2014年9月3日 星期三

粵運交通(03399)調研報告

我們香港及國內的粵運交通(03399)小股東一行共8人於828日到廣州進行實地調研,得到公司劉董秘及証券法務部孔先生的熱情接待,帶領我們去公司不同業務點進行實地視察及講解,藉此加深我們對公司的認識及了解,回來後特寫此報告與其他小股東及有興趣的投資者分享。

以下是報告的部份內容,完整內容請參閱已上載至雪球的PDF檔(http://xueqiu.com/7889176837/31282181)


C. 隱藏價值
公司的隱藏價值主要體現於:
1. 其通過汽運業務持有的59個客運站場,大部份位於所屬縣、市的黃金位置,並且都是以極低成本取得及以歷史成本入帳,例如“陽江粵運朗日”包括客運站場、汽車等資產的帳面淨值只有2億元左右,但只是陽江汽車客運站面積達十多萬平方的土地價值已是不下10億元,可見公司的隱藏價值是如何之巨;

2. 公司全資擁有的兩塊廣州中心城區土地,即機場路地塊(面績約3萬平方米、容積率可達3.5)及位於華南植物園旁的長湴地塊 (面績約3.5萬平方米),兩塊地一旦完成重建開發,將為公司帶來最少以10億元計的厚利;

3. 公司擁有無數的無形資產及資源,最重要的是獲得母公司的支持,陸續併購省內其它城市的汽運公司,形成規模效益,並獨家承包母公司屬下的高速公路服務區經營權及廣告資源等。

D. 國企改革先驅
1. 早於2007 年粵運交通併購“陽江粵運朗日”時,已提倡股權混合制,粵運交通只持股51%,其餘49%由陽江粵運朗日的管理層及職工持有,以激勵員工為公司創造經濟效益。陽江粵運朗日之後的業績也脫胎換骨,由2007年度的330(人民幣)盈利大幅增長19倍至2013年度的6600(人民幣)的盈利。為讓員工及管理層也可以分享成果,公司之後更規定每年稅後盈利的30%作為現金股息分派予包括管理層及職工的股東。

2.  2004 年,肇慶粵運公司改制為混合所有制的股權多元化公司。粵運交通司屬下的廣東省汽車運輸集團有限公司控股 51%,肇慶市交通集團有限公司持股 34.5%,粵運公司管理層及部分員工共持股 14.5%。這一次改制,為肇慶粵運公司帶來了近十年的高速發展,其董事長鄭賀安認為這次改革是“挽救企業於危難之中”。他用“超乎想像”四個字來描述肇慶粵運公司這幾年的變化:截至 2013 年,肇慶粵運公司的總資產比 2004 年改制時增長了 1 倍、總資產回報率增長 3.5 倍、總營收增長 3.2 倍、淨利潤由當時的90萬元大幅增長近 54倍至2013年的4900萬元。

3. 由於混合所有制及管理層及員工股權激勵所帶來的成功,粵運交通之後的併購模式都是按照上述模式來進行,例如剛於8月中公佈的清遠汽運併購,由粵運交通附屬公司持股共61.8%、清遠交通建設開發持股30%及公司職工及管理層持股8.2%的股權,期望複製這條“成功的方程式”。

E. 股價上升催化劑
1.      國企改革先驅,是名符其實的國企改革概念股;
2.      公司希望明年中落實股權激勵計劃;
3.      公司積極進行併購及內部增長帶動,盈利將保持穩定增長;與會人士“個人看法”是公司未來三年很大概率可以保持每年雙位數的盈利增長;
4.      由於具成長性及隱藏的價值逐漸浮現,加上壟斷的業務,目前估值是大幅低估,有望獲得提升;
5.      由於目前公司的H股流通市值低,令有興趣的基金普遍難以進入,因此公司希望可以通過資本市場運作,逐步改善市場流通性;
6.      公司有打算在未來數年尋找A股上市的機會。

F. 估值
自己估計今年全年純利有望達到1.9億元人民幣,相當於每股純利0.57港元;預期2015年度純利受惠於併購帶動,可錄得25%的增長至約2.38億元人民幣,相當於每股純利0.71元;派息比率維持30%,每股派息0.21元;以保守的2015年度預期市盈率10倍計算,一年目標價是7.1元。

