2013年6月24日 星期一

似曾相識燕歸來

復出遇著大跌市,不知是好運還是倒霉?始終在大跌市,波幅大,不論是作出買貨或賣貨的推介都是壓力很大的,因為一旦站錯邊,損失可以很大;但另一方面,大跌市令到很多好股的估值降低,有錢不愁沒有貨買。看著購物清單上的股票一隻一隻跌到買入價,很怕到時物賤鬥人窮,望著滿地平貨只可以眼看手不動,誠為股場憾事。

坦白說,自己目前持貨也不少,只餘下約25%的現金,而以往通常預留的後備資金也於年初因全數償還樓宇按揭而不復存在,故買貨會更加審慎,要善於利用手上剩餘的資金,期望在跌市中買到平、靚、正的股票,為他日大市回升作好準備。

近幾日自己其實已密密入市,貫徹自己一貫越跌越買的風格。只要做好資金、風險管理及嚴選撈低股票,跌市入貨其實無需恐懼。

資金管理泛指兩方面:

1.跌市入貨的錢一定只可以是閒錢,可以承受中線持貨;其次一定要量力而為,不要借孖展,否則很大機會等不到雨過天晴的一日;

2. 買貨忌大大注入,宜分小注、分段吸納。自己在08年時,買貨注碼曾經縮到一萬、數千元一注來買也試過,反正現在很多証券行的佣金廉宜,即使分小注對成本的影響也不大。此做法在不明朗的跌市時非常有用,因為大家不知跌市何時完,保留資金即是保留戰鬥力。
 
風險管理主要指分散投資,忌一注獨贏。我一向主張分散投資,長期持股超過20隻以上,遍佈不同行業。對民企或帳目有懷疑的股票,一定要設定持貨上限,不能無止境低買。

跌市選股方面,不只是選好股,還要估值平、財務穩健。 很多人在上星期都覺得科技、醫藥、濠賭、燃氣股等是近期的強勢股,故撈低的首選都是這類強勢股。誠然,700、777、1928、27、3888等都是績優好股,但估值是否合理?我不認為是。更不要說那些升上天空的內房殼股,毫無基本因素可言。叫得大跌市,當然是什麼股都跌,若然未跌,只是時辰未到而已,這時候買跌到谷底或山腰的股,遠比還在山頂或半山的股安全。

自己之前在"雪球"開了個帳戶,順便簡單紀錄了我之前幾個月部份股票、期權的買賣及看法,為復出熱身,各位有興趣的可以去看看。至於帳戶名稱,相信心水清的網友應該很快會找到的。

114 則留言:

  1. 今早一開市已沽清倉底舊貨811@3.8、3.77,並換馬3399@1.6、2300@2.7。

    沽811主要因為A股上市的憧憬暫時落空,加上其上年盈利較多來自特殊收益,擔心今年的盈利可能會較差,而且股價近期其實跌得不多,故換馬買入自己覺得盈利能力相對穩定的2300及3399。

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  2. 多謝偉哥的分享,第二點我一直奉行。

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  3. 伟哥 找到14个用户 !!!
    But無個係 ... =.=

    My Account: brand
    http://xueqiu.com/1114362961

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  4. 近兩日很多之前強勢的股都跌幅顯著,加上不少二三線股感覺到有恐慌的味道,似乎這兩日應該會見短期底,可能有死猫彈。

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  5. Hi Brand,如果無人搵到,今晚會公開。

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  6. 頭先都係雪球搵過, 但搵唔到...

    慢買估民

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  7. 大家現在其實是吃著花生看大戲,還是已心口掛個勇字入場買貨?

    我自己除了撈貨之外,上個月已辦手續將MPF轉去永明金融(但要7月先完成轉倉),等待大市跌穿19000點就將現在全倉的保本基金轉去港股基金。

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  8. 買入477@0.69。

    此股業績雖有起伏,但過去數年派息非常穩定,從不間斷,自己覺得買來收息是可以的。

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  9. 增持2033@0.76、893@1.17、1189@0.42、244@06。

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  10. 多謝偉哥分享

    Leo

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  11. ling time no see!

    手上成有306巴士陪我過今次大跌市, 今個星期五公布業績。


    許留山

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  12. 還是 Unknown Ching 厲害 ..

