2013年11月8日 星期五

跌市,固所願也

這一刻,持有接近4成現金的我,是希望大市跌,跌得越多越好,不然那有平貨買。

大市如果下跌的話,手上持股基本上是很難倖免的,但一時的帳面損失換來低價入貨的良機,我自己覺得是值得的。當然,這也是很好的機會去考驗大家對手上持股的信心及了解有幾深入。

我一直強調跌市對有充足資金及良好風險管理意識的投資者而言,並不是一件壞事。有充足資金容許投資者在人人最恐慌的時候出手撈"跳樓貨"。這麼多年來除了在08年遇到深不見底的大低位外,其它時間每逢大市出現恐慌的時候入貨,中長線是一定有利可圖的。

有良好風險管理意識的投資者也不會過於進取,懂得分散投資、分散風險,不會亂買一大堆垃圾股或概念股,令自己處於不敗之地。
 
跌市,固所願也。

125 則留言:

  1. 除非美國突然收水,否則港股無條件大跌。

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    1. 我理解偉哥所說的"希望大市跌"是調整,而不是大跌市。

      財政懸崖一日未決,美國也不會收水,事實上,歐洲又減息了

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    2. 其實還有三中全會這不明朗因素。

      之前很多分析員都覺得三中全會的召開對股市有利,但現在怎麼看都不似是利好因素,反而似利淡因素。

      現在大市調整中,但力度不足,很多股依然炒得不亦樂乎。

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  2. Good Post, Support you^^

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  3. http://online.wsj.com/news/articles/SB10001424052702303309504579182403432312182

    Twitter 升73%,希望下星期博雅有藉口上

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    1. 根據目前數據,其實大概都可以計算到434抽A組的平均中籤率會超過2%,還算可以。

      下星期一、二如果大市氣氛不是太差的話,434上市第一日應有機會升25-30%的。

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  4. 重貼偉哥回覆(因留言版看不到)

    電能現在是有較多的不明朗因素,故有投資者選擇先行減持觀望。

    1. 電能分拆有消息指要延期;
    2. 分拆後套現的資金有何用途,是部份用作派特別息還是全部用於擴展海外業務;
    3. 分拆後的電能,會否延續以往的派息政策,還是減少派息以保留資金發展業務?這點對以往持有電能作收息用途的投資者很重要,如果降低派息比率的話,相信不少投資者會沽出換馬。
    4. 分拆後電能的盈力前景較難估計。
    關於1:
    分拆延期大概兩個月(2014年1月),應該與準備法律文件有關,上市貸款已完成。
    http://cn.reuters.com/article/industryNews/idCNL4S0HU1UX20131004

    關於2:
    我認為會派特別息補減派缺口,因為從收購到有盈利分派需時

    3及4是電能未來走勢關鍵,我認為會走(抄)長建條路,早前已有新聞,將來電能主力能源項目,長建做其他(例如污水/垃圾),彼此會協調公用組合,不會重疊。

    拋磚引玉,不喜勿插

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    1. 其實還要留意一個因素:美國退市。

      現在公用股及reits的股價都在反映美國最遲明年初退市,故不只電能見低位,中電亦然。

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    2. 2013年11月8日 12:55 證券報告

      摩根大通發表報告指,報導指電能(00006)及長建(01038)擬以約20億美元競投歐洲公用資產,該行認為,在電能公布分拆港燈後,上述競購屬合乎邏輯的步驟。摩根大通又指,自公布分拆後,電能股價已下跌6.6%,相比恒指及同業的跌幅為1.4%和2.7%,認為這並不合理,並相信在分拆及併購消息下,目前低估的價格將有潛在上升空間,建議趁低累積,重申其「增持」評級,目標價83元。

      摩根大通指,根據其估算,在芬蘭、瑞典、挪威、法國、德國、奧地利、比利時及英國等地,將有價值合共約180億美元的電力和天然氣出售資產,並相信長建和電能將對這些資產和地點有興趣投資。

      摩根大通指,若電能出售港燈七成股權,其2014年盈利將下跌29%,但假設電能只動用分拆所得資金的50%作收購,新併購項目將可令電能的每股盈利增加40%,從而抵銷有關負面影響。此外,該行估計,分拆將可令電能現價增加8%的資產淨值。

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    3. 昨日美國的10年國債孳息率已升上2.75%,如果明年初落實退市的話,相信升穿3%是指日可待的。