G. 風險
1. 省內鐵路網絡的完善會對汽車客運業務構成壓力;
2. 材料物流業務的盈利貢獻於2018年後可能大幅萎縮;
3. 每年資本開支約10億人民幣,加上日後併購所需,公司有集資壓力。

免責聲明: 以上內容部份屬筆者或與會人士的個人看法,並不代表公司的立場,也不能確保完全正確無誤,請讀者自行分析;此外,上述內容也不構成任何的買賣建議或推薦。

239 則留言:

  1. 如此詳細, 辛苦偉哥和一起調研的小股東

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  2. 941已經癇左,等偉哥刀仔
    雞蛋仔

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    1. 等明天出手, 今日小注SC。

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  3. 辛苦晒偉哥,分析好詳細!

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  4. Ok. I find A and B in the PDF. Thanks, wai gor and the investigation team.

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    1. 辛苦晒, 偉哥, 佩服你的氣度, 辛苦成果也不息與我們分享, 難能可貴! 偉哥,加油!

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    2. 辛苦偉哥了,沒想過3399的管理層會如此重視小股東的查詢。

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    3. 辛苦偉哥,這種研调實在太正!感謝偉哥及同行!

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    4. 其實有機會去親身了解業務及面對管理層,我自己也覺得得益良多,希望之後可以安排多些類似的實地調研。

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  5. 偉哥,848茂業估值都低,也有一些隱藏價值

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  6. 偉哥一出, 唔止3399上升, 連恆指都上升450點

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  7. 彩星明顯有人做馬, 不斷掛8.62 沽2k, 被人食完即放 2k, 用意何在?

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    1. 太恐怖了
      恐怖到买了点

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    2. 我覺得635想造低個價先私有化,依家想迫走多D散戶。

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    3. 可能引來更多, 剛在8.51入了

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    4. 1) 预计635今年现金流1.24亿,往后每年升3%。
      用10%计2015-2019现金流现值:5.89亿

      2) 2019租金利润1.5亿(应该是够保守的),给10xPE
      用10%计现值:9.43亿

      3) 不计869,635的净现金:1.32亿

      4) 869,net current assets: 7.37亿(等于每股$0.63),49% =3.66亿

      (1) + (2) + (3) + (4) = 20.3亿,每股$8.87, 未计(5)

      5) 如果869明年还赚钱,这个是额外的现金流
      假设2H2014跟1H一样(保守点),2015-2016每年2亿,2017往后0
      用10%计现值:2.55亿, 每股1.11
      (1) + (2) + (3) + (4) + (5) = $9.99

      以上用15%计现值:每股8.8

      今天跌应该是因为869。不过这个理由我不同意,所以继续买。

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    5. 只值8.8 ??? 那現在買都無乜利潤!!!????

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    6. 用了15%来计现值...
      即时用15%IRR来计

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    1. 偉哥若在自己出報告前大手買入, 咁就變左肥偉哥 :)

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    2. 此股近年來一直是我最重倉的股份,我也一直有申報買入的。

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    3. sorry 偉哥, 希望唔好誤會, 我只係講若偉哥今早出報告前玩day trade入定, 依家都食左餐勁的 :P

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    4. 放心,我明白的,況且我自己的持貨仍然打算中長線持有,故此最近的波幅大我也忍手沒有參與炒波幅。

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    1. 近期升得急,有太多獲利貨要消化。

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    2. 好事呀,唔係點買多轉 XD

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    3. 唔好啦, 唐白虎衝上雲霄吧

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    4. 3399繼續在4.8元邊消化獲利化......下次再衝的話就肯定破頂!

      等候東風。

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  10. 635 有心人不斷慢慢出貨沽,wai gor點睇 ...

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    1. 情況比較奇怪,繼續觀望。

      我自己的看法似乎是有心人想壓價。

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    2. 635之前出一個不是盈警的盈警,現在人為壓價,最後得益者是誰?有什麼可能性?未實物派發869前私有化可能性低. 換言之有心人要獲利必須要高賣,愈低應該愈買,有心人要獲利出場必須抬高股價?請教偉哥有什麼看法.

