2015年3月17日 星期二

零售股"捱苦"


自從國內高調打貪之後,捱苦的不只是濠賭股,還有香港的零售股。往日有國內的自由行、豪客支撐,即使面對昂貴租金與員工薪資,零售股還勉強可以維持增長,但現在是好景不再;雪上加霜的是一小撮人粗暴反水貨客、反自由行的行動令香港蒙羞,也加深中港矛盾,進一步打擊國內遊客來港旅遊、購物的意欲,這情況相信難以在短期內有所改善,也相信會令很多依靠國內遊客的零售商,包括售賣珠寶、手錶等奢侈品,以至高端時裝、精品等,都會每況愈下。

或者可以紓緩零售股之"苦"的可能是不少旺區的舖租開始有下跌的迹象。擁有時代廣場、海港城等大型商場的九倉,其管理層在業績後都坦言今年度收租物業的租金收入增長會大幅放緩,去年續租租金升幅約30-50%,但今年度整體續租租金升幅只有單位數。商場位置極佳兼且管理一流的九倉都只是預期續租租金升幅只有單位數,相信其它位置較差的舖位很大機會要減租,務令租務市場扭轉過往多年的升幅,持有收租股的也要小心。

目前自己手上持有的零售股只有鱷血恤(00122)及威高國際(01173),前者是投機買入博賣殼成功,故此本業盛衰不是考慮買入或沽出的原因;後者股價從中期業績公佈後高見0.39元,輾轉回落25%至近期低位的0.295元,估值已是極殘。同業莎莎國際(00178)中期業績已見倒退,但目前估值以預期盈利計算,是高達13倍市盈率;威高國際自己之前預測今年度每股盈利約4.5仙,這預測可能要因為形勢下調至每股4仙,並以9-10倍市盈率作為合理估值,即目標價相應下調至0.36-0.4元,比現價有22-35%的潛在升幅。

收租股方面,目前只持有彩星集團(00635)。由於彩星集團主要租金收入源自出租予蘋果(Apple Inc.) 的彩星集團大廈商舖的區額租金,並且是長約,故此收入穩定,暫時不會受到牽連。公司將於本星期五公佈全年業績,到時再另行分析。

211 則留言:

  1. 3386的業績符合預期,但派息比率稍低,只有30%,低於自己期望的40%,故此今早沽出@3.24止賺。

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    1. 全面帳面盈利是7億港幣,現價市盈率約5.7倍,股息率5.4%,估值不算高;不過要留意盈利包括約1.4億元的政府補助金。

      民企一向難以予人太大的信心,故此只能以派息提升市場對其信心。30%的派息比率不算低,但以3386的盈利能力及財務狀況而言,自己預期合理的派息比率應是40%或以上。

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  2. 外圍點升,都好似唔關香港事.....昨日A股大升,昨晚美股大升,港股仍是半死不活.....

    港股點算好?

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    1. 呢個現象之前都有,唯有等~~

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    2. 最怕成日講的香港被邊緣化,已經邊緣到股市。

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    3. 香港已成2奶,冇辦法。

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    4. 玩港股真係會玩到心淡

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    5. 我覺得香港似係個太叻仔既私生子, 人地緊係留意個親生仔先嫁啦

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    6. 如果淨係玩價值投資的,就更加心淡。

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    7. 所以更加要跟偉哥搵食~

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    8. 呢幾年玩價值投資的,真難玩!

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    9. 等偉哥教我地多D投資上既野, 之後齊齊尋寶上黎SHARE

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    10. 中央信唔過你,連金融都唔比你撈,陰乾你。到時香港部份青年求仁得仁,可以番菜園復耕

      周顯今日明報文章標題寫得好: 反自由行如當年的八萬五

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  3. 偉哥表現其實好利害的,命中率奇高,無得挑剔了,
    正所謂如10000元每日扣除洗費賺1%,複式一年(250交易日)=12萬
    5年係25億......

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    1. 哈哈,發下夢就得。

      仍需努力。

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    2. fai stock ,, can you publicize your portfolio?

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  4. 按此分析, 如果客是香港人為多的零售業, 有可能因租金水平下降而得益, 有什麼行業? 請教.