      目前兩大公用股中電及電能的股息率只有4厘左右,比起美國10年國債息率不算吸引。

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  5. 偉哥你好,睇開你個Blog,小弟第一次留言。今日257冇跌到,我其實唔太識睇財務報表,但我覺得係大陸做環保工程只會越來越多,長揸會唔會等佢跌做係買入機會?
    工程佬

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    1. 257我沒有留意。剛看看基本數據,營業額及盈利都增長強勁,只不過現價預期市盈率肯定超過20倍,或多或少反映該股的高增長。

      我自己很少考慮這類高增長、高估值的股,只不過如果你是行內人仕,並對國內環保工程有信心的話,當然要相信自己的判斷。

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    2. 咁 1363 呢?
      bloomberg 的est. PE 只有13,比同業如257 / 371 都低,但增長比兩者更高
      不過 1363 業務集中於污水處理,而257 包含有垃圾發電。

      另外《發改委官員:下一步將全面推行居民階梯水價制》,呢單新聞唔知對污水處理行業有咩影響?

      冇派息冇走勢的半新股應該唔係偉哥杯茶...XD

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    3. 新股存水份...唔好太信d數據...

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    4. 1363中期盈利約9000萬元,目前市值31.1億元,故今年預期市盈率應該不可能是13倍,我相信bloomberg所顯示的預期市盈率應是指2014年度,也顯示分析員預期該股盈利有3成以上增長。

      半新股很多時候都是谷大數上市,也沒有穩定的派息政策可跟,故我很少買新股作中長線投資。

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    5. 伟哥,请问“也顯示分析員預期該股盈利有3成以上增長“ 是怎么计算出来的呢?
      Alan

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    6. 1363目前市值31.1億元,如果13倍市盈率的話,那盈利即是多少?

      今年上半年盈利9000萬元,假設今年全年盈利約1.8億元,那明年盈利要增長多少才可以達到13倍市盈率?

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    7. 多谢伟哥,我之前是用半年的盈利来算,难怪!;-)

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  6. 昨日有國內網友私信問我王氏國際的觀塘項目是否將開售,看看有沒有炒作機會。我還答覆他近來股價橫行,很大原因是市場都在觀望樓盤開售的價格及銷售情況,以判斷王氏可以獲利多少.....怎知今日就異動。

    莫非觀塘項目以天價開售?

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    1. 當年股價跌到1.2的情勢,歷歷在目.XD. 幸好能全身而退!

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    2. 那些年.....一起買過的股票。

      可惜桃花依舊、人面全非,這次復出後很多舊時的網友已不復見。

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    3. 都唔係嘅... 間唔中都見到唔少舊網友say hi,可能大家都少左回覆啦,但我相信他們有繼續跟進的 =D

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    1. 384我沒有留意,無法評論;2877有留意,中期業績終於扭轉盈利連續兩年下跌的走勢,加上大股東也不遺餘力增持,令我也較具信心,等再跌多少少會考慮買入。

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  8. 三江化工抗跌力強,繼續上升!不見瑞銀價心不死!

    偉哥今日有股撈底嗎?

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    1. 暫未有心水股跌到買入價。

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  9. 302 下午急插來勢凶凶,失守50天...104.1
    情況難料..............................70天---96.3>>>>100天88.6
    四陰連跌.....大市不就......真考功夫
    接刀火中取粟亦要考慮.......(怕基金大戶退兵不接貨)
    偉哥点睇?


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    1. 無記錯302由傳聞賣盤時係8X一支箭升到12X....曾想106入, 但呢幾日越跌越有....

      WW

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    2. 302系抄賣盤,投機行為,阻力位真系沒咩效用,我唔大注座定定等結果

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    3. 302仍繼續等待中,星期五就幫家人的戶口買了小量貨。

      我不相信基金大戶有內幕消息,現價不斷沽貨套現,相信只因為持貨多,而且獲利甚豐,故現行減持鎖定利潤。

      只不過這類併購概念股,尤其是潛在交易額高達400多億元的,不可能一時三刻就有結果,隨時傾足半年都有可能,故大家如果沒有耐性及財力去等待的話,就建議不要撈底了.......有貨在手的也量力而為。

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  10. Danny,有無感覺個市D火熄緊?