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    3. 總之就自己做好風險管理。

      如果大股東真的有意私有化,那現在股價被人為壓低就解釋得通.....正如股價如果10、11元的話,大股東出價15元就不吸引;但如果股價跌到7、8元,那大股東出價15元,我相信大部份散戶會毫不猶豫答應......縱使15元的出價仍比資產淨值30元折讓一半。

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  11. 635@8.5入了第一注
    另外,偉哥,3399提貨出黎是否免了10%股息稅,thanks.

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    1. 就算提貨, 因為係H股, 阿爺都照收你10%股息稅.

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    2. 3399提貨轉名唔使收股息稅.
      http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2014/06/02288.html

      右面有個"搜尋此網誌"功能可以搜尋到

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    3. 我仍未收到3399的現金股息,故無法確定是否實股不需交股息稅....但根據公司的年報,個人提取實股是不需交股息稅的。

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    4. 请教一下,如果是内地投资者的话可以用此法避税吗?

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    5. 我相信你有香港地址的話應該可以的。

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    1. 上面看法如有意见请指点
      谢谢

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  13. 635 被人壓住, 相反1148就明顯有人托
    難明難明

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    1. 1148今日尾市沽出僅有的那一注貨@4.55,資金用作填補635買貨之用。

      此股近期波幅在4-4.6元左右,希望有機會在4.3元以下買回,因為之前這注貨@4.38現在回看買得不夠便宜。

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  14. 3399,@4. 9又沽出昨天@4. 55買回的半注,希望近4. 6給我買回。

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    1. 真係波幅之王

      借聲TK兄有冇咩準則做短炒?

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  15. 今日635 係大市急升500點時仍然大成交急跌,好有派貨感覺。係$8.72加多一注後已成為第二大持股,平均$9.4。

    預期明天最多加多一注就算。

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    1. 635去到咁既價, 再重新審視基本因素都解釋不了這種跌勢.

      只可以講有時要你跌就係要跌.

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    2. 不知不覺635也成為我第三大持股的公司。

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    3. 635也成為了第二大持股,今天跌的好急,又加多1注,明天會開始反彈的了,反彈的原因是涼粉.hehe

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  16. 多謝偉哥分享,雖然其他網友沒共同去考察,還是願意跟一眾網友分享.

    最近的大升市,自己的持股不單沒升,仲要全線下趺,都傷傷地.返觀大市升到現在,開始有點擔心,大瀉會來臨,已趺的股會跟隨下趺.果然保持後備金是很重要的,起碼在心裡壓力上

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    1. 有時候資金的炒作是越來越離奇......唯有定時調整組合,汰弱留強。

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  17. 偉哥, 請問3399可轉股債公司會如何處理? 謝謝

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    1. 公司表明無意在短期內行使可換股債......

      我自己猜測是留待A股上市時才行使的,以免股權被大幅攤薄。

      他們對於A股上市是有計劃的,只差在什麼時候時機成熟而已。

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    2. 不知是否屬實,公司在談及可換股債時明言母公司連可換股債那1%的利息也沒有收。

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  18. 今天差幾個價位就可增持687,可惜可惜,635亦成為我第二大持股,但看來明天可能仍要被壓價收貨,不知大股東幾時再出手?今天持股幾乎全缐上升,須然升幅不大,不過市升得越急人反而想保持多d現金,可能要看位減減貨,再等機會。

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  19. 偉哥, 1373你對佢呢行生意點睇呢?

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    1. 對其了解不深,少少個人看法:

      1. 其本地市場已飽和,日後盈利增長要靠向外拓展,但拓展的前期支出較大,兼且沒有規模效益,肯定會拖低整體盈利;
      2. 本地市場有望受惠於租金見頂,但工資繼續上漲,兩者可能互相抵銷;
      3. 如果撇除特殊收益,上年度盈利增長只有單位數,以目前估值約14倍市盈率來看,不算便宜;
      4. 大股東低價配股,利淡。

      我自己覺得如對此股有興趣的話,可以考慮再等等,最少要等到全年低位才考慮。

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    2. 多謝意見, 只是忽然奇想會否是第二隻759.

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  20. 耀才$1二供一,大家點睇???

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    1. 始終覺得要証券股的話,買國內那幾隻會較佳,更能受惠滬港通。

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  21. $1供股價屬於偏低,PE只有6.26,在炒賣滬港通的時候有咁嘅價算唔錯,但要留意供股後債務比率仍然偏高,為達到内地市佔率5%目標可能在1-2年後需要再供股。

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    1. Thx gc! 周大褔一月$1.3入股,仲平過佢係咪有so??

