地方?


      深圳部分樓比香港新界樓更貴。。。

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    15. 同意JJam,樓市估值高,投資回報率低。
      我既point有兩點:
      1.一般市民資金冇出路,只好買樓並接受低回報
      2.樓市有週期,依家係高,但可以更高,一至五年內應會爆,爭等唔等到

      那買樓究竟是投資大份d呢,還是自住?
      既是投資又是自住!主要睇租定買更化算...

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    16. 哈哈,Redponza兄嘅分析中肯, Jam仔巳將之盡數收納參考. 謝謝.^^

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    17. 今次無得怪"中資不停用高價買了位置很好的地皮"!

      香港小輪27億奪青山灣地 高市場估值2成
      http://www.mpfinance.com/fin/instantp2.php?
      node=1470651684382&issue=20160808

      四叔郭炳湘合作青山灣地 投資額60億
      http://www.mpfinance.com/fin/instantp2.php?node=1470657009623&issue=20160808

      新地23億奪多石地 呎價5448元近年區內新高
      http://www.mpfinance.com/fin/instantp2.php?node=1470651261340&issue=20160808

      新地雷霆:多石地投資額50億建高級住宅
      http://www.mpfinance.com/fin/instantp2.php?node=1470652641350&issue=20160808

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    18. 作者已經移除這則留言。

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    19. 今次高價買塊靚地...但較市價貴, 建成後點賣呢!?

      很簡單,老闆這麼有錢加上利息如此之低,賣到好價錢就賣, 賣不到好價錢就暫時出租等待升值, 養肥後再吃未遲啊!

      香港小輪27億搶屯門地 新地23億奪沙田地
       2016-08-09
      http://std.stheadline.com/daily/news-content.php?id=1459641&target=2

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    20. 我的看法是:

      最近幾年, 中資積極參與香港的投地, 體現市場經濟自由競爭精神, 杜絕本地大型發展商的壟斷(「偷雞」以低價競投大幅地皮來賺暴利), 因此增加港府的庫房收入, 絕對是一件好事!

      ######

      萊坊高級董事及估價及諮詢主管林浩文認為,由於近年賣地市場競爭激烈,並且內房財團頻頻入標,若財團希望志在必得投得地皮,必須以高價投地,並認為日後財團「偷雞」以低價投地的機會將會更少。他續稱,未來地皮供應陸續有來,相信大型發展商會因應個別財團的心頭好,以高價競投心儀地皮。

        事實上,本港大型財團近年投地的出價較為保守,撇除是次批出的地皮,政府過去一年合共推出十八幅地皮,本地大型發展商僅投得一幅,其餘地皮均由內房或本地中小型發展商投得。

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  9. 請教一下839,如要約成功,是否每股就有1.67+0.35=2.02 的保底價值?

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    1. 代答:是 (如要約成功)

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    2. 還要看特別息會否派到盡。

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    3. waigor,佢幾時先會決議 幾時會派特別息呢?

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    4. 等買賣交易完成才會派特別息及開始要約。

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    5. 即使派息雖然通過大會表決通過
      點解現價同預期有咁大折讓 現價好似完全冇考慮派息因素 係咪忽略左d咩?
      而且表決派息 十居其九十九都通過架啦 又唔係表決私有化

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    6. 1. 未知買賣協議內所有條件能否在限期前達成;
      2. 未知派息是否會派到盡.

      兩個未知數。

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    7. 都黎到呢步, 1風險應該唔大, 派幾多真係睇佢地"良心"

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    8. 在派息問題上, 現大股東有話事權,而他是和小股東有共同的利益。

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  10. 偉哥對685有興趣嗎?息高又有一筆現金在手

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    1. 出售426會唔會有特別息?

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    2. 暫時未有表示會派特別息。

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    3. 685賣點係高息有現金?

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    4. 賣出426之前,淨現金只有約1.5億元,不算多;賣出426的話,淨現金會增加到6.5億元,有派特息的可能性。

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  11. 偉哥,有冇睇過1447新福港?

