2014年3月31日 星期一

三月業績股簡評(一):匯星印刷 (01127)、奧普集團 (00477)

這個業績期,肯定是遍地眼鏡碎,很多股的業績不是差過預期、就是減派息,反映過去半年的經濟真的轉差,而且這情況可能在短期內不會有所改善,故也見到有些公司減少派息,保留現金去渡過逆境。

雖然這業績期有亮點的業績不多,但也可以從一大堆不太好的業績當中找出一些相對比較好的業績股買入。自己在這個業績期其實也買入及沽出了不少股,進行汰弱留強。買入的股份及簡評如下:

1. 匯星印刷 (01127)
匯星印刷的全年業績肯定是符合預期的,盈利按年增長77%至1.21億元,而核心盈利約1.08億元,相當於每股核心盈利0.14元,全年派息6仙;現價往績市盈率7倍、股息率6.1%。公司財務穩健,目前持有淨現金約8千萬元,有利公司再進行併購。在連續兩項併購帶動盈利上升之後,公司似乎正著手進行下一項併購。根據業績報告所述,"我們的下一擴張階段將著眼於經營一項能夠滿足業內不同持份者(包括客戶、原材料供應商及印刷商)需要的印刷管理供應鏈業務。我們在此方面已取得穩健進展,期望在未來為股東帶來進一步消息。"

前景方面,管理層稱正與一些大型書籍出版集團磋商長期供應合同,結果將在二零一四年第二/三季度得知,目前對中標及二零一四年的整體業績保持審慎樂觀的看法。

自己目前持股的平均成本約1.04元,在除淨後將降至1元,這成本價我自己覺得中長線而言羸面頗大。此股目前股價受壓,不排除是因為母公司將進行實物分派,分派完成後,母公司的股東可能會選擇在市場沽出匯星的持股套現;一旦出現這情況,可能是增持的好時機。

目標價方面,自己給予半年目標價1.23元。自己覺得今年即使沒有併購,盈利也很大機會保持低雙位數增長。以保守的10%增長預期計算,2014年每股核心盈利達到0.154元,以8倍市盈率的估值計算,目標價是1.23元,再加上將收取的4仙股息,現價買入的預期回報接近30%。這目標價能否達標,很視乎8月公佈的中期業績能否達到自己預期的不低於10%的核心盈利增長。

2.奧普集團 (00477)
奧普集團的全年業績是稍差於自己預期,在公佈業績後股價曾大跌13%,主要原因應是業績比預期稍差之餘,公司也減少派息。 奧普集團以往一直以派高息聞名,但這次全年業績減少派息,令市場很驚訝,也完全出乎意料之外,故股價跌幅稍大。

奧普全年盈利約1.025億港元,表面上比上一年度倒退9%,但如撇除對上一年度的一次性收益,上年盈利實際上增長約20%;每股純利約0.1港元,全年派息6.87仙,現價往績市盈率8.4倍、股息率8.2%,估值是稍為偏低。至於市場關心的減派息問題,我相信是因為對合營公司的資金投入增加,因而影響了派息。

至於估值方面,保守估值是8倍市盈率,即目標價0.8元,相當於目前股價除淨後的價格;進取估值上望10倍市盈率,相當於目標價1元,而以此價計算,股息率約7%,估值尚可接受。

此股目前的潛在風險是國內樓市一旦出現大幅回落的話,會對其銷售及業績造成一定影響。 

今晚先寫兩股,之後的數天會續寫這個業績期買入或增持了的股票。
 

263 則留言:

  1. 謝謝偉哥寫文分享!明天就系基金季結,期指結算已夾上22000,就睇下上唔上到22500,不過其實好多二,三線股仲系底位,沒跟恆指上.

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  2. 我留意過477,金融海嘯後約0.4元買過一些,持有至今。目前有兩個疑點,首先是大股東曾經承諾派息率不低於35%,但今年就守不住承諾,更讓人在意的是一句解釋也沒有。其次眾所周知過去4,5年間國內樓市大為興旺,這其中既有純粹炒賣的因素,但也有真正剛需因素,然而公司過去數年的盈利進展並沒有反映出這一點,導致這種結果有兩種可能,第一種可能是競爭者侵蝕公司的一部分利潤,第二種可能是公司隱瞞了一部分利潤。市場調查可發現公司主要產品至今依然佔據一哥位置,且遠超其它品牌的同類產品,再者從過去數年的財報中也沒有看到任何遭遇同業劇烈競爭的敘述,反而公司管理層一直都對主業表示樂觀,因此我認為第二種可能性更大,即公司很可能隱瞞了一部分利潤。如果真如此,倒是不需要擔心國內樓市出現回落會對公司盈利出現太大打擊,公司屆時只要把原本應該隱瞞的那一部分利潤拿出來即可起對沖作用。