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    2. 這個就見人見至了. 如果已經有貨又唔想賣, 供股係可以.
      但如果未上車, 其實還有其他証券股可以研究吓.

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    3. 睇黎個個都睇住周大褔個價做人,忍唔住入左一注先

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  22. 3399另一個催化劑
    http://www.hket.com/eti/article/3a596ee6-827c-42b2-a7c0-534b3282e607-014312?section=010

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  23. 偉哥, 你對123供股, 100供33有乜睇法? 因為小弟持有該股. THANKS

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    1. 此股我沒有留意,無法評論。

      國內內房好多都缺錢,我相信123應該未致於有危險,只是趁市旺集資以備不時之需。

      至於值不值得繼續持有或參與供股,我沒有意見。

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  24. 炒高配番比你,追得到未必好.....God bless you

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    1. 睇個勢會去到$8 , 到時再加多一注.

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  26. 635 八元守唔到就去.....7.79 再深的7.35 再同佢最后一博.
    管它焦土降戰,奇兵再敵不過就把它留在邊城等解放之日.

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    1. 要賺635的錢真係要壯吓膽先...

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    2. 除非635的蘋果長約被中止,不然的話股價點計我都當係靠嚇。

      等我周未有時間將635的合併會計報表拆開,撇除869的報表,只計635本身3個物業及管理費收入這塊業務及資產值。

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  27. 今日都有番小小恩惠...567@0.52 每日排隧大逃亡成功了.

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    1. 短打精電短中進退宜擊心態.........
      710 開始想食了...早前怕它10天企不穩,呢一二天它似欲拒還迎之勢想破10天,幸好但大市仍有力上時,有心人亦會推高的食
      *現看10天,20天,30天,50天....有力推便貪的...阻力在50天....大市未死有機會破
      *若不差20天線食二番也好...再要貪多的要靠二運來也...
      *若是炒波幅....它似跟大市進退...好會去多的...差會收旗
      *現博它未收旗....若市急回它亦會退....但看情況20天上下很大機會食到.
      *若忽回調也可在它做番第三底時加注等下一水一齊收番也不難吧.

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    2. 兵貴神速........看來跟看法不中亦不遠........

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    3. 710我上次miss左買入良機之後, 終於等到佢跌穿$7入. 買左幾日, 今日已見佢都好企穩到7元樓上. 話甘快都去到50天平均線個價. 希望佢再繼續向上接近到$7.5沽都好唔錯.

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    4. 又係除息前后之風風雨雨....有息便有起色

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    5. 虎虎虎....
      要看天時地理....大市好壞對它之動力及你的盈利好有影響.
      好彩有息打底....留住小散開始起步亦較穏當....想多吃点要看二運了...哈哈

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    6. 多買盤下午才突襲珍珠港.......可貪的才好放棄.....祝好運

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    7. 710 一些實戰看法.........
      今回 有利好的時機給有心人又急起步再來炒上.....今日己露端倪
      下午才偷襲對我們更有利.
      *大陽燭無上影,高位收市...破20天....貼近50天....
      *成交量配合
      *29/8..喂完奶見低位6.74再起步...強人今日收夠貨然后下午虎虎虎
      *看好短期之大市近期市況不壞加埋仍未除息,趁機來偷襲免得夜長夢多.
      *用婆仔數算算,今回在較低位跟上強人建倉的應有不錯的收獲吧....

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  28. 哈哈! 原來你也是567升降机成員之一, 我也是@0.52放了,

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    1. 我曾經也是一員,但近期少了炒此股波幅。

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    2. 偉哥, 你應是資深成員, 因早過我地好多買才留意到這股.哈哈!

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  29. 觀察近日635 及869 的股價走勢,應該是有心人低股票震走小股民
    看來偉哥早前的預測指日可待


    憧憬:a. 日後實物派發附屬公司彩星玩具(00869)的股權,以令其隱藏價值得到浮現;b. 公司重新進行回購,令股價及資產淨值上升;c. 大股東提出私有化。


    期待偉哥在峻凌國際及長城科技之役後再下一城!

