2011年7月19日 星期二

雙天保至尊

今日股市雖然下跌,兼且很多二三線股票的跌幅頗為顯著,但自己股票組合憑著兩大重磅股:聯亞集團及長江基建的優異表現,得以力保不失,當中聯亞集團的股價更首度升越自己短線目標價5元,也因而順利沽出小注的458@5元,目前其佔組合的比重仍維持在10%左右。

長江基建在批股後只是跌了一日,今日已差不多完全收復失地,再度迫近歷史高位。自己無法在40元以下補回之前減持的貨,惟有珍惜手上的持貨,要等到45元或以上才再減持。

很多二三線股的表現遠遠差過大市,予人無力上升之感,似乎大市即使幸運地不再下試低位,短期內也難以出現令人振奮的市況。

210 則留言:

  1. 請問YTD回報多少呀?

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  2. 偉哥,
    看到惠譽報告. 今次大型國企也榜上有名. 持股盯算?

    惠譽昨天發表有關35家內地企業的報告... 多家大型國企也被列入這次監察的範圍,令擾攘兩個月的民企風暴有蔓延至國企之勢。

    惠譽昨天發表名為「中國:管治和評級」的特別報告,認為內地仍屬於發展中市場,在會計、透明度、董事會、財務狀況等方面難免有廣泛的弱點,未達到成熟市場的標準水平,但在估評內地企業的信貸評級時,已考慮這些因素。

    惠譽表示,不預期近日有關民企的指控、調查,於短期內會減慢下來,尤其是涉及沽空活動。評級機構認為,相關指控並非完全合理,也不是完全錯誤,都有可能令個別企業進行融資。 ...

    http://www.hkej.com/hkej_upload/mnews/295/21104/l_21104_1.jpg

    mm

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  3. 偉哥
    你覺得現在應該再加注 2300 嗎?
    本人 2300 比較重倉,想拉低平衡價

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  4. 大家真系要留意這份報告, 35家公司中有18家公司評級處於“BB”級及以下(垃圾級別)。
    http://big5.jrj.com.cn/gate/big5/hk.jrj.com.cn/2011/07/19072310477592.shtml

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  5. 偉哥, 隻546評 BB 垃圾級,是否現在未大跌時候減持 ?

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  6. 評級報告,我唔會信...
    信自己...

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  7. 股票唔系個人買賣,當大部份人出現恐慌,好股票都會跌,當垃圾股比人唱到天花龍鳳都會高升.
    散戶好難捉到背後動機.

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  8. 偉哥,沉日講中保監鑑管次級債單野你點睇?由年報睇到佢次級債按年上升,如果唔比發而佢要集資的話你覺得配下股機會大唔大?

    P.S.今日下跌我減持返些少較遠的13.5sc,等反彈轉去防守力比較高的14.5

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  9. 偉哥 重keep緊316?
    呢2日有咩睇法?

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  10. Jazzf,
    今日下跌我減持返些少2328sc,等反彈轉去防守力比較高的14.5
    昨日,你的2328LP, 巳有利!

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  11. 唔好話股災幾時到,現在好多股都股災,跌得好殘,睇情況都唔樂觀

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  12. 偉哥 我想知道你464幾錢買入 thx

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  13. 大家知唔知點解2618被洗倉得如此厲害?高盛都只係話中性睇6.9,唔通仲有其他消息?

    Joe仔

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  14. lp我反而覺得可以放多1,2日,sc平些少倉因為呢兩日狂挾我又連續性加注搞到重注左少少,淆淆地底啊...XD

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  15. 匿名,
    偉哥成日出出入入,溝到都知道自己什麼價位,之前偉哥講過464 系0.75 可以增持。

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  16. 316 日日跌3~5%,好快到今年2月尾谷底44.5,真系致諸死地而後生!@.@

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  17. 作者已經移除這則留言。

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  18. 偉哥,你好,

    聯亞平均價 2.022 持有,今日5.08放走部分。

    另外,偉哥怎看上海集優(2345),望閒可覆,thanks

    BC

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  19. 偉哥,睇到2328被洗4.x%感動組合又破歷史高位了,跟你玩883,762,2328真係學到野XD

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  20. 偉哥
    你覺得現在應該再加注 316 嗎?

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  21. 雙天保至尊真係幾好...HAHAHA
    我無買雙天...哩幾日都係反省做錯左乜...等下次唔會再做...手上都HOLD番8成現金...等下次出擊...

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  22. Ray C....哩幾日自己做錯左好多錯誤決定...我都要反省等下次唔會再做...等下次出擊...

    Ken.C

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  23. 十隻股得一隻係升, 買唔中都好正常, 458仲要又快又少貨, 宜家d二三線股上落勁快, 同玩牛熊差唔多, 咁既市真係唔識玩, 手多多隨時踩中地雷

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  24. 偉哥點睇中國熔盛重工?

    中國同周邊國家爭奪南海石油會唔會帶動佢鑽油船生意,呢個會唔會係一個抄上理由?仲有見佢底位回升又有升交配合。我想買入但想睇睇偉哥對呢隻野有冇意見?


    小羊

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  25. 睇歐美沒完沒了的金融債務問題,日本又天災連連,單靠中國一個經劑體.....有波幅無升幅 ?

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  26. 咁洗法,真係頭都暈...唔覺唔覺換馬咗成15%去2800同2828度同握住20%現金.
    希望之後冇咁暈...