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  12. http://www.china.com.cn/guoqing/2016-08/01/content_38994858.htm

    北上广常住人口增速放缓 专家:靠政策清理低端人口

    这些天,北京时而暴雨时而暴晒的天气,让家住在朝阳区常营地区黄先生叫苦不迭。每天早上,他都会和很多人一道,挤进开往市区的地铁6号线,前往位于朝阳门的某国企上班。而在与地铁6号线平行的朝阳路上,每天早高峰期间,从通州开往市区的汽车拥堵不断。

    黄先生及其所在的北京市,是中国城区常住人口1000万人以上的超大城市出现人口压力的一个缩影。从北京、上海、广州三地今年上半年陆续公布的常住人口数据看,北京出现核心区人口减少,上海出现人口负增长,广州出现人口增速阶段性放缓。那么,这是否是这些城市人口控制和疏解政策的结果?超大城市人口规模如何调控?本报记者采访了相关专家。

    中国人口结构转变是主因

    近年来,为缓解城市人口压力,中国一些超大城市地方政府纷纷出台政策,大力推进人口疏解工作。相对应的现象是,这些地方的常住人口增速开始放缓。

    上周,北京有关部门公布的统计数据显示,2015年末,北京市常住人口比2014年末增加18.9万人,但增幅下降,与2014年相比少增加17.9万人。上海市的数据也显示,相比2014年996.42万的外来常住人口,2015年上海外来常住人口减少近15万。广州方面,2010年至2014年5年内,广州的常住人口总共仅增长了30余万人,总体看,“十二五”较“十一五”增速出现阶段性放缓。

    近年来,北上广当地政府通过政策驱动,疏解了很多与超大城市定位不符的批发市场、中低端产业从业与就业者。在上海关停并转的三高一低(高污染、高风险、高能耗、低产能)企业中,很多外来务工人员被调整。而严格的落户政策,也让部分外劳人员选择离开。

    中国超大城市人口出现增速放缓或者出现负增长的现象,这是否是当地政府人口调控政策带来的直接影响?一些专家对此持怀疑态度。

    雖然也就是八股文章,但也說了句老實話。TG的戶籍制度還是相當森嚴,不比印度的種姓制度好多少。

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  13. 1250 another 启迪科创 stock. 365 still no news.

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  14. 952 有冇特別消息? 近排回升番不少

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    1. 都是炒深港通吧....有大行又唱今個月會開通。

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  15. 中銀國際發表報告,上調港股至「買入」,認為下半年有希望見到恒指24500點。中資大證券行跟高盛,大和等外資大行的看法明顯不同,所以現在港股市場中超級大戶難有默契,也沒有哪一股力量真正能有效地左右股市。現在港股也在一個尷尬的水平上,大家在觀望,很容易受外圍市況牽引,聯儲局可能加息的聲音又起來。

    英倫銀行昨天宣佈減息,自從公投脫歐以後英國經濟明顯放慢,本來準備在英國投資的資金,可能態度轉為謹慎觀望,但英鎊大幅貶值,也有利出口提升英國的國際競爭力,也不會一邊倒地變得很差。
    DPZ Blog

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  16. 1968擺了很多沽盤在沽,感覺當中可能有些是沽空盤,只能被動地等買盤掃。

    剛才2.39這價位的沽盤也很大, 但被掃清, 今晚看看沽空率有沒有上升。

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  17. 1386,終於企穩收$2以上收,呢隻可以炒得好勁。

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    1. 1386同華融發1.5億換股債搞一帶一路...