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  11. 我的睇法
    國內一句老話﹕『一放就亂,一亂就收,一收就死,一死再放』,
    呀爺整頓中,唔想個個大炒大炒,冇咁易放水,但又要維穏,唔想個市死刑,所以到適時才做適當野

    現在玩是投機.....價格投資,有食要食.....執生,執生
    大跌跌才進場是......價值投資,慢慢收集.....忍忍忍

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    1. 小注短炒博484---@-58.25

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    2. danny兄真勇,本身484都set左價,但見佢咁樣跌法,市況又不利,最後都cancel左個盤

      andersen

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  12. 想問問偉哥及大家, 對人民幣及樓市的睇法?


    WW

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    1. 樓市......之前是買家及賣家各不相讓,鬥耐性;但自從新樓盤開始減價發售後,明顯感覺到二手樓市的賣家開始下調叫價。近日經紀都頻頻致電給我,介紹一些減價"筍盤'給我,看我有沒有興趣入市。一旦樓市開始調整,就好似滾雪球般,應不會這麼快見底,有機會在明年美國開始退市後,整體樓市調整2成左右,到時如果政府也取消雙倍印花稅,會考慮入市買多個單位。

      人民幣就已升到好高,我不認為仍值得持有。

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  13. 717出左盈喜都無反應,好不好加注?

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    1. 我自己仍觀望,如果再見0.33這價位會考慮加注。

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  14. 954 主席再增持股份

    http://sdinotice.hkex.com.hk/di/NSForm3A.aspx?fn=147055&lang=ZH&dia=Y

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    1. 主席又增持是好事,感覺全年業績可能會有驚喜。

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  15. 我都等緊機會買貨,牛證好多,起碼短期都有機試224,繼續等待

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    1. 錢多不用急,反正是自己錢,可以睇定來買。

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  16. 落實時間表了..分拆又前進一步

    盈信控股 (00015)
    公告及通告 - [分拆 / 內幕消息 / 須予披露的交易 / 暫停辦理過戶登記手續或更改暫停辦理過戶日期]
    有關怡益控股有限公司之分拆建議及在香港聯合交易所有限公司主板獨立上市的擬進行須予披露交易 - 記錄日期及暫停辦理股份過戶登記
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/1108/LTN20131108613_C.pdf

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    1. 現在要想想盈信分拆土本工程建設業務上市後,盈信本身日後的定位問題.......似乎想變身做小型地產股。

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    2. 市場反應不大, 似乎觀望中...

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  17. 我就差不多滿倉了。 有平貨都執唔到

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  18. 偉哥,
    很開心你再次寫blog,對於以前曾撰寫選股法則,現在還有沒有新的經驗分享或選股補充?(針對於現在的香港股市)
    舊有的選股方法:
    1. 先看看基本數據以決定該公司是否有繼續研究的價值。
    2. 查看該公司最近兩份業績報告
    3. 查看該公司的公告
    4. 看該公司過去的股權變動
    5. 利用報章
    6. 利用GOOGLE或YAHOO的搜索器,搜索該公司的資料
    7. 如屬較大型的公司,必定有大行跟進
    8. 圖表分析阻力/支持位

    謝謝

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    1. 這應是3年前寫的,想不到你仍記得。

      基本上沒有補充了,如果大家有時間跟足去做,不難找到具投資價值的好股。

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  19. 偉哥
    能否說說現有持股及其比例和目標價?

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    1. 其實我的持股、買賣及目標價等,在之前的POST及留言區極大部份都有提及,或者你可以花少少時間看看。

      至於持股比例,我無意再公開,因為不想網友們太依賴我的判斷,優先跟進我重倉的股票而不自行研究那些股有更佳的投資價值或值博率,這並非我所願。不過如果細心看我的網誌及留言的話,從字裡行間都可以找到蛛絲馬跡,知道我比較看好或重倉那些股票。

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  20. 偉哥, 您好。本人今年主力做期權,大部份是做價外short put,或short價外cover call,今年表現不過不失,全年計約為20% on capital。但自從見你做 nake short call on 388,並在大升後還可以全身而退,實在是大開眼界。想問下偉哥你做期權預留的資金,,一般是証卷行要求的 margin的百份幾 ? 我現時是300% 。但很多人認為 200%已足夠。 wokam

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    1. 我今年仍是SC為主,下半年被兩隻賭股夾倉,回報暫時是負數。那時救388還容易,因為突然其來的好消息曝光後,很明顯升勢也不是一兩天的事,所以救倉很決斷;但今年兩隻賭股長升長有,我反而患得患失,不敢大手做SP對沖,以致最終且戰且退,都輸了不少。

      我的投資組合是由佔75%資金的股權倉及佔25%資金的權期倉組成,另有約10%的後備資金作期權補倉或股票終極撈底之用。

      我的期權倉月初的按金水平通常都只達到期權倉資金的5成左右,然後一直慢慢加倉/減倉;如果爆倉的話才動用後備資金作補倉之用,再不夠用的話就要自股票戶口調錢應急。

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  21. 唔知聽日博雅暗盤價幾多左右呢?值得入嗎?