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    1. 例如日本城做香港人生意為主的,可能會受益.....但租金回落通常需時一段時間才會反映在業績上。

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  5. 510好硬淨,反而122始終有D反覆

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  6. 156,已脫離0.255-0.275的長方形,向好。

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  7. 上證破頂,利好券商股

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  8. 967上次比佢復到牌,今次又得唔得? 上次大開逃生門,今次未必再開後返。

    呢D疑似造假股,我奉勸大家真係唔好掂,過到一關又點? 終需有日一舖清袋。

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    1. 我上星期小試牛刀沽空2手玩下, 點之就停牌, 都唔知點計數. 希望快D復牌, 唔係輸利息都賺唔返.

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    2. 睇通告,到4月30日前都復唔到牌.....甚至乎德勤有機會劈炮,到時再搵第二個AUDITOR接手,搞得來隨時半年。不過如果佢堅係出事,覆唔到牌的話,到時睇下場外有冇人肯賤價出售,買返補倉。

      個借貨利率幾多?

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    3. 雪球上見有人POST:
      年报延迟原因:因为做空报告,审计师也全面参与了澄清报告的编写,占用了大约20天的时间,同时审计要求更加严格,使得工作无法按时完成。

      如果係咁又未必係出事。通告只說需要更多時間做AUDIT, 冇話德勤劈炮或意見不合?

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    4. 失禮, 諗著短炒, 無留意息率, 問緊IB, 睇下點計法,

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    5. 我不太相信雪球上的說法。公司如果仍未出業績期都可以解釋得通,但於3月3日已出了業績期,應該是與德勤有了初步溝通才出的.....就當核數師參與了澄清報告的編寫,占用了20天的時間,那也應該4月初可以出到業績,但公司現在是預期在4月30日前都沒法出到業績。

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    6. 看公告, 有兩個日期:
      根據上市規則第13.49(1)條及第13.46(2)(a)條,
      a) 本公司須於二零一五年三月三十一日或之前刊發二零一四年全年業績,
      b) 並於二零一五年四月三十日或之前向股東寄發二零一四年年報。

      公告裡寫到:
      a) 二零一四年全年業績(「二零一四年全年業績」)的刊發將會延遲。
      b) 董事會亦預期,本公司未必能於二零一五年四月三十日之前向股東寄發本公司截至二零一四年十二月三十一日止年度之年報(「二零一四年年報」)。

      我的理解是, 由於業績的刊發將會延遲 (但沒說延多久), 因此寄發年報也延遲至原訂的日子4月30日後 , 但業績應該會在寄發年報前發佈 。

      不知理解的對不對? 另外A股桑德环境同一話事人, 又暫時完全冇反應。

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    7. 是,我看錯了,有機會於4月份內公佈全年業績。

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  9. 接左880第一把飛刀@9.36。

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    1. 咁快出手?我記得上次話$9通知你。

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    2. 27去到$30也可通知我

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    3. waigor 咩因素,接刀呢?? 謝獨特見解~~

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    4. 高息?不是有錢不能任性咩 :)

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    5. 我估佢呢個FY業績都應該好一般,難維持上年嘅派息

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    6. 880目前持有淨現金200多億元,差不多等於市值的一半;盈利即使大跌一半,仍有能力維持70%的派息比率,則現價買入除未期息後只是8.7元,應該已具備初步的抗跌力。

      當然,股價仍是有機會跌穿9元的,已預留資金9元以下可以溝多兩注,最多買3注貨,希望溝淡後及除息後的平均成本可以接近8元。

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    7. 偉哥我都跟你入左少少, 不過資金有限.
      除非落到達8蚊先走

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    8. 謝waigor見解, 我跟進一下...

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    9. 不知何生派息是否慷慨?
      股權分佈大概如下.

      澳門旅遊娛樂股份有限公司 (53.93%)
      梁安琪 (7.57%)
      Capital Research and Management Company(6.06%)

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    10. 大股東持股多,公司現金也多,相信70%的派息比率應該可以維持。

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    11. 已經跌左咁多, 沽空率仲係咁多, 似未跌完

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  10. 上星期平手沽出8112,又一次錯失一隻質地不差的殼股。

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    1. 上半年賺6.3億,下半年賺9.2億,看似不錯!