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  18. 我有貨, 求求晉佳別再唱愛高。

    http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160805/19723042

    盈利前景亮麗嘅上市公司唔多,唔少優質科網同電子設備股都太貴,呢一刻寧願吼冷門股票愛高(328)。

    其實睇番愛高年報顯示嘅電子產品相片,外觀唔算吸引,不過佢多年來起起跌跌,生意猶在,證明競爭力可長期保持,唔使理佢啲產品賣畀邊個,總有人肯買。況且講緊佢淨現金每股2.3元,佔市值六成。

    小型工業股,估值註定長期偏低,往績顯示,愛高市盈率上升周期大概升到8至9倍,扣除一次性收益後,歷史市盈率大概7.4倍,估計仲有一兩成上升空間,配合張靚圖,睇4.5元。

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    1. 果然比毒果唱完后,今日无好结果!!

      上周五跌價時入,不貪心,只求先收0.3股息,本以為今日可以搞掂,点知今日毒果一唱,没升幅了!! 555555....

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    2. 應該接近收工了!

      未必,還是應該有一些想像空間, PB尚未1.5〜2倍。
      現在買328的人都是愚蠢的傢伙?是誰敢在如此高價(PB>1倍)購買大量的328?

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    3. 我收左0.23,先閃一閃

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  19. 偉哥, 想請教一下, 關於921, 為何你覺得春江鴨買貨是因為盈喜?
    睇番第一季度業績, 半年出盈喜是否有點難. 多謝

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    1. 我感覺921的業績已提前外洩....第一季度核心盈利已比上年同期肯定比2015年同期有增長51%,第二季受惠於國內的酷熱天氣,核心盈利可能會有更顯著增長,有機會接近4億元。

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    2. 明白. 多謝指教. 有貴貨, 希望有逃出生天之日.

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    3. 921繼續強勢, 9成9是有春江鴨。

      奔向6元的走勢。

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  20. 839會在8月17日決定派多少特別息... 開董事會考慮特別息是否代表第2大股東已成功收購?
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2016/0805/LTN20160805949_C.pdf

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    1. 只可以說"好事近"。

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    2. 考慮建議、宣佈及派發特別股息及其他事項。"其他事項" 係咩呢?

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  21. 偉哥,想請教下點解你會計算到839會派$0.35特別息?因為我將可供分派金額$303758000除以總股本1007626000得出嘅特別息金額係$0.301,到底要點樣計呢?同埋要約成功後小股東要完成啲咩程序先可以收錢?

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  22. 我估你計到0.301 係人仔, 偉哥將佢換算成港紙

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  23. 內地銀行去年稅後利潤按年增2.4%

    http://www2.hkej.com/instantnews/china/article/1360679/%E5%85%A7%E5%9C%B0%E9%8A%80%E8%A1%8C%E5%8E%BB%E5%B9%B4%E7%A8%85%E5%BE%8C%E5%88%A9%E6%BD%A4%E6%8C%89%E5%B9%B4%E5%A2%9E2.4+

    中國銀監會近日發布《中國銀行業監督管理委員會2015年報》的具體內容,《年報》發布最新4261家銀行業金融機構中資產負債較年初按年增長15.1%;不良資產率1.94%,上升0.34%;實現稅後利潤2萬億元(人民幤‧下同),按年增長2.4%。

    截至2015年,中國銀行業金融機構共有法人機構4261家,從業人員380萬人。

    去年底銀行業金融機構資產總額199.3萬億元,較年初增加27萬億元,按年增長15.7%;負債總額184.1萬億元,較年初增加24.1萬億元,增長15.1%。從機構類型看,資產規模較大的依次為大型商業銀行、股份製商業銀行、農村中小金融機構和城市商業銀行,佔銀行業金融機構資產的份額分別為39.2%、18.6%、12.9%和11.4%。

    同時,去年銀行業金融機構實現稅後利潤2萬億元,增長2.4%;其中,商業銀行實現稅後利潤1.6萬億元,增長2.4%。截至去年底,銀行業金融機構資本利潤率14.35%,較年初下降2.8個百分點;資產利潤率1.06%,較年初下降0.13個百分點。[b]商業銀行資本利潤率14.98%,較年初下降2.61個百分點;資產利潤率1.1%,較年初下降0.13個百分點。