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    1. 明天留意這裡吧。基本上如果暗盤價低於6元我都會增持,高過6元就要考慮下。

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    2. 偉哥, 有無抽?

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    3. 最終用了4個帳戶抽了共60萬股。

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    4. wow 你係咪果d叫B組既大戶呀?分得多d果番。

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    5. 未到B組。

      近年新股除了刨冷門外,已很難從熱門新股賺到大錢,只因低息導致孖展泛濫,故也沒有好似以前一樣大大注孖展炒新股。

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    6. 睇到分配結果.抽40萬股, 都係中得2手2000股..
      似乎好難分得多...

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    7. 小弟抽20手..中一手..相對黎講有效率得多..

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    8. 小弟我就抽剛剛好抽30手,中了一手,連試下中不中第二手的機會都沒~~

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    9. 我抽一手中一手。


      Zhu

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    10. 我而家只知有個帳戶中左一手,其它的還未知。

      希望總共可以中到6手。

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    11. 人有我有,分配到一手亦開心

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    12. 4個帳戶抽共60萬,中6手,平均中籤率1%。

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    13. 每股成本接近5.7元,即使升到7元,計及動用30多萬元申請,回報率也極低。

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    14. 一星期唔駛就賺成7千幾蚊,今日息率超低算超高回報架啦!……暗盤買唔得過?

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  22. 偉哥隻1360新股,跌穿招股有沒機會炒返上去。

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    1. 股價先高後跌穿招股價,有機會大戶已減持,少了炒上的動力。

      加上自己不看好該股的經營模式,故沒有興趣撈此股。

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  23. 先前沽清的1488,今日又於0.9買回一注。

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    1. 偉哥, 今年估計1488 業績如何 ?

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    2. 睇過2013中報,管理層都係個幾句,歐美市場疲弱+內地勞工成本=盈利持續下跌,看不到下半年轉好的契機。

      派息+管治是看點,只是很難預估增長動力,蘋果關於1488最新的舊聞要去到2013年3月,加上接近52周低位,是否意味有貨者持貨力強呢?

      想聽聽偉哥估計1488的業績。

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    3. 其實只要下半年業績不再倒退,現價的估值也不算昂貴。

      如果下半年維持到上半年的業績,預測市盈率約9倍、股息率接近8厘,估值完全可以接受,當然如果業績沒有改善的話,上升空間不多,只可以收住息來等。

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    4. 早前林少陽有篇文講1488估值,歷史PE介乎6-12倍之間,現在剛巧是中值

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  24. 今月愛股之一2386中石化煉反覆向上,破關后再試去高位之勢.
    仰天看無蟹將阻擋,有利向北多走一步
    看來貨入強手了

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  25. 回覆
    1. 要非常之大霧至得,話哂個價都係52週低haha

      andersen

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    2. 0.88 錯失,怕市唔就,打破規律,試下做夢撒網.

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  26. 1260 浩天又來一雞關口卻步
    醜婦還是靚婦快見真章.........

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  27. 像霧又像花
    呀爺那边真是太不像話,前朝爛灘子有排執....短中線個個睇實三中
    呀爺若唔發功,一到高位,人人走位,基金大戶減持保利不進取市便難升...

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  28. 1189 announced it sale plan of Rosedale in KLN. However, share price does not rise though it seems very cheap as per its net asset value and also expected cash proceeds from these transactions...REALLY A QUESTION!

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    1. 之前賣北京珀麗酒店的交易,根據上一次通告是延長到11月9日,但這兩日都不見有進一步披露,究竟個交易是否已完成、告吹或再延期?

      如果兩個交易都成功完成,1189基本上應成為一間持有大量淨現金的公司,現價極具值博率。

      等上個交易確認完成後,我會考慮增持。

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  29. 回覆
    1. 更期待能同時公布下一步的注資.:)

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    2. 但係2.86 唔賺得多

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    3. 我自己重倉687,會留一半貨唔接受黑石收購價,之後多數會爆得仲勁。
      遠既例子有盈天醫藥/遠東環球,近既係萊福資本,如果全部貨接受左收購價就真係慘。

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    4. 作者已經移除這則留言。

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    5. 我只打算沽1/3持股給黑石,其餘的等運到。

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  30. hi 偉,

    normally when will i get back 687 money if it removed listing in HK?