    公司的主要風險有兩點,大股東的誠信問題以及公司新業務發展前景。無論誠實與否,從過往年報中可看出管理層的謹慎作風,故傾向於相信新業務最終取得成功的可能性更大。

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    1. 同意,新業務的透明度不高,但投入越來越高,希望回報有驚喜。

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  3. 请问偉哥对895看法?虽然今年业绩倒退,但做环保有前景,低负债。

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    1. 895我自己沒有留意,無法評論。

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    2. 895 留意銅價對毛利影響

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    1. 依隻野好邪,
      次次實有人落錯盤,
      落左盤成交唔到又唔知XD

      Kenneth

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    2. enter前停一停等一會!無錯才按鈕,我也曾錯失過

      shing

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  5. 排隊入1200, 老施真是会出手?

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    1. 市場氣氛不太好,新股不宜買賣

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    2. 新股氣氛差,此股的估值也不便宜,興趣不大。

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  7. 偉哥,914高開走低,388亦是一樣,二隻都叫緊糊。

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    1. 今早唔信邪,再買了914@33P。

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    2. 914幅小時三頂背馳真係幾靚, 所以今朝都低位加碼左32P.

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    3. 914明日再跌多一元,32P及33P就可以食糊。

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  8. 今早AO價沽清883,計及之前沽CALL收到的期權金,打和離場。

    另外,也沽清1008貨尾。

    買入了1888@2.79,原因有二:估值便宜、母公司持續增持。

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    1. 偉哥,你好
      1888, 是否已接近回購上限
      我近日都有留意

      wP

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    2. 大股東已增持至超過74%。

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  9. 偉哥,2877公佈左業積,今日成交都大,現在估值仲算平嗎?

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    1. 2877一向是藥股中估值接近最平的,只是國內一直對中藥注射有大爭議,自己對這方面也有所擔心,故之前已沽清持股,享受不到這次的升浪。

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    2. 剛沽清2877了,博呢隻業績成功。不過883同1008就無咁好彩了...

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  10. 883的同志们,走了没有啊

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  11. 883, 坐紧艇。不知会飘向何处。

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    1. 業績差,短期易跌難升,我自己已沽清。

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  12. 偉哥,最近1382走勢幾差,你點睇及會增持嗎?

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  13. 38.
    一拖(00038.HK) 公布,向「東方紅」品牌的農業機械產品的經銷商提供不超過8.2億元人民幣擔保。公司與金融機構簽訂合作協議以獲得融資授信,經公司和金融機構選定的經銷商在購買公司產品時,可向金融機構申請資金融通,用於向公司支付貨款。
    向「東方紅」品牌的農業機械產品的經銷商提供不超過8.2億元人民幣擔保。公司與金融機構簽訂合作協議以獲得融資授信,經公司和金融機構選定的經銷商在購買公司產品時,可向金融機構申請資金融通,用於向公司支付貨款。

    另外,公司並向旗下多家附屬提供不超過2.47億元人民幣擔保,該等擔保額度可循環使用。

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    1. 偉哥
      有冇留意

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    2. 業績倒退,估值也不算很平,興趣不大。

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  14. 哈哈, 又可以一齊逆境作戰.
    呢次旅行睇驗咗好多野都幾有趣: 終於遇上了. 呢次澳洲遊最大最深刻印象竟然係強國人, 他或她會不動聲色慢慢地侵蝕你所擁有的, 亦有強取豪奪而理直氣壯地將不合理的變成事實. 而我對上述所用的對策是香港式的先禮後兵及靜默據理堅持成功化解.
    明白台灣年青人的憂慮, 亦理解香港年青人的焦.......
    最後係跳傘, 喺空中幾十秒自由飛翔感覺超想像及非常回味. 借偉哥blog舒暢心情, 唔好介意.

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    1. 哈哈,比你講到我都好想再外遊。

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    2. derek哥真識歎XD
      接下來的幾個月都係傳統市較淡的月份,
      搵幾隻心水SET定盤行開下都幾好

      Kenneth

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    3. 各位同志, 我老豆話齋唔通等到好似佢咁(九十一歲)至去玩咩, 就算有錢身體都未必氶受到. 偉哥4月或8月勝景遊睇北極光都幾有玩頭.