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  13. 我有成身912, 都係等業績~~

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  14. 偉哥,粗略一看,很多no.是似曾相識。

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  15. Wai gor, welcome back.
    I sold all the stock last Monday.No stock to buy now. Bought some 4, 700 put option today.


    Edward

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  16. 第2 點就想講一講,

    用平野一通買貨,每次買一手, 真係買10次的手續費先係一次獅子銀行買1手的費用呢.....

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  17. Hi 肥B,912我之前在2.3-2.4之間減持了一半左右,另一半等業績。今年有特殊收益入帳,可能會再派特別息。

    Hi Edward,我自己本來有興趣買4仔未日CALL博反彈,但因IV太高,值博率不高而取消。700就前排沽了一些7月的330CALL,等跌多少少打算平倉,費事阿里巴巴落實上市的話又挾高。

    Hi 許留山,306現時手持的牌照應該很值錢,只不過負債頗高,未來一兩年應該難以派息。

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  18. 偉哥的風格依然沒有變

    從偉哥身上學了很多

    很高興你回來

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  19. 上星期已於22.2元買入神華(1088)。以前很少買賣煤股,這次試驗性質買入1088,看看在行業不景時買入周期股是否可行。

    【港股淘寶】煤股回到海嘯時 低吸等升
    (http://www.hkej.com/template/onlinenews/jsp/detail.jsp?cat_id=1&title_id=150890)

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  20. 亞倫國際盈利倒退,派息也相應減少,加上股價處於高位,以工業股而言,估值是頗貴,股價很大機會要調整3成或以上。

    繼1225後,又一隻工業股受累於中國的勞動力成本上升及人民幣升值,手上仍持有工業股的似乎要小心。

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  21. 好耐無見...突然心血來潮上來睇下,你有返左來...最近好嗎?

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  22. 想問下濠賭 強勢股邊隻最好?
    我有27不過上星期全部放哂..

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  23. Wai gor ,

    how do you feel about 555, 2355, 903, 948, 1121, 873?

    their prices looks attractive

    kukoc

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  24. Hi rayc,最近還好,生活算寫意。
    濠賭、強勢股我沒有研究邊隻最好,只有研究邊隻什麼位值得沽,故此無法比意見你。

    Hi kukoc,你提及的6隻股票中,只有2355在我的跟進名單裡。2355屬內房 + 建築股,如果內地央行持續收緊流動資金的話,那首當其衝的肯定是內房股,故自己覺得無需要急於買內房股,就2355而言,再跌多15-20%才考慮出手比較穩陣。
    另外5隻股當中,自己建議1121及873就不要考慮啦。

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  25. 偉哥, 1098開始回購

    慢買估民

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  26. 偉哥認為1126同1170如何呢?

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  27. dear 偉哥

    非常開心見到你出文!

    熟悉的操作方法

    小弟近月減了倉,但跌市仍覺痛

    有貨在身好難有食花生既心4,佩服偉哥既冷靜

    kk

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  28. 係咪ironforge呀哈哈哈
    另外有乜好股介紹呀

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  29. 應該唔係鐵兄吧, 鐵兄係RF好耐了.

    qt

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  30. 多謝你點錯相, 偉哥acc. 應該係 燕歸來!
    哈哈 ,不過都歡迎大家關注我,我係 ironforge
    哈哈!

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  31. 原來以前係RF見過..唔怪得個名咁熟,D股又差唔多..唔好意思...點錯相

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  32. 偉哥你好, 想問下你點睇
    148,184,272,328,357,1378,1768同2698
    問得比較多..哈哈!

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  33. 哈,在偉哥呢到又見返rf一班師兄,大家都走來走去~

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  34. "但這並不代表我不鼓勵大家在這裡提問,只是希望各位不要當這裡是股票信箱,一問一答的形式,而是在提問時也順便談談自己的看法,從而吸引到一些有跟進、研究的網友加入討論、分享看法,集思廣益,遠比我一人的意見有幫助。"

    代偉哥講聲,大家如果想偉哥繼續寫,就唔好抱住不勞而獲的心態,大家要有互動先有進步

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  35. 偉哥,有無留意633,之前投資A股賺了一筆,啱啱出左盈喜,雖然是一次性,但感覺有機會因此增加派息,唔知啱唔啱你口味呢?

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  36. Welcome back...老戰友!

