2013年6月28日 星期五

我的持股 (三)

今天介紹的兩隻持股有一個共通點:都是淨現金值大過市值的。淨現金值大過市場這怪現象在香港股市並不罕見,不時都會見到;而出現此情況並不代表該公司的股價遲早都會升上現金值水平,相反有時越跌越深,所以不要看到這怪現象就飛身買入。

以下這兩隻持股我自己覺得都有些賣點,所以公開與大家分享。

1. 永嘉集團 (3322)

此股如果以前有跟進我網誌的應不會陌生,因為我以往都經常買賣此股。此股目前持有淨現金約9.6億元,而市值只有9.39億元。出現此情況主要是因為公司先前發了盈警,故股價大幅下挫超過15%。

既然發了盈警,即是說今年度業績不會好,那還有什麼賣點?根據盈警內容,由於今年並無大型國際體育賽事,導致今年上半年之客戶訂單疲弱,集團生產業務之營業額亦因而減少,加上生產成本攀升以及生產業務之若干產能調遷產生額外成本,均影響到營運效率及經營溢利。

今年沒有大型國際體育賽事,可是明年有全球觸目的世界盃;今年生產成本攀升及產能週遷產生額外成本,但明年在柬埔寨及越南的產能增加,相信能紓緩成本攀升,故此我覺得今年下半年的業績是值得看好,盈利拉上補下,以全年計應該不會大幅少於去年,股價亦然,明年初重上一元高位不是夢。

永嘉另一個賣點是藉認購本金總額為7,000萬元的Shine Gold Limited可換股債券而人主潮流品牌D-mop。D-mop仍處理投資期,目前未能提供任何盈利貢獻,但由於永嘉持有的只是可換股債券,故D-mop的虧損無需合併到永嘉的帳目,並且每年可以收取債券本金5%的利息。此安排令永嘉立於不敗之地,只要D-mop錄得盈利,則永嘉將行使換股權正式入主,並將D-mop分拆上市賺一筆。

此股雖然市值只有9億多,但意外地獲得大基金鄧普頓看好,近幾年屢次在市場增持股份,令持股權由07年的5%大幅增至今年初的14%,再加上大股東持股58.64%,意味著市場流通量只有27.36%或3.47億股。

此股也是我近幾年炒波幅之選,因喜愛其穩健的財務及較高的派息比率。最近買入是在公司除息後0.9元開始買,盈警後繼續增持,目前已是我10大持股之一,但平均成本高達0.8元,正在坐艇中。

我相信短期內資金炒作永嘉的機會不大,但到年底應該會有資金炒業績復甦及明年世界盃概念,故有興趣買入的朋友還有頗長時間可以慢慢收集,不需著急。

2. 連達科技 (0889)

第二隻介紹的是連達。連達又是一隻很冷門的股,相信很多網友都未必聽過連達這公司。連達目前持有淨現金超過4億元,但市值只有3.78億元,又是市值低於淨現金的公司。連達的賣點很簡單:錢多之外,就是大股東近一年來持續在市場增持股份,目前持有股權達到71.8%。這位大股東之前曾於08年在市場增持股份,以0.61至0.92元增持了800萬股左右,至08年11月增持至74.58%的股權;隨後公司的股價還未顯著上升,直至10年9月由1.4元左右,用兩個月時間炒到最高5.8元,當時有傳公司將賣盤。之後傳聞的賣盤沒有著落,股價也慢慢回落,而大股東於此期間減持了約1900萬股,減持價介乎2.76至5.61元之間,獲利數倍。

食過番尋味,大股東於上年中開始趁股價回到低位,又入市增持,短短一年間已增持了近1000萬股,增持價介乎1.16-1.47元之間。按此速度增持,大股東不需多一年就會增持至持股上限,到時會否又炒上?又或者上次傳言的賣盤會否成真?

我不知道這次會否又是收夠貨炒上或者炒賣盤,也不知那日股價可能突然如脫疆野馬般炒上,又或者一直浮浮沉沉也說不定。買入此股是抱著坐順風車、等運到的投機心態,故此沒有耐性等待的朋友千萬不要買此股。


(註:本來想寫多隻,但精神不佳,明天再續)



28 則留言:

  1. 伟哥,早上好,谢谢你的分享,3322看起来不错.

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  2. 偉哥,多點休息吧。帶小孩,很辛苦的,還抽時間寫分析,真的很多謝你!

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  3. 偉哥,謝謝分享,辛苦你了!

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  4. 偉哥.2點多還在寫BLOG.多點休息!

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  5. 偉哥其實你可以等WEEKEND先寫長文,平日早D休息啦,咁夜訓又要早起身睇市好傷身...