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    1. 如果大股東夠膽晒冷,中止蘋果每年1億多元的長租約,那我就肯定被嚇走......就看大股東捨不捨得落大本錢去嚇走成本散戶。

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    2. 我覺得大家太多無謂猜想
      買得依類大折讓股,就預左同大股東鬥長命

      要折讓收窄,就一定要有催化劑(ie 加大派息 or 物業重建/賣走 or 分拆 etc),否則只能耐心等待

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  30. 偉哥, 點睇711由賣盤變成入股呢?

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    1. 入股與賣盤的結果差很遠.....目前洽談仍在進行中,很難估。

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  31. 1225 有advisory叫投反對票,先走為敬。

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    1. http://webb-site.com/articles/lerado2.asp

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    2. 這次真的是風險與回報的抉擇......沽出就"袋左先",但萬一真係比DAVID WEBB成功迫到派1元特別息......那股價最少見1.5元。

      我自己會繼續觀望事態發展,看看管理層會否有回應。

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    1. 350近期基金頻頻增持,不知是否有好消息。

      我持有同系的641,如果350 H股成功私有化,對641也應該有利。

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    2. 350去到一年新高
      期待正面消息

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    3. 似乎應快有消息.....我都希望350快d私有化成功,那到時恒天系香港上市的只剩下641。

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  33. 311 52週低,偉哥如1.9可有興趣炒波幅

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  34. 建倉於受中成藥調價困擾, 但業績很好的1666 @ $11.30

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    1. 我自己覺得570的估值較為合理......前幾日二選一,我選了503買;不過如果570有機會回到3.5左右的話,我不介意買多隻藥股。

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  35. 中國中藥(00570.HK) 公布截至6月底止中期業績,純利1.89億元人民幣(下同),按年升199.49%;每股盈利7.45分, 現價買($3.75) 預計全年PE 20左右.

    同仁堂科技(01666.HK) 公布6月止上半年業績,錄得收入19.26億人民幣(下同),按年增加14.3%。純利增長15.2%至3.06億元,每股盈利48分, 現價買($11.36) 預計全年PE 9.4左右.

    請問是否我看錯了什麼?

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    1. 你查查看1666的發行總股數。

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    2. 係喎, 謝謝偉哥提醒. : )

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    3. 本公司已發行總股數增加至1,280,784,000股,其中內資股652,080,000股,H股628,704,000股。根據資本化發行之基準,其對本公司股東之持股並無攤薄影響。

      不明白為何沒有攤薄影響?

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    4. 因為全部股東都是1送1紅股,其權益並沒有被攤薄。

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  36. 多謝偉哥的賽後調研包膠!

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  37. 偉哥會不會抽新股創業集團(02221)

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    1. 初步看基本因素一般,似乎又是玩小圈子遊戲,上市後又是等賣殼。

      暫不考慮認購。

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  38. 請問偉哥對156同687近期表現有何看法?

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    1. 687仍是等待,沒有特別看法;156周末有空會寫多少少。

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    2. 156與655你都有貨, 來一招雙翼齊飛.

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    3. 我覺得這系可能會有大動作,,故買了雙"寶"等運到。

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    4. 買入156 等運到..........

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  39. 剛睇完雪球的報告, 多謝分享. 可惜無貨又貪玩無心裝載錯失機會, 要再等時機上粵運專車, 哈哈.

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    1. 我也對偉哥報告內容有信心, 昨天$4.85也上了車, 一年目標價保守計85折也有6元,有2x%回報, 好心滿意足. 跌低D又可加注.

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    2. 雖然我自己對此股信心大,不過也要提醒各位打算高追或已高追了的網友注意風險。

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    3. 還有的是打算炒波幅的網友小心這一波如果在4.8元成功築底,那再上的話應該是破頂在望。

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    4. 另外關注此股的話,必需要留意在雪球的相關討論,當中有些參與者是知情人士,意見極具參考價值.....至於那些屬知情人士,就要各位自行判斷,我不便明言。

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    5. 如果此股破頂的話,其佔我組合的比重也將超越30%。

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    6. wai gor , 會否考慮$4.5 左右 再增持 3399 ?!?!