    Yuy

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  37. VC講得岩,係度分享下我對問d股既睇法.大家交流一下 :)

    148
    本來我鐘意佢個仔1888多d.
    不過多佢跌得幾殘下, 今年覆銅面板部門應該唔太差
    化工部門就應該周期下跌中. 而搞地產呢part應該可以賺到錢,
    因為d地成本平
    策略:中長期持有

    272
    呢隻我主要鐘意佢d資產夠好.
    上海始終係金融中心區
    依家個估值好殘.羅康回朝,應該會做得好好睇睇
    加上新3年計劃第1年.今年銷售數字好好.今年業績
    應該唔錯,又有分拆概念
    策略:中長期持有

    184
    貸乾,平,有越南澳門概念
    策略:長期持有

    357
    暴利行業,收入穩定, 海南免稅店利好, 潛在海南開賭概念
    策略:長期持有

    328
    webb愛股, 業績在即, 業績半年盈警, 全年無盈警?
    策略:睇左中報再算

    1378
    當2600死下死下時,1378仲賺錢,有自己電廠係好d,搏佢發展成功!
    策略:中長期持有

    2698
    盈喜股, 博佢主業回穩, 電廠賺多d.全年大機會再盈喜
    策略:持有睇左中報再算

    1768
    行業低谷.小注搏私有化
    策略:中長期持有

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  38. Hi Yuy, 過多幾年,就真的變成"老"戰友。

    Hi VC,謝謝。

    633之前頻頻停牌,都有留意。沽售A股所得的特殊收益約1.5-1.6億元,相當於每股盈利增加約0.12左右,相對股價2.59元而言,並不顯著,故興趣不大。

    自己反而覺得將有賣酒店收益入帳的1189及明年有賣樓收益入帳的2288,有相當大機會派特別息。

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  39. 1189呢系好多財技唔係好敢店

    184有興趣,但越南賠錢單野你覺得最後要賠幾多成?擔心影響派息


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  40. Hi ironfoge, 你提及的幾隻股當中,184及357在我的跟進名單裡。

    184是長期都有跟進的股份,而在3月公佈業績後我已即時追貨在3.87元買入,其後在4.18元(除息前)沽出。現在留意看看有沒有機會在3.6元左右買回。此股折讓相當大,加上年年派息都頗穩定,中長線持有都應該OK。

    至於357自己就計數計得太盡,業績公佈後已即時加入買貨名單裡,但一直苦等低位買貨,在4月初跌到6元邊已極接近自己的買盤(6元),可惜擦身而過,引以為憾。現價自己覺得再買入的值博率已不高,起碼等有機會重見6.5元才買入為佳。

    至於328,以前有跟進,但近年業績不濟已少跟進。328上半年已轉盈為虧,加上近來工業股的業績普遍較差,自己並不看好328的業績。

    內房股一向不是我杯茶,故很少留意。我自己覺得內地樓市肯定是存在泡沫,而泡沫爆破是遲早的事,到時將有好多內房股、尤其是重債那些,將陷入危機,故如有興趣買內房股,也要選低負債那些。

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  41. Hi慢買估民, 1098雖然有收費公司業務支援內房業務,但自己始終擔心內地樓市會出現大調整、甚至泡沬爆破,故除非股價跌至很吸引的水平,否則目前暫不考慮內房相關股票。

    Hi VC,1189自己以往都沒有買過,這次買入此股主要是參考2010年其在出售業務獲巨利後,曾派發特別息,故直覺覺得這次可能都會派發特別息。至於184越南單官司,自己覺得官司本身匪夷所思,應該不會有事。

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  42. Hi Wai Gor,

    So great to have your comment.
    Can you please share a bit of not giving a damn to 1121 and 873.

    For a safer choice, what do you think on 107? All negative news are known

    Kukoc

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  43. Hi 井井,1170發了盈喜,但細看內容,其實盈利的增加主要源自特殊收益及物業重估,故實際上核心盈利可能只是與往年相若,加上股價在公司頻頻回購支撐下,常處於高位,自己覺得以工業股而言,估值很貴,不值得買入。至於1126,3月公佈業績時實在令人驚訝,不是驚訝於其業績後,而是驚訝於其豪爽派息,故業績公佈後已先後炒了兩轉,但第三次於除息後在1元買入就出事,正坐艇中。