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  12. 泛海關係股:

    據《華爾街日報》報導,知情人士稱,聯想集團(00992.HK)的最大股東聯想控股計劃今年7月在香港進行首次公開招股(IPO),融資最多30億美元,這有望成為亞洲今年最大的IPO之一。

    http://www.whcbd.com/html/2009/56/2581.shtml
    2009年9月8日,“中国泛海入股联想控股暨联想控股新战略媒体沟通会”在北京召开,正式宣布中国泛海控股集团有限公司(简称“中国泛海”)以27.55亿元的价格受让中国科学院国有资产经营有限责任公司(简称“国科控股”)所持有联想控股有限公司(简称“联想控股”)29%的股权,中国泛海成为继国科控股、联想职工持股会之后联想控股的第三大股东。

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    1. UBS & CICC as global coordinator.....家下外資投行真難撈。
      GS連廣發個單US$1B都要接,仲要同人share.....

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  13. 好奇問下各位師兄用緊邊間黎做買賣? 有冇邊間可以推薦黎用下?

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  14. 1148差不多時候出績,而家插到咁,偉哥睇會唔會有春江鴨收到料?

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    1. 有此擔心,目前仍按兵不動。

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  15. 今日8140暗盤上市,想趁下熱鬧。

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  16. 122 於1.15補返尋日1.22沽出的一注貨

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  17. 回覆
    1. 師兄好身手……
      我差一格先入到

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    2. 我身手不好,只是一早set定

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    3. 我掛0.475, 又調整完Lu

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    4. 咁先至健康!!
      行3步回1 步咁上.

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  18. 請問waigor和各高手,有冇留意2689? 佢最近跌至52週底並回稳中... 點睇佢呢?? 謝.

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    1. 2689負債太重,我沒有留意此股。

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  19. 2789出了盈喜,真的很難預估它的業績......

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    1. 呢D咁古惑既公司,少點為妙。

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    2. 0.51都搶不到,唔知0.48的買盤點可以咁快。

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    3. 我先睇0.57,tk兄睇幾多?

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    4. 除了510已經賣了所有殼股, 買入高息股2789, 同1378. 希望各位賺多d

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    1. 哈哈,唔知我可唔可以收返D廣告費?

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    2. 偉哥都幾大方,光明正大係到賣廣告都可以一笑置之

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    3. 算啦, 對我又冇乜影響.....
      正所謂凡事留一線,他朝好相見。

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    4. 以為可以睇到偉哥文章,裝左都唔識搵。:P

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    5. 個APP同我冇關係,唔會有我文章架......

      睇我文章直接呢度睇就得

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    6. 我覺得騰訊個App好好, 有到價提示, 自己可以set 升10%, 跌10% alert 你.
      不過, 港股資料相對比較少.

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  21. 下午開市終於走得晒8002@3.94。

    4元前的沽壓很大,暫且沽出,等有機會3.7元再買返。

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    1. 莫非又燈左.....3.96、3.97兩個位的大沽盤比人掃晒。

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    2. 掃晒4元的大沽盤,應該要挑戰4.1X元的雙頂

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    3. 掃晒4元的大沽盤,應該要挑戰4.1X元的雙頂

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    4. 回番0.96,唔知有沒有機會到0.91

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    5. 莫非又燈左.....3.96、3.97兩個位的大沽盤比人掃晒。

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    6. 3.99食咗一半,唔食就罪大惡極,多謝偉哥。油價跌到USD43, 有冇人吼緊135?

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    7. 係啊, 尋日冇食到550,今日蘇州過後冇艇搭。

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    8. 我等1.5樓上才沽,希望得

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    9. SET4元的貨沽清,希望可再買回

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    10. 回番呔,看看有沒有機如偉哥所講入番

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    11. 好耐冇"見"係呢度, 偉哥你好.
      祝各位新年快樂, 搵多d.呢隻我都有跟你入呀. +左小小.多謝.