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    4. 唉,我放不下我的3個小朋友獨自外遊。

      我有一年兩夫婦自己外遊,留下小朋友在家,那時在外遊玩也是心掛掛,每日打電話回家聽到女兒話好掛住我地,個心戚戚然;此後我們就沒有再放下小朋友獨自外遊,寧願遷就他們的時間及外遊地點,也想一家人齊齊出去。

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    5. 唔好話三個就算一個都放心不下, 好似買股票咁都係要等吓時機啦.

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    6. 一有左小朋友之後成件事已經唔同晒,想兩公婆去玩,都要等小朋友有返咁上下年紀先得,但到時都唔知已經仲有無咁多精力!

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    7. 偉哥可考慮沖繩自駕遊,人民質素,空氣,環境,食物都不用擔心,機程短,又有好多適合的地方去。

      dt

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    8. 吾好玩偉哥,偉哥無車牌。況且,日本整個島都有幅射,為了孩子好,不去為妙。

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    9. 呀KING哥你知唔知沖繩响邊樹架?

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    10. 謝謝意見,要再了解下。

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    11. 沖繩是個好地方,自駕遊十分方便!如果不想揸車,首府那霸交通也十分方便,shopping,消費,渡假兼而有之,適合一家大細。語言也不成問題,美語普遍程度比日本好好多。我自己去過兩次,也常推薦此地給朋友。

      至於輻射,沖繩遠離日本本島,輻射風險較本島低,但因屬日本國,所以除了本地土產外,其他物資應該都是從日本進口的。

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    12. 咁不如去韓國,都有好多遊樂場適合一家大细玩架

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    13. special promotion by hongkong airline to 沖繩. I booked Jan 2015 for a long weekend 4 day trip. http://www.hongkongairlines.com/zh_HK/specialfares/booking/11322/HKG/OKA

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  15. 302仲未復牌……今日係最後限期。

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    1. 所謂的限期只是獨家洽商期限,並不是說過了期限簽不到約,賣盤就告吹。

      都已經停了牌,應該十拿九穩了,只差在出價而已。

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    2. http://m.asia.wsj.com/articles/SB10001424052702304157204579473183346900474?mg=reno64-wsj

      OCBC to Announce Wing Hang Bank Acquisition
      Singapore's OCBC to Announce Deal Tuesday Valuing Hong Kong Bank at About US$5 Billion

      By YVONNE LEE
      HONG KONG—Singapore's Oversea-Chinese Banking Corp. will soon announce the acquisition of Wing Hang Bank Ltd., in a deal valuing the family-owned Hong Kong bank at close to US$5 billion.

      The two sides are planning to announce the deal on Tuesday morning, people with direct knowledge of the deal said. The two banks began talking late last year, but the deal was extended twice as the Hong Kong bank and the Singaporean bank tried to come to an agreement over price.

      ......
      持有此股數月間的心路歷程對增進投資的經驗又有一大幫助~

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    3. 如果收購估值只是50億美元的話,那肯定有特別息派。

      玩併購股通常是對心理質素及信心的考驗。玩多幾次併購股,就駕輕就熟,玩法萬變不離其宗。

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  16. 受惠蘋果去年第4季推出Phone 5S、iPad Air等新產品,鴻海全年業績及去年第四季業績均創新高。全年盈利1066.97億元(新台幣.下同)(272億港元),按年增12.7%,去年第4季稅後獲利426.15億元(108億港元)。

    鴻海去年合併營收3.95萬億元(1萬億港元),按年增1.2%,同創新高。毛利率6.44%,較2012年6.41%增加0.03個百分點。

    鴻海表示,旗下富智康(2038)第1季在非蘋果智能手機和內地平價智能型手機組裝力道持穩,支持鴻海第1季業績,預計富智康第1季業績可優於去年同期。

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  17. 今早沽883及1008沽現了一大筆資金,但只買入了一隻1888,尚有不少目標股份仍未到買入價。

    希望做完季結之後,個市又再跌過。

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    1. Wai gor,仲有咩目標股份未買,些些你!

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    2. 哈哈,等跌到買入價我會告知大家的。

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    3. 希望偉哥千萬唔好學周x咁買完貨先至黎唱好再x貨, 一笑.

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    4. 尊重自己,尊重別人,懷疑偉哥既就唔好睇兼過主。匿名人你連名都唔敢留有乜資格質疑偉哥。

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    5. 偉哥都未出聲, 此處太多代言人啦, 再者匿名人唔代表唔尊重偉哥, YY你似乎更加不尊重人, 我只不過說笑般叫他不要似周x, 你就叫人過主... 不想挑起爭執, 如有不是, 敬希偉哥見諒.