    Hi KK,你也算經歷過多次跌市,應付目前市況應該綽綽有餘。

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  44. 多謝偉哥分享!
    比你link大家睇下184單官司係乜!

    http://vietnam-gaming-news.blogspot.hk/2010/06/lawsuit-for-us55-million-of-game.html

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  45. Hi Kukoc, 1121是造拖鞋的你應該知道,但造一對拖鞋的毛利高達34.5%,你信不信?你可以參考下老牌的造鞋商1170,毛利才是14%左右,遠遠低於1121的34.5%。其次,賺取暴利兼持有淨現金約8億元,相當於每股淨現金0.79元,它上年只是派了2.5仙給股東,非常不合理。

    另一隻873的情況也相若,你可以自行分析。以前有一隻很有名的超大農業,目前仍然停牌中,又是年年賺取暴利、兼持有大量現金但又是年年象徵性派息而已,見到這類股份最好就避之則吉。

    至於107,理應在跌市有較佳的抗跌力,但選擇公路股應該比較多幾間,例如以前我自己有跟進的1052或龍頭的576、177這些,看看那隻較佳。

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  46. 太開心了, 又看到偉哥的文章,謝謝偉哥!
    cat

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  47. Haha..由車手網到現在....10年la...差不多...
    Yuy

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  48. 唔知偉哥同其他網友有無買IBOND?
    低過103其實都幾吸引

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  49. 估唔到偉哥會買1270收息。

    我對呢隻有D保留,一係管理層,二係自由行周期見頂,三係加息恐慌re-rating。

    偉哥有冇諗過隻1275開元reit?
    1) 息高,招股價都有7厘,跌一跌8-9厘都唔奇
    2) 管理層響大陸有過百間酒店,大股東係凱雷

    1270同1275都係周期reit,但係1275無自由行收縮風險,反而有內需概念(中線計)。1275有個首5年保證收入,報紙話等如6厘息(呢個要求證),如果屬實,好過ibond。

    缺點係母公司有成百間酒店,無前科,唔知佢會用咩手段迫個仔買酒店套現。
    另一個缺點係如果人仔貶值蝕價。

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  50. Hi YY, 我今早沽左IBOND@103。
    我自己覺得IBOND目前並不值得長線持有, 原因有3: 1. 現價孳息率應該只得1-1.5%左右,在美國收水預期下,存款利息趨升,ibond的長線吸引力並不大;2.中美都收水,通脹預期降溫,到時預期息率會更低;3. 現時周街平貨,持有IBOND的預期回報太低,故持貨的機會成本太高,不值得。
    我打算將IBOND的錢再入貨,即使入941相信長遠回報肯定高過持有IBOND。

    Hi avme, 開元又是運用財技才有所謂的8-9厘息,大股東又是初初幾年放棄全部分派。1270雖也有財技,但相對上大股東只是放棄很小部份的分派,息率比較實在。其次,自由行盛況不再一早已出現,但我相信情況已穩定下來。我有時幫客訂酒店,不論旺淡季,酒店價都企得很穩。

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  51. 到這一刻,今年的盈利差不多全部報銷,即半年白做,悲!

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  52. 撈小注1126@0.9,將手上持貨成本拉低至0.96元。

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  53. 撈336@3.1。
    此股一向被疑似老千股,所以持貨不疑過多。我炒此股年幾,炒了5-6轉,每次都可以獲利離場,所以每逢跌得殘都會考慮此股。

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  54. 國企指數14天RSI跌到13,不知是否歷史最低? 還是97、98年是曾低過此數值?

    恒指14天RSI也跌穿18,市場真的非常悲觀,似樣的反彈也沒有。

    LONG左張國期@8700,看看收市前有沒有反彈。

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  55. 今朝1211 25.4, 買左幾張即月24 put @ 0.25。 sold @ 1.00。賺d茶錢
    而家D股票跌到好似唔識停咁, 751, 2128, 3323 都跌到幾殘下。

    Edward

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  56. Hi Edward, 恭喜。我今早只是趁27反彈時,沽多幾張下月的44C @0.51、0.52。

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  57. 全沽1225@0.66,換馬其它現恐慌拋售的股份。

    先買回一注811@3.52。

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  58. 如2327跌到0.68元會買入。

    有收購價包底,輸有限。

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  59. 今日感受到市場較大的恐慌,很多股一下子到價,真的"物賤鬥人窮"。

    購物名單中還有550、15

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  60. 今日有見短期底的感覺。

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  61. would you consider 659? It drops quite a bit already. It seems like a solid stock for stable dividends.