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  22. 532回番下來,唔知會不會再有機會入番

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  23. 請問各位師兄師姐有咩apps or website可以睇到即時既股票買賣盤情況?

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    1. 以我所知, 應該只有付費的即時報價器才可以看到買賣盤情況。

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    2. 之前恆生的股票買賣好似有

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    3. BOC,每月有500次,我好小用。

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    4. 富途牛牛, 只要開戶就有免費無限實時串流

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  24. 第二注$0.74買入了1262,。平均成平$0.77。博今晚出業績後,市場睇法改變。

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  25. 510, 剛留意泛海於10/3 , 復市當日增持了47M股, 加上原有股東股份現有52% 股權.

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    1. 那肯定不是在市場增持,而是時富的管理層按協議,同意以每股0.37元轉讓股權予泛海的。

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  26. 701北海集團、開市不久買入0.445、等多拾天捌天公佈時、分拆什麼冬冬應有眉目、排了成個月才有人隊、等你等你等到傻。

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  27. 510 尋日有18M大手掃入,唔通又係海哥?

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  28. 恆指竟倒跌,勁!勁跑輸A股及外圍

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  29. 1037企得好硬,唔知$1.48食唔食到呢?

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  30. 510 似乎又係早上壓下來,下午掃上去的模式。
    偉哥有何意見?

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    1. 股價升咁多,調整下並不是壞事。
      套用名句: 休息,是為了走更遠的路。

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    2. 對!!
      如看遠一點可以把目標放在那個位置?
      如中長線持可行嗎? 另一方面亦考慮到新公司有可能要2年後先可以有大動作。

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  31. 回覆
    1. 最近連續3次1.1元行人止步,希望這次可以突破阻力。

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    2. 又回落返 希望再黎衝破1.1!!!

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    3. 偉哥有無目標價?

      另510雖早左走,自己操作唔好=.=
      多謝偉哥!

      刪除
    4. 之前講過,目標價1.4元左右。

      刪除
  32. 偉哥今日提到九倉, 50元樓下已比資產值折讓一半, 3-4%息, 有冇投資價值? 定係唔應掂香港大價股?

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    1. 收租股我自己並不是太看好,而且九倉而家唔知香港的租金收入放緩,連內房業務也有很大的壓力。

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    2. 長線我會等4.5%以上先考慮,坦白講派息增長好低
      短線唔知

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  33. 2080給 奧克斯集團入主,偉哥有何意見及分析?

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    1. 還是看看有沒有機會做套利。

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  34. 2777直情連股息都無埋,真係恐怖

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    1. 淨負債比率高左,仲要普遍預期今年內房會再進一步回落,呢個時候都顧不上股價,最緊要是保持現金在手。

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  35. 順龍控股 00361 這兩天表現不錯!

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  36. 只憑感覺,1175好像在$2水平築底。

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  37. 567 0.46 手快快食到...多謝偉哥
    880 ...感覺長期下跌搏反彈風險大過回升追入...

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  38. 又沽出今早補返的122@1.20,
    即日食5格,知足常樂

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    1. 1.27 沽埋餘下一半,飽飽(^ з^)

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    2. 你無志氣呀 :p <----- 哈哈
      我都等緊122休息多啲,再行遠啲先會合佢。 XD

      刪除
    3. 以收市價計,122今日是不知多少年來的最多價位收市.....
      奇就奇在成交不算大,也不見沉重沽壓,感覺似是好事將近,各位應該難以再炒波幅。

      刪除
    4. 首次留言,感謝偉哥派的兩封新年大利事。
      今天再加了一點122,靜侯佳音。
      Fai

      刪除
    5. 祝122股東一帆風順 <- 其實我不知幾咁妒忌!

      刪除
    6. 你妒忌的話,為何不留一些貨底與我們共進退呢?

      刪除
    7. 其實我一直都覺得1037機會大D,不過算啦,我也是盡量看看還有沒有第四次買入機會!

      刪除
  39. 回覆
    1. 510 呢? 幾時會蒲頭呀

      刪除
    2. Known兄,唔緊要啦!
      你咁堅,大把機會

      刪除
    3. 知足常樂兼無志氣X2, 多謝師兄提點,1.22同1.27都食啦!另外入咗135@7.07

      刪除
    4. 入返510@0.49,搏回氣1-2日再上

      刪除
  40. 唔知今日留言有無機會過200 ?