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    6. 大家以和為貴吧。

      其實熟識我的,都很清楚我的選股風格,也很容易估到我對那些股有興趣,估不到的只是我的心水買入價而已。

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  18. 隻2788原本有機會在0.8元左右增持,今早標叔又唱好,短期增持無望。

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    1. 傻仔標專一老點 , 専呃人

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    2. 請問2788有什麼好的地方?除了息高和WEBB哥買左之外,估值表面好像不便宜。 

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    3. 我覺得標叔有時係死牛,但都算係誠實,至少比起其他財演把股票唱到上天,但一股都無咁反智嘅行為合理多。

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    4. 阿標叔是走價值投資路線,有些選股和我的頗類似,但有時部份選股是很大問題的,例如前排重點推介的碧生源。

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    5. 2788表面的估值不便宜,但細心一看,其實2013年下半年的盈利是大增長,如果2014年可以維持到2013年下半年的盈利能力,再加上高息及持有的大量淨現金,現價是不貴的。

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    6. 其實我有訂閱經濟日報,其中一個原因是想睇標叔叔

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    7. 我訂閱經濟日報已逾二十餘年、睇住曾X標此人亦超過十多年丶對它的所作所為早已經了然在胸。它只属於未入流的小小財演。當然它自視甚高。但我可以講它完全是:"無、料、到"
      它同偉哥絕對無得比!
      我們這班小㪚能認識偉哥已是幸福到極致了。
      自強不息才是根本。

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    8. "我們這班小㪚能認識偉哥已是幸福到極致了。自強不息才是根本。" 严重同意。站在强人的肩膀上成为更强的人。

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    9. 謝謝讚賞。坦白講,跟我的方式炒股不容易賺大錢,因為那些炒得最瘋狂的股份永遠和我沾不上關係;我的投資之道是但求每年賺取穩定的回報。

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  19. 1833 有d 貨, 點部處好呢? 請賜教.

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    1. 如果我自己一早有貨在手的話,今早一定會趁股價高開沽一半貨鎖定利潤,留一半貨觀望。

      只是你問我這問題時,股價已大幅回落,也沒法再高沽。

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  20. 偉哥你好,買了579 京能清潔能源,點睇呢隻?

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    1. 重債,估值也不算便宜,自己的興趣不大。

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  21. 1833 $9追入, cut左先, 定坐多陣好...

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    1. 如果你問我基本因素是否值這價,我會覺得稍貴;但如果是炒"雙馬"概念,我就沒有意見。

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  22. 偉哥, 350好似唔多對路?

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    1. 你第一日買股票咩,跌少少响度嘈嘈貢!

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    2. 另一角度看, 若閣下太怕而睡不安寧, 建議诂出

      (p.s. 我冇$買, 所以冇貨)

      Ar 4

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    3. 因為比a股折讓好多,所以有評論認為太寒酸

      收購價7.891 / a股價 9.66rmb

      有好大距離

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    4. 買這類股票就是如此。牽涉到併購、私有化,已不是以基本因素來計算估值,股價往往會跟隨消息、投資者的情緒而上落。

      正如當時687只等股東大會通會就會進行現金要約,但股價也可以跌到2.7元,那時又有網友驚呼是否現金要約會告吹?又或者302我第一注買入11X,股價曾跌超過1成至100元邊,但期間只有一些猜測、報導,並沒有任何正式的宣佈或通告出。

      故此,如想炒賣併購、私有化概念股,要自己衡量能否承受得起無了期的等候及股價的波動、以至潛在的虧損。在等候期間,股價的波動對心理是很大的煎熬,也是一大考驗。

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    5. 883@11.80沽清。比较满意的是今天350来回买卖,成本已降到6.62. 如果成功收购,有将近20%利润。可惜一早就挂单6.51居然没成交上。哈

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    6. 研究下唧, 偉哥都話歡迎討論, 何必話人第一日買股票呃?

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    7. 只不過見佢復牌之後, 差不多日日都高開低收先提先黎研究下, 如有令人不快, 講聲sorry.

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    8. 350 出價會有變動可能嗎 ?