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    7. 作者已經移除這則留言。

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    8. 如果到$4.6我會再加倉,不過睇走勢似橫行後再爆上。

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    9. 我暫時睇下有無機會大跌市 入加注,, 因為 4.8 暫時睇怕會橫行一排

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    10. 謝謝偉哥提醒, 放心, 買賣股票是對自己負責.
      3399我已由3元初開始炒波幅3,4次, 對這股股價特性也多了解.
      但假如學你一樣持有至今不放, 回報會高很多,真的要多學習耐性, 很難忍, 哈哈!

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    11. 對於上兩次3399急升破關失敗,今日在5元大關前慢慢磨,似乎尾市有機會破頂。

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    12. 都唔洗等尾市喇, 食晏時間已沖左上去.

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    13. 多谢你對3399無私的分享����,仲叫我地坐定定,即破五元收市,看了手扎幾年,得著甚多,赚钱其一,看到偉哥胸襟,對網友的捉点(记得有年八月大跌市,你出来掃货,869假盈喜....)亦感到你對家庭的愛護!这些都是我需要學習的!说多了,真心希望能请你食餐钣!

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  40. 偉哥,3399在隱藏土地价值方面,可不可以用124做参考,之前做啤酒,后来賣掉將廠房宿舍轉攻房地産。而且也是地方國企。因为我見雪球有網友置疑這些土地属於你的,但將來的收益不—定袋到。

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    1. 你可以這樣想,反正那些站場大部份都是佔地極廣、位於黃金地段;那些人說搬新站場、發展舊站場為商業用地是無利可圖真的可笑之至。

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  41. 3900,8月銷售理想,加了點倉,搏否極泰來。

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  42. 今早沽出早前業績後買入的1361@2.3元,獲微利。

    我不明白為何帳面上有龐大的現金仍要發債;另外其持有的龐大現金,利息收入也異常地低,是否有問題?

    有疑點,也因此即使估值不算貴,也是先沽後觀望。

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  43. 偉哥,神州租車要上了,值博率高否?

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    1. 未看詳情,但只是獨特的業務(以香港股市而言)及綽頭,值博率應該頗高。

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  44. 655@1.79 入返注先. 尋日基金1.84 增持
    http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSNoticeSSList.aspx?sa2=ns&sid=26310109&corpn=Hongkong+Chinese+Ltd.&sd=08/10/2013&ed=02/09/2014&sa1=cl&scsd=05%2f09%2f2013&sced=05%2f09%2f2014&sc=655&src=MAIN&lang=ZH&

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    1. 留意這基金是減持,不是增持。

      不過這減持可能是技術性減持,不然的話兩個最大的主要股東的持股加起來超過75%,也因此公眾持股量不足,公司需要停牌。

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    2. 呢個基金吾係由3月4日 9.01% 去到 9月4日 9.98%嗎?
      我睇漏左7月佢有10%
      尋日睇完ON.CC NEWS. 寫住增持.誤導左. 失策失策.
      大股東1.9增持. 現價風險細.吾擔心.

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    3. 我看看周末有沒有時間寫力寶孖寶。

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  45. 冷眼旁觀再賣玉
    1355 早日提及的仁兄,若入閒錢博入一玩,今日收成己經和味,可惜股太斜悶無入.
    但都係個句...有賺先落袋,唔好輸番比佢為上策.........

    1296 看來己整固完,在低位己給有心人收集了....開始有轉強不跟市跌之勢
    1184 開始見收集好之勢炒番上之波幅股3 元前好大阻力,屢次都不能破關
    6889 己見穏定....賭股受压同不當莫奈何.....有望十一黃金週前又借口輪到賭股追落后兼炒作....且看.
    黑馬愛股已有穏步圖強之勢......在低位跟強人收到貨看來收割之日亦不遠了.

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    1. Danny兄, 不是啊, 1355如前天(Wed)我問你時買入好像跟現價是差不多的.
      昨天收市前才急跌20%, 今早忍吾住0.57買入少少博一博, 0.61放了.
      有賺落袋已很滿足.

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    2. KT
      大難不死,必有后福.........哈哈

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    3. Danny兄, 哈哈! 承你貴言, 現687, 296, 655, 852, 635座艇中,
      不過呢星期隻567,1355和3399(重注)已幫我追回所有失地, 真的要多謝偉哥!