    回覆刪除
    回覆
    1. 我已經清理左部份留言者自行刪除及重覆的留言,希望維持留言數目低於200。

      刪除
  41. wai gor ,
    點睇190, 大股東用要約形式收貨...咁高成本....

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    1. 用要約形式收貨,成本不高啊。

      資產折讓算大,可能之後有所圖也說不定。

      刪除
  42. 3399尾市有買家掃左15萬股。

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    回覆
    1. 哈哈我也有留意,業績前或許有炒作

      刪除
  43. 偉哥,你覺得36賣盤機會大嗎,近期佢成日賣返資產比主席,而且邱德根仲突然仙遊

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    1. 36可能已轉左手。

      由金利豐操刀的,很多時候是採取鬼崇的方法賣盤,也迴避了全面收購。

      刪除
  44. 偉哥,請問仲有無留意 838?月尾公佈業績,應該非常唔錯。

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    1. 838我自己是沒有興趣買的,也沒有跟進。

      你留意下838過往幾年曾經3次配股集資,每次都是先公佈盈喜,然後在業績公佈前就配股集資。我不明白一間盈利能力不差的公司,為何需要頻頻集資。

      刪除
  45. 伟哥,630和1039
    有什么看法阿?

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    1. 1039我一早將其列作疑似老千股,不會看的;630財技股,也不會是我有興趣的股票。

      刪除
  46. 8077 點解定型,入左8077 冇錢入510,好慘

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    1. 所以資金的分配是很重要。

      刪除
  47. 偉哥,看見3386公告建議修訂購股權計劃予有關人士,這會有影響嗎?近日該公司公報理想業績後股價持續回落,是否和購股權有關?購股價又是如何厘定?謝謝。

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    1. 沒有留意那購股權計劃。

      業績後股價回落,有機會如我所說,市場不滿意派息比率太低。

      刪除
  48. 偉哥,咁多隻濠賭股,點解會選擇880呢?

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    1. 因為不論以PE或PB來計,880估值都是最便宜的;以股息率來計,也是排在前列。

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  49. 於本公告日期,H股要約及內資股要約下就該等股份數目(連同要約之前或期間已經
    擁有或同意將收購的股份)已收到的有效接納書,已導致要約人及湖南有色集團(直
    接或間接)持有本公司已發行股本合共約94.92%

    恭喜各位股東

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  50. 多謝偉哥 2626 又賺錢又學到一課

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  51. 2626係唔係3月31日有錢收?

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  52. 好似係 退市計 7個工作天後內到錢.

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  53. 香港因為自由行旅客賺左好多年,依家美元上升等於港幣都係升,中國經濟收縮,消費力大減,港股早幾年跌市同美匯指數成反比,要升我估要等美匯指數回返先

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    1. 美元有加息預期,加上其它的經濟大國仍在實行貨幣寛鬆政策,美元要回落是難上加難。

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    2. 偉哥,咁今年六月加息機會如何?

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    3. 市場都是估9月加息,那應該不會有驚嚇。

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  54. 偉哥你好 我係你既新粉絲。
    請問 1175 361 點睇?

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    1. 1175我沒有跟進,361最近留言區差不多每天都有提到此股,目前仍是炒住上落來等消息、等運到。

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  55. 偉哥
    有一問?如最終有人沒接受2626要約,何謂股東要等合併生效才能取得注銷價?
    據此,獨立H股股東需注意,倘彼等不接受H股要約及H股在聯交所退市,則 將導致獨立H股股東所持的證券將不在聯交所或其他交易所上市。該等情況下,獨 立H股股東將繼續持有該未上市證券,假設其並無因此出售H股於要約人,則只有合 併生效,獨立H股股東方能獲取每股退市H股的H股注銷價;若合併不能生效,則獨 立H股股東概不會獲取任何代價。

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    1. 不是太清楚情況,因為從來都唔會玩私有化玩到唔接納私有化。

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