      J

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    9. Hi J, 關於350的出價有沒有變動的可能,不如你嘗試再認真看多一兩次350復牌的通告,然後告訴我答案。

      很認真咁講,只要認真一些,你也可以找到答案的。

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    10. 中國恒天集團亦已確認,倘其決定進行可能要約及根據可能要約提出正式要約,發售價將不會低
      於每股H股7.891港元的現金價格(惟調整計及本公司宣派的每股H股股息金額(如有)則除外)。中
      國恒天集團已告知本公司,此舉並非意味著倘若其決定進行可能要約及根據可能要約提出正式要
      約時會將發售價提高至超出上述金額。

      應該唔會低過7.89元,希望今次可以順利啦~

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    11. 正是。成份通告都沒有話出價是多少,只是確保"不會低於每股H股7.891港元的現金價格"。

      另外,公司已宣佈未期息0.1元人民幣,即是說在收取股息後,公司保証的出價將不會低於7.766港元(即目前1元人民幣兌1.25港元計算)。

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  23. 883有跟偉哥差不多打和,請指教2883,現價估值如何,幾錢才值得入

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    1. 2883的估值不算貴,但債重,故自己興趣不大。

      如果有機會跌到17元以下的話,應該有一定的值博率。

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  24. 雖然不少公司派減息

    但金融公司增派息多的是,有點炒市不炒股的味道

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    1. 內銀股的估值無疑很低,目前股息率也高,但自己仍然杞人憂天,繼續避開這板塊。

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    2. 偉哥,明白你所憂慮,債務問題,但如建行業績前曾回落到5 元水平,炒業績,論值博率的話有一定增持空間,下回可考慮考慮

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  25. 首长科技(00521.HK)初步洽售数字电视业务股权
    二 零 一 四 年 一 月 十 七 日 , 本 公 司 、 買 方 及 賣 方 訂 立 買 賣 協 議 。 據 此 , 賣 方 同 意 出 售 而 買 方 同 意 購 買 ( 按 照 買 賣 協 議 所 載 條 款 並 受 其 所 載 條 件 規 限 ) 待 售 股 份 ( 相 當 於 目 標 公 司 全 部 已 發 行 股 本 ) , 代 價 為 人 民 幣 5 8 5 , 0 0 0 , 0 0 0 元 ( 相 當 於 約 港 幣 7 4 3 , 1 0 0 , 0 0 0 元 ) 。 於 最 後 實 際 可 行 日 期 , 目 標 公 司 由 賣 方 全 資 擁 有 。

    偉哥
    521最近動作多多,有無機會?? 

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    1. 你指什麼機會?

      公司轉手,新股東清除原有業務、等候注入新業務應是順理成章的。

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  26. 偉哥,會再買入8210嗎?股價回落左好多,可以考慮嗎?

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    1. 第四季業績不算太好,比第三季遜色之餘,同比也只有些微增長
      我會待首季業績公佈後再作評估

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  27. 852大股東業績後以平均價1.17增持30萬股,上次增持已經係2010年10月@1.33。以2011年最高位1.8做指標,今次可能可以上望1.5。

    http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSAllFormList.aspx?sa2=an&sid=50000439&corpn=Strong+Petrochemical+Holdings+Ltd.&sd=10/06/2013&ed=27/03/2014&sa1=cl&scsd=31%2f03%2f2013&sced=31%2f03%2f2014&sc=852&src=MAIN&lang=ZH&

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    1. 好消息, 期望可以財息兼收.

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    2. 希望大股東"一錘定音",糾正市場給予的過低估值。

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  28. 请問偉哥對1110有何意見?谢谢

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    1. 此股我沒有留意,無法評論。

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  29. 偉哥做乜賣貴聯?

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    1. 業績差於預期,派息減少。

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  30. 回覆
    1. Hi 匿名,

      你可以自己查查 1382 何時出業績吧 ...

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    2. 就是查不到,本來寫上星期五的....

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    3. 6月先會公佈末期業績 ...

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    4. 你應該搞錯了
      11 月才出了半年業績,全年業績的公佈日期應為六月
      還有,你可以在披露易找到 1382 及其他股份的公告,包括業績公佈日期
      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/advancedsearch/search_active_main_c.aspx

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    5. 可能我搞錯了,謝謝各位!

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  31. 就是查不到,本來寫上星期五的....

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  32. 今天在 $6.6 加入 350 部隊,並打算每 -10% 加一注,三注為止

    認同偉哥分析,相信收購最終會成事,但汲取了 557 的教訓,先打定輸數,假設最後不成事,相信 $5.5 附近會有支持,分注買入風險可以控制

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    1. 偉哥,剛完成了月結,發現自己今年至今的投資回報比過往數年都要好,最重要的是把資金分散在不同優質股後回報比以前更穩定,不再大起大落,這一切,都有賴你的無私分享和教導,多謝你!