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    4. 我現在靠隻3399帶動組合回報連環破頂......如果年底前3399可以上試6元的話,那我今年組合的回報會很可觀。

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  46. 請問偉哥1225 , 睇通告9月16日 特別股東大會.是否呢日決定賣資產?
    咁我地可否去投票? 如果9月16日之前大股東都吾表態會增加派息.
    你覺得成功賣資產機會大嗎?

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    1. 是,你想出席股東會投票要快些知會你的券商。

      現在DAVID WEBB似乎成功拉攏到基金支持,有機會否決到賣資產....就看管理層會否讓步, 大增特別息。

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    2. 偉哥,咁下星期係吾係重要時間刻?大股東吾表態,你會守到16 號嗎?

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    3. 我會等到15號看看情況而定。如果到時管理層都沒有提高派息,則可能減一半持股,已降低風險。

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  47. 1296 成敗看裂口1.72--1.75 有冇力再穏步再向上....且看

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  48. 粵運交通又衝衝
    滑浪潮兒望成功
    貪婪恐懼在心中
    拾伍拾陸此時中
    一去不回夢成空
    把握再回勿亂沖

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  49. 回覆
    1. 唔緊要啦,你只是賺少了而已.....況且你又如此重注3399,一早賺到盆滿砵滿。

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    2. 3399我持貨是秘密的呢^ ^

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  50. 3399,穿左$5,再創歴史新高,難揾位炒上落,惟有坐定定。

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    1. 股價基數越來越高,以前單日升一元可能是難以想像的事,但已升到5元,單日升一元都只是20%而已,對國內資金及炒作方式而言是等閒事。

      今日只是2百萬股成交都足以破頂,如果此股再熱一些,一日6-8百萬股成交的話,單日升一元並不是沒有可能........所以我自己都不敢炒波幅,怕一去無回頭,追唔返。

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    2. 我都不敢亂炒波幅,由2.8幾不停加注到4.2幾,緊跟偉哥成第一大持股,現價不單只不敢賣,亦不敢買,只等再炒高d,才敢炒波幅。

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    3. 自己本來想加最後一注.....但又總是找不到時機....不知如何是好,,,

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  51. 2342 之友.....
    今日除淨走勢在下午若持續至收市,我們又向成功邁進一步了.
    雖然是超買,但有勢有動力時可以更超買.....但願它是這一類型便爽了.

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    1. 係呀 ! 距離我的目標價$4又進一步了. ...

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    2. 忽來急插......
      收市睇能否上番...3.51....3.56

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    3. 吓....甘快又跌番落去.....失望......

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    4. 2342 今週未形勢有点破壞

      下週注意8月之高位3.56 是否再拿下
      3.4----3.5 再失便要小心風險,自己的持倉量力去向....減持/食咗算數/再耐心....

      因短線的始終有獲利沽压.....
      強人/基金...各倉位不同....是否有人辭官...是否抽高派貨...是否高位震倉都是觀察考慮下跌之所在.....唯有步步為營.

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    5. 來点跟進.........
      25/8 德盛的增持平均價是3.376......3.88今日之高位若呢三日開始短食己有10巴仙.以上的水位......今週高位后連跌三天,,,,,下午以為在第三天轉番上升之勢但急來之波譎雲詭帶來不利之兆,不可不防...........

      下週是否能守10天線頗關鍵.....睇實的.

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    6. 知道 , 非常感謝 Danny 每一次的分析.

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  52. 股海不論好與醜
    投機投資尋好酒
    短中強人馬為首
    盤算強者倉位走
    重點學習命長久
    有心有力心應手
    小散望尋養命酒
    好壞難分向前走
    強人醖釀成好酒
    何時變壞何時走
    強人分手命不久

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  53. 350 今日暫最高7.85,究竟是不是意味著提價呢? 不過AH之間的負溢價也因A股上升而拉闊了。

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    1. 350現在可能冇潛在的現金要約更佳......炒深港通概念、炒縮差價更好。

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  54. 大股東全購價係咪應該要減返己派末期股息?