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  62. 撈了半新股2078,不知偉哥有無興趣?

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  63. 另平國期@8795,賺95點,為自己打打氣!

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  64. 大家點睇3378,我見佢業務同派息都穩定,打算入番D收息。

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  65. 感覺調整即日已完成,對上一次恐慌亦係二三線連洗2日

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  66. 下午應該樂得清閒,沒有平貨執。

    3378、659、2078等收市後再簡單講講。

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  67. 可否請教偉哥一下點解會轉MPF到永明?

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  68. Hi Pars, 只因永明的港股基金是過往幾年MPF當中表現最好的港股基金,尤勝宏利的惠理基金。

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  69. 聽講話仲好FLEXIBLE, 可以俾個客按每日(好似係呱)的市況來調整個PROFOLIO添~~

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  70. 912出左業績,盈利同派息都下跌,業務展望睇得出管理層肯做野改變,唔知大家點睇?

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  71. 多謝偉哥同肥b回覆,其實我都想理一下MPF(雖則預佢無晒,當無D樣野),但上網找不到有關MPF的討論,先謝過大家。

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  72. 我是在xueqiu知道你的.我的选股跟你有一些
    相同.

    可否请教关于路讯通(888),目前我的看法是:1) 派息高;2)上半年赢利增长较确定;3)公司财务稳健;4)估值合理;请问如果我重仓20%,有何风险?谢谢你的建议.


    Guanzi



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  73. YY:
    無特別股息已經好失望....毛利再稍跌0.幾個巴仙, 再失望多一D....
    營業額方面, 英國業務明顯下降左, 而中國的業務就無預期中的有明顯上升....

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  74. Hi 肥B,我要下月才轉到永明,到時看看是否有這功能。

    Hi Pars, 之前"選擇"月刊有一期比較各類型MPF的回報,你可以網上搜索看看有沒有這期的內容或者向消委會補購。

    Hi YY,912的業績剛粗略看過,差過預期是肯定的,但由於1225的盈警及684的業績差令自己已有心理準備。今晚會在詳細看看。

    Hi Guanzi,888的最大風險是萬一經濟不景氣時,廣告收入肯定相應減少。
    我不知道你總投資額有多少,所以難以評估重倉20%的風險有多大。但如果價錢合適的話,我自己會陸續增加此股的倉位。目前此股佔我的組合約1.5%,我希望可以以平均價0.9元或以下增加倉位至5-6%。

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  75. 912 賣廠房那筆收益似乎未入賬喎:
    「本集團預期交易將於二零一四年年中完成
    (「完成」)。於交易完成日,本集團預期將確認未經審核會計收益約149,800,000 港元(即人民幣
    138,000,000 元之代價與Universal Gain 於二零一三年三月三十一日之預計未經審核綜合資產淨值
    之差額)。本集團因出售Universal Gain 而錄得之實際收益或虧損須經審核且將於完成日釐定。」

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  76. Hi肥B,下年有賣地收益入帳約1.45億元入帳,我相信應該會有特別息派。

    另外,留意業績當中一段附註:

    "綜合收益表所包括自收購日期起由信佳技術有限公司貢獻的收入為152,758,000港元。於截至二零一三年三月三
    十一日止年度內,所收購業務亦自收購日期起貢獻溢利13,533,000港元。
    假若信佳技術有限公司的餘下50%股本權益在二零一二年四月一日起已綜合入賬,則綜合收益表顯示的備考收
    入為1,108,922,000港元,而備考溢利為78,887,000港元。"

    明年"信佳技術有限公司"將會全數入帳,可以為集團帶來多少盈利?

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  77. 多謝偉哥的分享,经济不好,广告收入减少,我想过这个问题.不过我对公司BUS车身和BUS站台广告觉得仍然有增长的空间.另外国内鼓励消费,增加品牌商在香港做更多的广告.我有一个担心就是因为车票调价的压力,载通会不会减少对他的支持. 20%厂大概100万股.