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    2. 恭喜你,你自己的努力及付出才是最重要的。

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    3. tks 偉哥, 我也与阿楊兄一样, 回報比以前更穩定,不再大起大落,

      多謝偉哥方式

      Ar 4

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  33. 回覆
    1. 剛看了通告,在評估值博率。

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  34. 645剛出了通告4月1日更換公司秘書。一般情況下, 更換公司秘書代表什麼? 而645現今情況下, 代表什麼? 請教偉哥及各位朋友看法及經驗,謝謝。

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    1. 對於換公司秘書,沒有特別看法。

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  35. 見到866份業績真係嚇親,今次核數師真係做到野。

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    1. KPMG如果再衰多一兩次,就真係名譽掃地。我諗班auditor睇完盤數,心諗出事是遲早的事,不如早些篤爆佢,挽回一些聲譽都好。

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  36. 《華爾街日報》引述消息稱,華僑銀行收購永亨(302)銀行將於明日早上會有公佈,作價將一如早前報道的50億美元(約390億港元),即約為永亨的1.9倍市賬率。永亨及華僑銀行現時雙雙停牌,永亨停牌前報123元,即市賬率約1.74倍。

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  37. 偉哥, 你驚唔驚 恆天玩回馬要 641 唔要 350 ?
    不個 641 宜家係"短暫停牌"
    唔係我覺得更似~
    其實佢要 641 應該更易吧...股價冇起色...
    只要攪掂方生個17%..就8899 吧............

    定係學 " 267"....? 350+641 ??

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    1. 恒天收購350的H股,將H股除牌,也增持350股權至50%以上,令350成為恒天在A股上市的旗艦;

      350的H股除牌後,香港上市的只剩下641,順理成章,641成為恒天在香港上市的旗艦。

      業務方面,估計350會專注信託業務,而紡織機械業務似乎會注入641。

      當然所有重組計劃的第一步是先成功收購350的H股,增持350股權至5成以上;至於注資641是下一步的事。

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    2. Jeff Yu 兄這些才是討論,拋低一句「350好似唔多對路?」就算,算乜鬼研究下唧!

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    3. 唔使咁激動 和氣生財
      Marco

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  38. 302 出左,作價125

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    1. 加1.62 股息,永亨屈服了

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    2. 咁係唔係華僑銀行用$125包底加特別息1.6,即是最小有$126.6??

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    3. 作價真係麻麻地,而家連埋息都係3%左右又唔知要等幾耐,沽晒佢開始分注入350好過。

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    4. 所謂的1.9倍PB作價仍是以中期報表時的資產淨值來計算,有些搵笨......這也反映了大股東賣盤心切,香港的中小型銀行生存空間越來越少。

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    5. 偉哥為何不等到尾呢?

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    6. 還要等2-3個月才收到錢,剛好983個價自己覺得有值博率,所以沽一半換馬,希望回報會高於持有302等賺那額外的2.8%。

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  39. 我想問 匯星印刷 1127 核心盈利約1.08億元是如何計算?

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    1. 你將帳面純利扣除其它收入中的一次性收益就是。

      賣廢紙收益是做印刷的經常性收益,故不需扣除;而匯兌收益是年年都有,故我也將其當作經常性收益一部份。

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  40. 今早沽了一半302@123,換馬買入983@8.36。

    近排併購股太多中伏,故今早983也不算升得多,尤其是其停牌前,股價是在52周低位;其次,以983如此大市值,睇得上眼的買家應是市值比較大及有實力的,而最近有實力的大公司而又傳出想買殼上市的,感覺潛在買家呼之欲出......

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    1. 沒有印象邊家公司要借殼

      但以地產而言,莫非是南豐?

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    2. 非常同意偉哥,依隻資產折讓大,大溢價收購都唔奇。不過小弟愚魯,估唔到偉哥所暗示的買家。我就估華潤系......

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    3. 現市值39億, pb0.38
      偉哥估值多少?

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    4. 一直盛傳梁生去南豐係幫手搞上市.....如果要買殼上市,個殻要有返咁上下的市值先適合。

      純粹聽到有人想買瑞安而產生的聯想。

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    5. 目前的價格買進983,贏的機會很大。

      我一定參加賭博。

      Louis

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  41. 偉哥早晨! 703 佳景集團前景不俗,現價可入嗎?

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  42. @8.20跟了! 多謝偉哥分享!

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  43. 最近搵食很困難, 互勉之

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  44. 隻350令令我怕左,唔夠guts跟偉哥983

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  45. #687 now @2.79, 黑石可搶貨?

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    1. 今早2.75沽貨的真的很儍.....為何不選擇賣給黑石?