    ######

    998和3328的的表現低於平均水平"資本利潤率14.35%", 因此應更安全,即使退步也應較慢和較少。

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    1. 銀行行業“資本利潤率14.35%”應該很難維持較長時間例如幾十年, 所有內銀的"年化平均淨資產收益率"應正在逐漸回落到比較合理的範圍8%至12%, 讓利給其它行業去掙扎和生存。

      998和3328的表現低於平均水平"資本利潤率14.35%", 因此應更安全, 即使退步也應較慢和較少。

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    2. 184.1萬億元 / (199.3萬億元-184.1萬億元) 表明槓桿12.112倍, 都算有些高。

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    3. 東邊小石頭:
      20年平均行業ROE,哪個行業強?
      https://xueqiu.com/3309816647/72879406

      要看清楚行業的平均ROE,大概至少10年,20年也不多,不過我只有20年​​的數據。

      厚朴2014:
      從杜邦分析法來看,創造高ROE本來就有三種動因,高銷售利潤率(比如茅台),高槓桿(比如銀行),還有高資產周轉率(比如某些地產公司)。

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  24. 隻1470呢兩日古古惑惑,唔放bid都照掃貨,又係出完差業績無人沽仲調頭掃,等睇好戲

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  25. 本地磚頭股勝算高內房

    http://news.mingpao.com/pns/dailynews/web_tc/article/20160808/s00004/1470593558979

    【明報專訊】全球量寬持續,「息魔」橫行,進一步推升全球股市債市。澳洲及英倫銀行先後於上周二及上周四減息0.25厘。減息之後,英鎊利率已跌至歷史新低的0.25厘,相信很快就有資格加入「負利率貨幣聯盟」。澳元減息後政策利率一樣跌至歷史新低的1.5厘,諷刺的是,在當今時勢,澳元已算「高息」。
    在錢不值錢的年代,息率仍然有4厘至8厘的房地產信託基金,與主要貨幣接近零,甚至負息的政策利率相比,仍然「極之吸引」,相信收益壓縮(yield compression)的遊戲,有排都未玩完。
    雖說收益壓縮的遊戲仍然有排玩,2008年後全球生意環境急轉直下,即使利息成本大降,企業及個人投資者的避險情緒一直未有鬆懈下來。
    ......

    過往內房債息高 變相為債權人打工

    全球低息之下,即使是過往息率極之吸引的中國內房高息債,其息率在幾年之間亦已面目全非,最近路勁基建(1098)擬發行的2019年到期的4.5億美元優先票據,票面息率5厘已算高息。廣州市政府屬下的越秀地產(0123)剛發行的5年期30億境內人民幣債,息率只是聊勝於無的2.95厘至3厘。
    當內房債年利率在10厘至15厘的時代,投資者實在沒有任理由要買入內房股,因為股東不過是為債權人打工而已。現時,時移世易,內房股的利息開支大減,現時股東與債權人的利益算是扯平了。不過,如果與本港上市的磚頭股比較,本欄認為投資本地磚頭股的勝算還是較高。
    以立投資董事總經理
    林少陽

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  26. 本地磚頭股 34 54 460 仍然相當落後。

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    1. 34,我近$7買入,收左0.37息,樂意持有中。

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    2. 34在澳門有一項目海一居被政府沒收,股東會都有小業主示威,34還在同政府打官司未撇帳,不怕嗎?

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    3. 股價由除淨前$9,跌到$5.7反彈,已反影大部份不利消息,我見$7有支持,所以$6.9x搏左1注,收息後成本約$6.6,見步行步啦。

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  27. 澳至尊(02031)國際配售認購不足,擱置上市

    澳至尊(02031)宣布,公司決定推延全球發售,指儘管香
    港公開發售股份已獲超額認購,但由於國際配售包銷商出乎預期地認購不足,公司無法獲得聯交
    所批准,以刊登有關全球發售的結果公告。

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    1. 有個問題, 為何同是國際配售不足, 當日豐盛又可容許分哂給散戶, 而不推延上市呢?