    Guanzi

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  78. 咁等偉哥你今晚得閒睇完, 有時間先再回覆吧~~ THANKS~

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  79. Hi Guanzi,其實888有向九巴支付廣告位的費用,而不是免費取得廣告位,故此我不認為社會壓力對此影響不大。

    如果你的總資金達到500萬元,其實我覺得股票組合最少可以容納10隻股以上,重倉的以不超過15%為合。

    目前大市回調,很多優質股都相應回落,正是你建倉的好時機。



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  80. 支持偉哥回歸!!
    之前有買過382,但在上一次21300跌浪時就避險走了.
    我知道382是平的,而且主席都回購.不過少買家電股,家電有留意382 & 921

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  81. 偉哥
    昨日我已經打平了,努力半年,曾經有11%的回報化水了.
    今日繼續要負,YTD -2%
    這一浪好痛

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  82. Hi VC, 2078自上市後一直下跌,至公佈中期業績後才大彈,主要是派息豪爽。但詳看中期業績,當中有4000萬元的稅務回撥,如果扣除此數目,則半年盈利約1.68億元,以此推斷全年業績可能有3.3億元左右,現價預期市盈率約8.8倍。

    但有幾點要留意:
    1. 半年盈利 (包括稅務回撥)才2.48億元,但派息却達2.9億元,比盈利更多,非常不尋常。如此派高息的目的似乎是要托高股價......想沽貨?
    2. 此股利得稅長期偏低,只是5.5%左右,我沒有詳細研究原因。
    3. 毛利率由過往兩年平穩的24、25%左右,突然升至上半年的30%,我沒有詳細找原因。

    如果你研究過上述問題,覺得問題不大,可以中長線持有;但如果找不到原因,最好就見好就收,等股價再反彈10%可以考慮獲利。

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  83. Hi Kelvin,今日組合準備"見紅"之際,大市突然反彈上升,令我組合暫時避過"見紅",還可以保持2%的回報。

    至於382,我也是在3月公佈業績及大股東翌日即刻增持後,才放入觀察名單內。上月底才炒過一轉,這次回落再買回,看看會否重上1.7元以上。目前估值還算可以接受,但如果重上月初高位就會沽貨獲利。

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  84. dear 偉哥

    真係佩服,long 國指賺錢

    今朝大市非常恐慌,上証人踩人

    可惜小弟早上沒勇氣撈貨,下畫買回部份之前沽出既股票,但數量不多

    是的,都面對過幾次大跌週期,發覺人性依舊,自己情緒也一樣受市況影響

    有很大進步空間,哈哈

    大市大波動不適合我(往績如此),買賣兩閒整固後向上突破trading range 係我強項

    kk

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  85. 關於3378及659,3378我認識較少,因為印象中應該只是買過一兩次而已,近兩年少再買此股,主因是撇除特殊收益,盈利是逐年下跌,尤幸派息尚可維持。此股現價的估值還算可以,但是否值得買入及中長線持有就要自行斟酌。

    至於659,我以往的愛股之一,也是新世界系當中最正氣的一隻股。此股最厲害之處是每年的帳目都有一大堆特殊收益與虧損入帳,你要逐項逐項剔除才可以看到真面目。另外,每年派息比率都穩定維持在5成左右,而大股東例以以股代息來收取股息。唯一隱憂是上年收購公路經營權,以至負債大增。

    上半年盈利扣除特殊收益,約每股0.5元左右,如果下半年盈利相若的話,即全年盈利1元,跌至10元邊,預期市盈率10倍可以考慮開始吸納。

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  86. 本來今天不太高興,因為在 $1.38 沽了 126,顯然沽早了,但得悉偉哥回歸,登時心花怒放!! 真的,我一直當偉哥是我的啟蒙,記得當年我初出茅廬,每天必做的便是來這逛逛,因為偉哥的分析相當獨到和精闢,對初學者很有幫助!

    對了偉哥,見你買了 382,你覺得 921 和 751 有投資價值嗎?我頗為喜歡 921,雖說家電下鄉已完結,但個人認為這對大型家電商如來說是利多於弊,而且從首季業績看來它的現價仍相當便宜。

    另外,偉哥有沒有研究過6838?又是一隻高息股,但很低調,資料也不多,個人已持有近一年,收了兩次息,很滿意。

    最後,能否分享買入 15 的理由?是因為資產折讓?還是看好建築業?類似的股票如404, 406, 480, 385, 711 等是否在考慮之列?

    謝謝!