      黑石應會要申請延期至4月22日的。

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  46. 偉哥:
    有跟開385,大股東3/25,26 0.645增持137/107萬股到73.28%,查查webb-site, 華富嘉洛,想問大股東增持,跨1%要申報,增持不跨1%,不要申報? 因2/5 華富嘉洛多50萬股,照理是大股東增持,但聯交所查不到資料。是否我理解有誤?

    波牛

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    1. 每超過或跌越一個整數百分點,e.g, 7%, 9%, etc,就要申報一次

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    2. 控股股東不論是增持或減持1股都要申報的,而不是等每超過1個百分點才作出申報。

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    3. 此外,公司董事不論是增持或減持1股都要申報的,而不是等每超過1個百分點才作出申報。

      Louis

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    4. 多謝偉哥,Louis。
      表面數據:即使大股東王生看好前景,不可增持多1000萬股,不然觸發全購。有可博率。

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    5. 其實有時業績後不知買什麼股,可以跟內幕人士買賣。

      如果有些公司業績公佈後,已見到大股東或董事急不及待買貨,那這公司衰極有限。

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    6. 謝偉哥。0.63加注
      請問業績公佈前多少天(包不包假期)大股東不可買賣?

      波牛

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  47. 有糊要食見好收策略,留彈爭強戰鬥力

    1148 心不再醉見好收全沽4.9
    302 沽@123.3 好意頭回憶分手.
    1297 沽@3.18...野馬一隻仍留一注再衝...

    1385 試水一注仍在,後侮昨天給殘質時冇入的博反彈

    .步步為營打游擊進退...........
    注意---PMI 指數....中方同洭丰又有分歧

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    1. 1385 我高位入的未走,so sad

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  48. 635業績後又從新天天回購,股價重拾升軌,我相信大股東對私有化是志在必得的。

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    1. 我相信削減股份溢價之後,下次業績期可能會實物派發869股份。

      大家可以查查紀錄,其已經派發過兩次869的股份予股東,看看這次會否好似550咁,將所有869的股權全收派予股東。

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    2. 分派後再大發股息咁大股東咪得益不少??如果一間run得好的話為何要分派股份?

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    3. 找到答案了,謝

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    4. 分派可以令公司隱藏的價值得到反映。

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  49. 偉哥,按你經驗,曾經有哪些上市公司,同485類似,業務蝕錢,選擇賣殼唔賣業務,但個原大股東回收舊業務,只折讓6-8成﹖

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    1. 應該咁講,哪些蝕錢業務不是原股東不賣,而是新股東不要。

      以前有例子是1808。

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    2. 多謝﹗還有更多嗎﹖我想研究多幾間,比較一下。

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  50. 請問各位坐到幾時先收到125 加1.6?謝謝

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    1. 目前未知的,要等三地的監管機構批准,應該無疑問的。

      我相信最多等多兩個月應該可以完成要約條件,可能最遲6月可以收到錢。

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    2. 謝謝偉哥
      真是1516

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  51. 入左 1127 @ $0.98! Thanks Wai Gor.

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  52. 自得其樂!!!

    MARKET SENSE:買優質股毋須等跌市


    中國銀行(03988)上周公布一三年全年業績,每股基本盈利0.56元(人民幣.下同),每股資產淨值3.31元,每股派發末期股息0.196元,以當日收市價3.3港元計算,市盈率為4.7倍,市帳率為0.8倍,股息率為7.42%,反映當前內銀股估值之低及股息率之高,令人嘩然。

    4.7倍市盈率是甚麼概念?舉個例子,有投資者出資100萬元經營快餐店,每年淨利潤有21.3萬元,4.7年後便可以收回初始成本100萬元,然後仍然擁有一間每年提供21.3萬元淨利潤的快餐店,這就是4.7倍市盈率的意義。

    此外,7.42%股息率又是甚麼概念呢?舉例,有投資者以100萬元買入票面息率7.42%的永久債券,每年可以收取7.42萬元利息,表示十三年半後投資者單靠利息已經取回初始成本100萬元,然後仍然持有票面值100萬元並且每年提供7.42萬元利息的永久債券,這就是7.42%股息率的意義。
    筆者想指出,中國銀行的派息比率只有35%,表示每賺100元淨利潤只派了其中的35元為股息,已經足以令到股息率達到7.42%,其餘的65元保留下來,還可以維持甚至提升未來淨利潤的能力。