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    1. 等多幾日687會出通函,到時應有交易的時間表可供參考。

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  31. 912 也不錯,看10週線見持平不再下向.萬事俱備只欠業績.

    3988 @28.6減一注

    又是週線齊向上,加強信心,好事齊迎
    687 @2.78 即入,支持偉哥承接好事

    ****23000 又見番

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  32. 1127 真令人氣餒, 暫時來說它應是偉哥的股票中表現最差的一隻

    ww

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    1. 前排好似大股東增持 岩價我都想加

      wl

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    2. 暫時最想入1127/ 1488/ 717
      其他偉哥股升哂

      刪除
    3. 550今天又創52周新高,我相信1127走勢也不會太落後。

      今日有幸在0.86元買回部份先前誤沽出的1127,還賺了3仙的差價。

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  33. 在暗盤市場以平均價6.4元增持5手的434。

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  34. 8002,炒過兩轉3.1>3.5x,今日3.1x又買回。

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    1. 你炒這隻是如魚得水,恭喜。

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  35. 偉哥$6以上仍增持, 目標價睇多少?


    WW

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    1. 目標價看7-7.5元。

      下午比較忙,其它留言要等今晚才有時間覆。

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    2. 偉哥我無聊幫你計過,你手上的11手434(在扣除一切成本後)聽日大約可以幫你賺$13,000左右啦。但目標價我只定為$7.23。先恭喜定你。

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    3. 我手上的11手434,平均成本是6.01元,但望明天可以在7.5元左右沽出。

      很多人在計算IPO持股的成本時,都忘計加上1%的經紀佣金,故計算成本價時經常計少數。

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  36. 作者已經移除這則留言。

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  37. 434---有5.35發售價計
    估偉哥要食--30-40%

    % 倍數 相對價值
    5% 1.05-------- 5.62
    10% 1.1-------- 5.89
    15% 1.15------ 6.15
    20% 1.2-------- 6.42
    25% 1.25------ 6.69
    30% 1.3-------- 6.96
    35% 1.35 ------7.22
    40% 1.4 --------7.49
    45% 1.45------ 7.76
    50% 1.5-------- 8.03
    55% 1.55------ 8.29
    60% 1.6-------- 8.56

    估中有奬

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    1. 跟偉哥出海釣大魚,...687.
      1.門檻入塲費2.86 以下
      2.暫不限位,
      3.蘇眉和東星斑,深海龍躉........
      4.風高浪急,只適勇者.....
      5.目標捕好魚......若失手變'好愚".....唔好插

      一胆.二運.三功....夫願者上釣...


      哈哈

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    2. 很多人都以為687的股價上限是2.86元,但實際上如果黑石的收購通過,到時股價的保底價是2.86元,而且大家可以選擇不賣股給黑石的。

      大家如果有留意新聞的話,黑石近排其實一直加大在國內的投資,但在大中華地區,黑石是沒有試過買入一間上市公司的控股權的,如果交易成功的話,687將是黑石在中港股市唯一一間控股的上市公司.......有很多暇想的。

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  38. 偉哥,謝謝回覆。不知為何不能在你的留言下面直接回覆,需另開新的留言。如我沒理解錯,你的期權預留資金是合約面值的50%? 如 short call 1000股 700 @$450 Nov 你會預留 1000 x 450 x 50% = $225000? 這比我想像高得多 。目前証卷行大概收5-7%做按金 , 我自己是以面值20%預留資金 , 因為印象中今年按金要求最高曾升至12-15%水平(以short put計,short call 比較少做)。偉哥可否分享在甚麽情况下按金會大幅提升?20%預留資金是否太冒險?

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    1. 不是合約面值的50%,而是交易所規定的按金的一倍。

      按金大幅提升通常是因為波幅大升所致;另一個可能原因是長假期前交易所會提高按金。

      20%預留資金OK的,不是太冒險。

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  39. 1236 兩蚊到依家,想問上升空間仲大唔大,週五震倉,今日成交較少. ..今日仲係截止收購價1.9 的日子.偉哥同大家有冇再跟進?

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    1. 此股沒有留意,無法評論。

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