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    1. 節錄 20/03/2014
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0320/LTN20140320857_C.pdf

      中國恒天集團亦已表示,根據可能要約的建議發售價將為現金價格每股 H 股 7.891 港元(「發售
      價」),惟在本公司於根據收購守則第3.5條規定作出確定有意進行可能要約的公告前宣派股息的情
      況下,發售價可調低與本公司宣派每股股份的股息金額相同之水平。
      中國恒天集團亦已確認,倘其決定進行可能要約及根據可能要約提出正式要約,發售價將不會低
      於每股H股7.891港元的現金價格(惟調整計及本公司宣派的每股H股股息金額(如有)則除外)。中
      國恒天集團已告知本公司,此舉並非意味著倘若其決定進行可能要約及根據可能要約提出正式要
      約時會將發售價提高至超出上述金額。

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  55. 還以為今日會雙喜臨門,3399及1189連環破頂.....可惜1189最終還是被壓在0.7元這大阻力位之下。

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    1. 一分耕耘一分收獲,應得的回報當然吧
      有幸出路與上貴人,能沾上邊的亦感恩

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  56. 炒股不離大勢走.....温故知新.....有点概念.....進退有譜.....生命自保
    先看4 個週線 低/高位......走勢向上未失....現高位在25XXX(200 至300)点間徘徊待變....
    回顧早前的説法,感覺仍良好,2014 年的高位仍未見之說仍在
    上回說的平均月波幅5315
    21137 + 5315 =26488
    21137 + 4000 =25137 (這是給它最壞的5年波幅吧)

    但較好的位置的還未接近或現身,所以在較低位的好貨倉便不要隨便放棄,現在是汰弱留強之時吧!

    短中來看家有二千相差的話.......看上定看落自己先有自己的譜再來定倉位不喜不悲的調配也是可行之法吧…

    進退有據,不能失序,有根有據,豐收嵗嵗,,
    25000+1000=26000
    25000 -1000=24000

    近二週的盲婆出手兇狠,波幅之炒股亦失一向的軌道,來多幾個巴仙折讓才收手,稍有立場不定便給驚嚇失據給它大出血,分分鐘在見短期底的震盪便已還了.....
    今週在收市前后回看自己的存倉很多都有轉回北走之勢,有的還有足夠水位食胡了.....看來有心人在震跌時己再建倉再來一炒......且看9月至10月黄金週及滬港通....呀里巴巴前后的好淡波動,吧!

    下週又看大大戶的佈如何..領跌/領升的頭羊又是誰……今週高位的獲利己見
    對拉升亦帶來压力…..又要望呀爺好了……….

    看看近四週的高低位可有靈感......
    -------------低---------高----------波幅
    05/09----24576---25363-------(786)----較好的一週破高位,保持高位一週高於一週
    29/08----24630---25243-------(613)----較差的一週
    22/08----24765---25201---- --(436)
    15/08----24491---25010-------(519)

    =================================
    16/8....回看備忘

    Danny Chu2014年8月16日 下午1:16
    一到好淡兵家必爭之地都是殺機重重.至今好方佔利....小落后又急抽上.再走的方向又如何?
    不論好醜,又來簡單婆仔數據賣賣玉,小小的分享至少亦不是無的放矢吧!...哈哈

    分配好倉位注碼,順勢而行,量力而為,步步為營,資金未走,不宜保守,邊打邊看,有胡要食,永遠有儲糧覓食.

    年份 -- 底位-- -- 至今頂位--波幅 -- Project -- 頂位-- 波幅
    2014-- 21137-- 25000-- 3863 -- 21137-- 26488-- 5351
    ====================================================
    2013-- 19426-- 24111-- 4685
    2012-- 18056-- 22718-- 4662
    2011-- 16170-- 24468-- 8298
    2010-- 18971-- 24988-- 6017

    2010 至 2013 平均 波幅是5351

    假設 2010 至 2013 年的平均中位波幅是5315,今年的頂位應該未見…
    Project 出來相約的平均參考數是-26488

    若用婆仔數來看,早建倉有貨的要等,進退亦能揮灑自如,無貨的有点左右為難.要忍還是要追呢?
    資金未走,有水魚自樂無窮.但亦要防水退時的先兆及早的思想準備應變.

    今年是多事之年,財政經緊張,時事新聞災難.....至今所看不是安樂和諧之年.

    週未愉快...

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  57. 3399帳面賺的已超出自己當初預期,在此真心感謝偉哥無私嘅分享。

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    1. 送給仍是3399的股東聽。

      http://youtu.be/SqSs5sLONNk

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