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    2. 澳至尊其實都容許分晒給散戶,只係孖展截止公開發售超購逾4.5倍,total 55%貨。
      如果配售一張飛都冇,公開發售都食唔晒

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  28. 其實現價既2018同2382,大家會唔會繼續追呢?

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    1. 這種升左咁多、估值又極高的股票,講求的是業績持續高增長,一旦業績稍有差池,可能觸發大量獲利盤。

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    2. 謝偉哥回覆,請問偉哥如何評論今年下半年既港股市場呢?因為港股上半年由2月開始,大部份港股都有2-3成升幅。小弟會擔心沒有上升动力。請偉哥或各位師兄賜教

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    3. 要留意美國可能在下月再次加息,也可能觸發人民幣進一步貶值,會對大市氣氛有影響。

      另一方面, 23000點也是較大阻力位,所以如果短期大市升近23000點的話,我可能會開一些淡倉博調整。

      至於再長遠的走勢,我也不知會如何。

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  29. 回覆
    1. 偉哥好似沽左了, 之前有位師兄話1523 D 產品比較low end

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  30. 今日例行年檢暫與三高無緣,全部指數平均以下又過關一年。期待今日叫五飛可食糊,暫食咗一注飛機尚有一注等上太空。

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  31. 福田實業(00420.HK)發盈喜,預期集團截至今年6月底止6個月錄得之淨盈利按年顯著增加。主要由於集團整體銷量的提高、集團通過採用一系列提高營運效率的措施,以減少營運成本和生產成本及由於集團大部份的生產工廠位於中國,人民幣貶值導致生產成本的下降。

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  32. 下午開市掃不到420, 唯有買了同業2307,希望今年紡織業普遍好景, 佢都唔會差。

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    1. 420上次無走到,今次終於走得到1蚊,等機會買返,多謝偉哥

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    2. 2307總裁有案在身喎?

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    3. 420盈喜-->提高營運效率,有幸有d錢$1.00接左你少少.不忘多謝偉哥.

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    4. 之前有跟買420,多謝偉哥!
      不過隻2307都好似已經無機會入了

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    5. 真係發盈喜, 同業都發左,但股價就咁差, 原來壓住收
      若果企到1元1.2應可以吧, 多謝偉哥先

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    6. 偉哥, 420 目標價係咪可以上調 ?

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    7. 下午開市第一單成交, 0.53元。

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    8. 留意420盈喜內容:

      1. 收入應該有所提升;
      2. 營運效率提高;
      3. 也受惠於人民幣貶值。

      原大股東的管理層在5月離開公司,現在可以說是正式由中紡全面接手公司的營運,希望新人事、新作風可以令公司業績回復昔日水平。

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    9. 目標價目前未有打算上調,因為不覺得在中期業績公佈前可以升到1.2元以上....等出了正式業績再評估。

      不過紡織業今年應是好年, 估計下半年可能會更理想,尤其是420一向都是下半年業比上半年為佳。

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    10. 420 謝過偉哥。近排忙少睇市,轉眼升左上去收左市先知。

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    11. 哈哈, 我差不多忙完了, 到你忙?

      希望轉眼間就升到我之前定的目標價。

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    12. 點解睇好2307呢? 佢每年盈利增長都唔good wor

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    13. 去年核心盈利約1億元,已恢復增長。

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  33. David webb 又增持3828 超小量

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    1. 如果冇估錯, DAVID WEBB上周三大升之日應該仲有大手增持。

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  34. D車股普遍都強勢,但1122仍然相對地落後

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  35. Tk兄既750下午又升多了

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  36. 入到一注1968@2.37博私有化成功。

    很多人覺得2.6元的作價是偏低,所以覺得成功機會不高,也因此沽壓沉重、股價折讓也大,現在距離私有化作價約10%。

    我自己看法是2.37入,上望10%,私有化失敗則下試2元,即是以15%的下跌風險博10%的回報,我自己覺得有值博率。

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    1. 偉哥,1968我之前都有留意
      佢5月提私有化前1.92
      如果失敗係咪會去番1.92個位呢?
      如果係咁就有25%下空間
      值博率咪低左?