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  87. Hi 偉哥,1038長建想現價買入把算長揸,希望有每年15%增長(連股息)OK嗎?

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  88. 今天剛買了893.雖然私有化失敗後股價直插到底.但來年應該再夫私有化.成功機會頗大.
    買落第一注試試.

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  89. Hi, 伟哥, 目前我主要持有稻香(573),朗生(503),BYD(1211),李氏(950).合生元(1112).由于雅士利被收购,所以目前我想用它买888.不知道你对888的估值如何?我觉得它应该值1.5, 目前我主要的持股是消费和医药小盘股. 谢谢.

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  90. 对不起,上面的信息是我发的。

    Guanzi

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  91. 偉哥,想請問通常你既預期市盈率點定出尼?

    TT

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  92. 偉哥 說:
    Hi肥B,下年有賣地收益入帳約1.45億元入帳,我相信應該會有特別息派。

    另外,留意業績當中一段附註:

    "綜合收益表所包括自收購日期起由信佳技術有限公司貢獻的收入為152,758,000港元。於截至二零一三年三月三十一日止年度內,所收購業務亦自收購日期起貢獻溢利13,533,000港元。
    假若信佳技術有限公司的餘下50%股本權益在二零一二年四月一日起已綜合入賬,則綜合收益表顯示的備考收
    入為1,108,922,000港元,而備考溢利為78,887,000港元。"

    明年"信佳技術有限公司"將會全數入帳,可以為集團帶來多少盈利?
    --------------------------------------------------------------
    偉哥:
    我唔係好明,偉哥,信佳技術喺2013年綜合收益表中已經全數入賬,貢獻溢利13,533,000港元。明年,2014年,仲有咩數可以入賬?

    大頭蝦

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  93. To 大頭蝦:
    偉哥意思是信佳技術係2013年既數係自收購日期起,2014年就可以計足全年

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  94. Hi 伟哥,朗生(503)现在跌的较深,是否和公司基本面有关?

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  95. VC Cing,

    於二零一二年五月,本集團進行業務合併,向當時的共同控制實體信佳技術有限公司的另一位股東收購信佳技術有限公司其餘50%股本權益。
    --------------------------------------
    呢度余下嘅50%係2012年5月收購,912會計年度喺2012年4月開始,二者僅僅相差1個月,就算2014年全數入賬多咗1個月嘅數,溢利又會相差好多嗎?


    大頭蝦

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  96. 偉哥..你終於回來了=)

    以前一直有跟進你的投資 學到好多野!

    1126我都重貨..
    現價6億市值都冇..
    現金2.5億 9%息率
    市值-現金=3.5億
    你估佢今年有冇機會賺到兩億?
    假如有機會就只得2倍-3倍pe?
    當市場轉向時 此等工業股可否到達7-10倍pe
    其實我都幾有信心.聽埋偉哥分析會更好.謝謝你

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  97. #2078
    1. 半年盈利 (包括稅務回撥)才2.48億元,但派息却達2.9億元,比盈利更多,非常不尋常。如此派高息的目的似乎是要托高股價......想沽貨?
    2. 此股利得稅長期偏低,只是5.5%左右,我沒有詳細研究原因。
    3. 毛利率由過往兩年平穩的24、25%左右,突然升至上半年的30%,我沒有詳細找原因。

    1. 大股東持有75%,派高息可能是他們缺水
    2. "根據澳門法律,我們於澳門的附屬公司澳普澳門因作為離岸商業服務公司而豁免繳納澳門的所得稅"
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0205/LTN20130205889_C.PDF (第30頁)
    3. "至於期內的毛利率,於期內整體毛利率為30%,於二零一二年同期的25%相比錄得淨增長
    。5%。整體毛利率增長主要是由於期內電子產品配件分部轄下的電腦數控產品銷售額增長
    本集團三個業務分部的毛利率分別為電子產品配件分部33%(二零一二年同期為24%)、建
    築及工業產品分部27%(二零一二年同期為27%)及澳普利發品牌產品26%(二零一二年同期
    。"
    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0606/LTN20130606388_C.pdf

    自己感覺隻股應該唔算好估感,又是水記核數,所以暫時都是打算HOLD耐少少。

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  98. Hi 呀B,1126我有貨,但不算重貨,始終此股有一段慘痛的回憶及教訓,難以放心持重貨。此股的盈利是非常難估的,千萬不要因持有重貨而作出過於樂觀的預期。