    內銀有「績」可尋 勝新股

    有分析員會提出一堆對內銀股的憂慮因素,但現實世界永遠都有不明朗因素,有哪一間企業不需面對經營環境的挑戰?根據統計資料,今年首季14隻主板上市新股有12隻股價跌破招股價,與其去博一些沒有往績可尋的新股,筆者寧願選擇市值動輒幾千億元,底子夠雄厚,承受震盪能力較高的內銀股。
    有網友三月中旬提出一個難題。當時恒生指數在21,500點左右,網友估不是今年低位,換句話說,恒生指數在今年餘下時間有機會再跌,但當時不少內銀股股價已經跌至很低殘的水平,以建行(00939)為例,股價於三月二十日最低跌至4.9港元。去年七月中旬,恒生指數同樣在21,500點左右,但當時建行的股價都有5.5港元。
    建行價殘 忍唔住入市

    網友都覺得內銀股很抵買,但又怕投入大部分資金買入內銀股之後,一旦大市繼續下跌便再沒有子彈了。網友的問題可以歸納為買股票的時機應該考慮恒生指數,即整體大市的水平,還是以個別股票的股價水平去衡量呢?

    筆者認為要看目標股票的股價相對大市的表現而定。如果目標股票的股價與大市同步甚至跑贏大市,即所謂的強勢股,筆者認為一定要等到恒生指數跌到目標低位才值得出手。

    相反,如果個別優質股因行業或企業本身的問題導致股價嚴重跑輸大市,股價甚至跌至五十二周低位的水平,不用等大市跌到底其實已經值得出手買入。
    以建行為例,於三月十四日股價跌至5.03港元時,筆者已經忍耐不住出手買入,毋須考慮當時恒生指數在甚麼水平。

    巿場先生

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    1. 市場先生觀念較著重收息同派息率,䏲開佢個BLOG一定知道。有咁上下財富,䏲股票既BIAS就會唔同。

      但市場先生有句講得唔錯:「有分析員會提出一堆對內銀股的憂慮因素,但現實世界永遠都有不明朗因素,有哪一間企業不需面對經營環境的挑戰?」如果冇晒不明朗因素,咁肯定用唔到呢個價買到。

      Jeffrey

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  53. 眼慢輸哂, 偉哥983一腳直傳攞唔到, 哈哈.

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  54. 983早上8.2买入,9元走了,谢伟哥。知足。

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    1. 好波, 快傳快射, goal.

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    2. 9元是原来大股东的回购股票价格,第一步我也只看到这个目标价。

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    3. 用李先生的话说,不赚最后一个铜板,剩余的留给后面的人吧。呵呵

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  55. 983目前每股資產淨值超過19元,而且數月前回購價是9元,即是說9元的估值也遠低於大股東心目中的合理價值。資產淨值19元,即使給予6折,也值11.4元。

    今早我8.36元追入,羸就最少應該每股賺3元;輸就跌回消息前的52周低位,輸1.4元,這樣的風險與回報,沒理由不追入。

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    1. 又一個斜傳, 雖然要走多兩步, 會等吓, 哈哈.

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    2. 請教一下,點解以六折估算?市場上地產股一向有大折讓,今次全購如以大折讓,賣家不願,以賬面值收購,明知到時會有折讓,買家吃虧。偉哥點睇?我有無諗錯?

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    3. 这个我之所以不敢有伟哥这么乐观的,还在于,罗氏本就以财技出名,对于目前还没有任何协议的收购,不敢给这么乐观的目标。

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    4. 偉哥,我覺得羅家一定唔會平賣,起碼$16。Benny兄,983不是純地產股,水泥和建築部分佔三分一起碼。

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    5. 我自己覺得羅康瑞算是比較正直的,不覺得有怎麼玩弄財技。你會否記錯了羅氏家族其他人?

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    6. 其實炒983,不一定等到賣盤成功。大家都知其折讓比較大,如果能藉此收購消息,將折讓收窄,回報已很可觀。

      還有的是這次983在停牌前股價是52周低位,完全沒有異動,亦即是說沒有春江鴨的獲利貨,應該會比較好炒。

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    7. 893 最近蝕 8.89 億,是否應將此扣減才能得到實際的pb ?

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    8. 至於為何以6折計算,只因即使成功賣盤,我相信買家一定不會要全部資產,所以很大機會出現485的情況:買家不要的資產將實物分派給股東,然後由大股東回購,也因此收購價一定會比資產淨值也折讓。

      以6折計算是一個比較保守的估算。當然,如果好似687咁,差不多沒有折讓賣給黑石就非常理想。

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    9. 業績報告內的資產淨值已是最新的數據。

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    10. 各位嘅回應養份好高,學到野,謝

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