      定係我計錯?希望偉哥指教指教

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    2. 你可以留意下大市或同業如2020, 1368, 3818或2331等, 都在5月底至現在回升不少,只有1361仍沿地踏步,再加上提出私有化的股票, 一般短期內估值都會有所提升, 縱使失敗亦然,所以我估失敗的話, 2元會有短期支持。

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    3. 1361今日都發力
      電視每日都免費賣廣告
      運動員同工作人員啲衫好多都係361度

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    4. 多謝偉哥指教,你講幾隻我只有留意開xstep

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  37. 蘇師傳真的堅??

    (2016年1月 《iMoney》)

    「展望今年,蘇師傅估計在入秋後經濟會向好,尤其近月轉疲弱的零售業有望復甦。至於股市走勢,他預計會「先跌後升」,低位容易在1月6日至2月4日、5月6日出現,而8月8日後將轉勢上升,秋冬將是收成期,高位容易於11月7日至12月6日出現,恒指波幅則介乎20000至26000點水平上落。
    揀股方面,師傅推薦屬金屬水的行業,屬金的貴金屬行業有望谷底反彈,亦看好金價今年走勢;屬水的銀行、零售、航運業。」

    https://hk.mobi.yahoo.com/news/%E8%82%A1%E5%B8%82%E5%85%88%E8%B7%8C%E5%BE%8C%E5%8D%87-%E6%A8%93%E5%B8%82%E6%8C%81%E7%BA%8C%E8%AA%BF%E6%95%B4-224540723.html

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    1. 呢次我亦算佢堅, 因為佢係1月己經講, 唔係財經人士般每日修正預測

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    2. 真係不得不跪拜
      財演學下野喇...

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  38. 3828,420,426,839,...
    我感覺到…偉哥番黎啦
    多謝偉哥

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  39. 打完波睇番原來食多一注598今日都叫做起雙飛,多謝偉哥。

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  40. 今晚連沉睡多時的Vnet 都有突破的表現,偉哥的財神歸位了!多謝偉哥

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  41. 開市買入了一注業績不錯的3918@5.58。

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  42. 今早均價1.31入左一細注685。

    之前1.65減持了些426,換馬買685的原因是如果426賣盤的交易萬一有什麼意外的話,685現價不會太受影響;一旦426賣盤順利完成,685有得憧憬。

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    1. 不要追貨了, 這股街貨很疏, 要買就耐心慢慢排。

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    2. 上星期426未復牌, 685先復牌, 以少量成交炒高一倍的奇景大家都見到,所以可以頗肯定的說這股街貨好少, 但只要有耐性慢慢排下, 可以以合理價買到的, 不要心急追貨, 只會越追越高。

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    3. 岩先排緊1.32 都入唔到就上噤多 但成交好細

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    4. 是機會大, 不是穩賺。

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  43. 3918@5.83食了,多謝偉哥,剛好足夠剛張新床^^

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    1. 我5.88食糊先, 扣埋洗費剛好有5%回報。

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    2. 買得多就係....3918及868都屬於有流通量的股,所以我確實買左比較多,也因此坐唔定。

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    3. 我AO都跟了,但未沽,覺得現價PE仍低,息率唔錯。 偉哥,請問一吓原先你的目標價是多少 ? 呢類賭股多少倍PE方為合理 ? 謝謝

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    4. 6元是如何計算。我估計全年可賺2.3億,每股盈利0.1美元。約0.78港元。8倍PE, 目標6.3。此計法是否可以