    基本上,市況好時工業股的合理估值也是8-9倍PE;市況差時估值跌到5-6倍也是正常。

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  99. Hi 大頭蝦,其實我看到912報表內那段附注,也有些奇怪,因為只是相差一個幾月,為何收入及盈利會相差如此之鉅?根據其說法:

    "綜合收益表所包括自收購日期起由信佳技術有限公司貢獻的收入為152,758,000港元。於截至二零一三年三月三十一日止年度內,所收購業務亦自收購日期起貢獻溢利13,533,000港元。
    假若信佳技術有限公司的餘下50%股本權益在二零一二年四月一日起已綜合入賬,則綜合收益表顯示的備考收
    入為1,108,922,000港元,而備考溢利為78,887,000港元。"

    即是說由2012年4月至2012年5月期間,信佳技術的收入是9.56億元,而溢利是6500萬元左右,這些收入及溢利是一次性還是經常性? 看了份業績,都找不到解釋,可能要等有機會出席股東大會時問一問何解。

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  100. Hi Guanzi, 個人認為503只是跟隨大市回落,其除息後跌了約15%,在此市況下此等回調幅度並不異常。

    888目前的估值並不算特別低,但基於往績來看,此股的盈利及派息都比較穩定,其實適合當做收息股來持有。

    以你的倉位之大,其實可以考慮增加持股數目,以分散風險。

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  101. Hi TT, 預期市盈率無非就是 "市值/預期盈利"。

    Hi 文仔,893我不知會否於明年重提私有化,但此股的估值實在很低,故忍不住買入。

    Hi ricky,1038是比較穩健的股票,不過現價我自己覺得值博率一般,如果可以跟隨大市回落,跌多5-10%才開始分段買入就最好。

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  102. 偉哥你好,

    我是剛進入股場不久的新手,經朋友介紹來到呢度學一些股票估值和分析技巧,很高興見到你番來!

    尋日見到你入左2300同3399,小弟之前都未查找過呢兩隻股票,所以搵左下,有點不明白的地方,希望偉哥你如果有空的話指點一下迷津。

    2300是做煙草包裝印刷的工業(佔九成),年報指出上年盈利下跌來自招標系統的新競爭,似乎未有利好消息保證盈利能回升,近年EPS及盈利都在跌軸。不過此股派息多而穩利,以上年股息不計特別息有6.5厘。翻查過得知你多次出入此股,可否告知一下你特選此股的原因?

    想從偉哥你揀股方法汲取多點心得!

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  103. Hi 阿楊,很高興看到你已經可以擁有獨立分析的能力。

    921都有留意,期待今年會恢復派息。兩隻同類股當中我暫時偏好有息派及屢獲大股東增持的382,當然如果921股價再跌多些,我都有興趣入。

    至於6838,之前3月公佈業績時都有留意,估不到原來股價又快回到起步點。

    至於15,買入主因是其盈利能力及資產折讓大,其次是終於開始派息。你有時間可以研究下此股。

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  104. Hi 然仔,買2300的最主要原因是估值平。現價的估值相當於6倍市盈率左右,股息率也有6.5厘,應該已反應了盈利倒退的負面因素。

    我自己覺得合理估值應該是3.6元左右,即相當於歷史市盈率8倍、股息率5厘,故現價買入具有一定的值博率。

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  105. 大家可能會比較好奇我持有什麼股及買入原因,故此這兩天有空我會整理一下,簡單寫寫。

    持股眾多,兼時間有限,故真的只能講講大方向,有興趣的朋友就要自行深入研究。

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  106. 6838我60幾仙買過,之後1.15沽左少少,1蚊又買番,點知就唔是路

    有人認為錶帶股來講毛利唔高,但我只是認為是入帳問題,不過最重要的問題,他派息可牌維持多久?

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  107. 有時候工業股的毛利率高過30%會令人感到不安。

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  108. 問題只是他無把原料條數計入毛利,只計加工金額,所以條數睇落毛利好高。

    假設加工價格是20,原料是50,人工是10的話,用一般計原料方法的毛利是= 20/80=25%,如果用盈利時的方法是計,即是20/30=66%,這樣你就有毛利偏高的錯覺了。

    這樣東西是招股書已提及的問題,需要留意。

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