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  6. 其實我昨晚原本想寫到3點,然後看洲際盃,但到2點半已經周公召見,被迫放棄......

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  7. 偉哥, 辛苦了!

    cat

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  8. 星期二撈的336@3.1,剛沽出@3.46。

    這隻疑似老千股用來玩波幅非常正。

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  9. 偉哥,

    睇你買賣股票好似好輕鬆,其實背後用左好多功力,真的有時學也學不到。

    king

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  10. 因为合生元收到调查,已清仓. 不知道是否正确?

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  11. 手袋股打孖上,買入1488@1.08、1023@3.16。

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  12. Hi Guanzi, 近來兩隻奶粉股一隻被恩寵,政府部門介入幫助達成併購;另一隻被發改委調查,問題可大可小,難免令人有所聯想。

    如果是我,我也會先行清倉觀望。

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  13. Hi King,炒股票16年已經炒到麻木了,升跌都沒有太大感覺,很機械化,或者說得好聽一些,就是平常心對待。

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  14. 這幾天忙於寫這個"我的持股"系列,只因踏入7月自己會很忙,怕沒有太多時間再寫,故趕這幾天比較空閒完成這個系列,然後有1-2個星期時間應該沒空再寫,只能偶爾回應留言。

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  15. 今日是否半年結粉飾櫥窗?

    希望下午手上持股有機會炒高,打算減持多少少貨。

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  16. 賭股會否受影響?

    希望賭股可以再反彈多些。

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    美國會關注博彩企業澳門洗錢風險

    欄名:焦點

    美國國會委員會委員表示,聯邦及各州當局就解決拉斯維加斯博彩業運營商在預防澳門子公司的洗錢風險做得不足。

    委員會委員、前密蘇里州共和黨參議員Jim Talent表示,政府不了解這些子公司在澳門的情況。委員會部分委員於華盛頓召開的聽證會上表示,他們正努力理清澳門博彩業進行資金轉移的關係網。

    美國聯邦及州當局正審查美國博彩運營商澳門子公司的營運情況。過去10年,拉斯維加斯的三大博彩運營商,包括金沙、美高梅及永利,分別於澳門發展高利潤的業務。

    金沙及永利對有關行動拒絕置評。

    澳門博彩營運涉及大量來自第三方合作夥伴的影響力,即博彩中介人,其帶來高消費力的賭客到賭場,並為他們提供信貸及收債,以換取賭場的佣金。根據澳門博彩業當局資料,去年博彩中介人佔380億元美元博彩市場收入的70%。

    (http://www.hket.com/eti/inews/content/92974)

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  17. 今日應該有58間主板公司公佈業績,但竟然沒有一間選擇在中午公佈。

    我其實喜愛公司在中午公佈業績,因為很多遇著業績好的公司,下午一開市有機會以較低的價錢入到貨,賺一筆快錢。相反,收市後公佈業績的公司,業績好的很多時第二天一開市競價時段已升上天,沒有機會偷雞。

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  18. 偉哥點解看好手袋sector呢?

    大陸經濟放緩,奢侈品需求增長不再,好些消費品股都向下,今日報紙賣zara開始在內地減價出貨,似乎連中檔都開始受壓。

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  19. 我喜欢在收市后业绩公布, 这样可以较能将年报看仔细.

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  20. Hi Kilmer, 我覺得中國人要面子的心態很難改變,兼且國內人士永遠覺得外國貨更勝一籌,故歐美名牌手袋的需求不會大減。

    加上這兩間代工的手袋製造商目前估值都已回落到較合理水平,具值博率。

    Hi Guanzi, 當人人都己詳細看清楚報表,第二日開市已很難買到平貨,很多時候股價是一步到位。

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  21. 偉哥,想幫屋企人問下大型公用股如電能經過一輪調整後現價是否合適作長線投資?

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  22. 希望偉哥有空也評評昔日愛股458近況. 謝謝!

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  23. Hi DM6, 458不只是我昔日愛股,也是我目前的愛股、重倉股之一,之後會寫到它。

    Hi YY, 公用股及REIT近日大跌,或多或少與美債息攀升有關。目前美國10年國債孳息率已由之前的1.7%升上2.5%,故公用股的3厘多股息率在基金心目中的吸引力已大減。

    相對無風險資產的2.5%回報,風險資產的回報最少要有4-4.5%才有吸引力,故我自己覺得可以再等候較低的價位才買公用股作長線投資。

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  24. 偉哥, 我在年多前也有買889, 理由同你差不多, 都收左幾次息, 我就是覺得佢老闆係主要派返息比自己...

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  25. http://realforum.zkiz.com/,偉哥不如去湯財那裡發言..

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  26. 放了朗生。好在入貨價低,賺錢走。

    by ak47

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