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    5. 大家估算差不多,我都是估EPS 0.8元左右,全年派息0.48元。我冇太詳細研究業績,不過略略看看券商最新的報告,3918的中期應該是好過所有券商預期,所以我估今日肯定有得炒,開市時只要不是升得太過份的話,值博率好高,而今早的開市價我覺得升幅克制,所以放心買入。至於短線目標價6元都是大約估算而已,看看過往兩三年圖表似乎6元以上有大阻力,再加上3918有配新股攤薄的壓力,所以我自己覺得這次也未必可以輕鬆突破6元以上的阻力。

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  44. 今早買左一大注8159@0.79作低風險套利。

    此股將會賣盤,作價0.71875元,如落實將會提出無條件要約; 另外派特別息9.3仙,即合共0.81175元。

    如果賣盤成功的話, 0.79元買入有大約2.5%的套利空間。

    賣盤尚未落實,不過看了條款都是例行公事居多,風險很低,所以現價折讓也比426低。

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    1. 8159 0.67入左,已0.81賣,現等低D買番

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    2. 請問為何不加839,因為派0.2息,現價也有5%。

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    3. 因為不確定性, 一隻確定2%, 一隻UNKNOWN

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    4. 839仍有兩個不確定因素:
      1. 派息是否真的派上限?
      2. 交易是否會完成?
      雖然我們估計派息派上限及交易完成的機會都高,都未落實就是不確定因素,計算風險時要考慮在內。

      至於8159,不妨再看看通告,看看交易落實有什麼條件,然後評估一下風險有幾高。

      做套利交易分散風險也是很重要的。

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    5. 另外, 做套利的話,8159如果0.8買,空間就所餘無幾了,0.79元或以下買入才具值博率。

      當然,如果博要約前後炒上是另一回事。

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    6. 我反而係諗8159要約後有無機會炒,不過咁係另一個投機了。

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    7. 不排除要約後有炒作的可能性,不過這已是脫離了套利的目的。

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  45. 另外一早排的1438@2.87的沽盤, 最終全數成交了。

    如我之前所說, 一般成功機會比較高的私有化股在表決前都會大約有5%的折讓,所以今早2.87元的價格反映折讓已不足5%,短線到價,先行沽出獲利。

    等出了投票時間表再考慮買返。

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    1. 謝偉哥 小妹在420 426 1438上都獲利了

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  46. 1520大跌至2.3億市值,會考慮博反彈嗎?

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    1. 呢隻完全冇印象,唔敢博。

      你講完都略略看看公司背景, 隻股應該之前已轉左手,不過見有一名非執董太邪,最終都是眼看手不動。

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  47. 回覆
    1. 升咁少, 未算開車吧。

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    2. 好耐冇見過大成交升3仙咁多厘!!

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    3. 呢隻留意到好多時最尾一分鐘都似有心人mark 一個價位上去咁

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  48. tkchan2016年7月13日 上午10:21
    老襯食品,@2.4沽出一半,set daylow 止蝕。


    當天沒有穿daylow,沒有止蝕,今日沽出1583@3.3x獲利了。

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    1. 呢隻超高風險,應該冇人夠膽跟買入。

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    2. tkchan bro, 想請教當天沒有穿daylow , 咁之後會点樣 set cut loss 呢 ? thanks !

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    3. 7月尾玩過一日,都有1X%走到
      近期少睇市,錯失左好多機會。

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    4. tk兄呢段大升浪應該進帳不少了
      今年暫時回報如何?

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    5. tee兄,那天daylow是2.16,我一直set2.16做止蝕,今日大成交陽觸應該再坐一回的,但忍不住沽左;
      Rocky兄,回報都算理想的。

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  49. 今日均價3.28元接了一注的1285。

    以食品股來說,估值算便宜,不過業績前大跌,希望不是春江鴨.....

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    1. 呢隻我有長期關注,今日3.2x都有接貨,跟左幾年,炒左應該超過10轉。

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    2. 上市至今我都炒過幾轉波幅,今日呢個價有值博率。

      只要中期業績沒有倒退,應該會升返d。

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  50. 德銀剛出報告,更新598目標價至5.6元。

    5月份時目標價是6.3元。

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