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  27. 我不是那個講資源股和水泥股的匿名者。我也算是市場人士,就叫我局內人吧。我批評3818,1126,2300等會令版主的粉絲反應如此大,你們對民企真的不懂!國內民企如果有以下特點,我覺得做假的機會就比較大:
    1. 龍尾股
    2. 通過分銷商出貨;
    3. 毛利特別高(這比弄高營業額划算,不用付17%的VAT)
    4. 固定資產(真金白銀買的)特別少(規模較難做假,VAT等等)
    5. 銀行貸款特別少
    6. 現金特別多。
    對,現金太多不合理,看你們分析公司每股淨現金有多少,來支持你們繼續持有虧錢的股票,我覺得很可笑。首先,所有我見過的成功的民企老闆都是近乎盲目樂觀者,over-trade,能借多少借多少,現金流永遠好tight。點解?因為這十多年來所有理性謹慎的老闆到今天都像傻瓜,被遠遠拋在後頭的“中小企”老闆,別人的笑柄!所以,這些上市民企老闆點忍得住拿著幾十億現金不用?此外,現金是現金嗎?首先,你們可能不知道國內有種 “協定存款”:即銀行按存款人的指示借出去,這其實就是應收款(而且還是收不回的),要暪核數師要花點功夫,但也不難。更離譜的,是根本無存款,這一直是審計的大漏洞,十幾年前,國內銀行沒看過審計師發的詢證函,所以,客戶拿著去給客戶簽,作假很多,後來,學乖了,銀行也習慣了,就由銀行直接寄給審計師,但作假還很多,目前一般由核數師親身和客戶一起拿到銀行蓋章,萬無一失了吧?千其百怪的作假還很多,有些亂蓋章,有些賄賂銀行職員用另一台電腦列印出來,什麼都有。所以,現在聰明的私募基金都不會完全相信四大的盡職調查,他們會用各種門路,如:通過關係用總行的電腦直接進入地方分行的系統,和目標公司一同到分行存比如100元要職員馬上列印更新的存款等等,方法千其百怪,活像鬥智遊戲!!

    局內人

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  28. 如果這位人兄真係這麼厲害,為何要等到跌成咁至出來講? 馬後砲的說話又有誰不懂說?
    看來市場已經去到極度恐慌的時候了.

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  29. GC兄,

    係囉,佢而加先出黎講得噤"詳細",我地係味應該好感激佢呀?局內人改名叫做"先知"可能會有更多人BUY你...

    WILFRED

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  30. 哈哈, 虛則實之, 實則虛之, 虛虛實實, 無日無之. 假數做數喺無犯法情況下有幾多係真實數據呢? 如果真係內行又有良心應該舉報或投文報章, 而唔係只告知呢度小貓幾隻......!!!

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  31. 阿"局內人",你對粉絲真的不懂,求其噏段野會有人信架喇?

    Cubix

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  32. 局內人,以果去解釋個因,我覺得你都系一般二等股民。若果你真系有料,講講3818未來的走勢,又聽聽你的高見如何!做人要腳踏實地,吾好以為玩即日鮮可以賺到快錢。坐我對面的同事佢都系玩即日鮮買3339@4.05,1101@6.5。即日做左蟹吾見左4萬。

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  33. 投資者最大的敵人是誰?自己!自尊心太重,活在自己的 “comfort zone”,於是,樂於找同道中人互相“支持”對方的看法,同仇敵氣對外,這是沒有前途的,you need to keep an open mind。比如:我很不喜歡馬後炮王曹仁超,但他以前投資者日記我經常看,為甚摩?因為當中很多資料都由信報多人團隊找出來,很有用。作為比你們接近市場這末多,把實際情況告訴你們,希望你們有天懂得聽,分析。最好,學會改變自己的看法,打倒作天的自己。

    局內人

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  34. 自玖紙後這段日子覚得出評級者和被評者
    似有點講不掂數,關係之差也不言而喻,
    山雨欲來,最後鹿死手?@george

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  35. 哈哈, 希望局內人君你唔好以自己為敵又或者打倒今天的你. 如果係真理唔會無知音, 就三言兩語要人家相信你係拯救者似乎難以置信. 每個投資或投機者都會為自己荷包著想, 難道真係個個都係吳下亞矇為你最醒. 係就多多列例提點, 謝過.

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  36. 3818未來股價多少?你要知道,股價跟價值是兩回事,以我所知,受成本上升和國外品牌的競爭,大部分體育用品股基本上目前不怎末賺錢,龍尾品牌明後年應該虧錢。價值?gut feeling 大概是price/sales ratio 1倍內(這類型的二三線品牌股),去年銷售人民幣42億,打個8折,相當每股$0.70。又:以當年集資60億元計,每股$1.00(這幾年真正利潤就當全分派)。所以,我會說是$0.7-$1.0.股價會多少?誰知道,你們自己判斷吧。

    還有,忘了說:福建股最好也不要買。

    局內人

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  37. Dear everybody

    難得偉哥回來樂也融融,就別吵傷和氣了 :)

    kk

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  38. 局內人君, 以上提出論據早以為人所知, 至於數據等偉哥解答. 福民企亦眾所周知無乜新意.

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  39. kk兄, 係討論吓嗟, 哈哈.

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  40. 偉哥雅士利有單咁既新聞
    http://big5.ce.cn/gate/big5/intl.ce.cn/kggs/zxdt/201107/19/t20110719_22550555.shtml

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  41. 其實1044都是福建股,敢問局內人此股是否好危險?
    仲有好多運動股都是福建民企(大股東都來自同一個鎮,同姓),但3818好像不是,應該安全吧?

    不如局內人說幾隻可能作假而我們又未知的股作參考...如derek兄所說,很難就你事後的三言兩語而同意你的講法.

    威廉

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  42. 關於這些評級問題,真相是:
    1.評級機構“只對”曾發債的公司評級和評論,這只占民企一小部分,不講的不代表沒問題,講的也是老生常談的話。
    2.他們只關心企業能否還債,盈利有否增長不關心,其實,接觸過發債的人都知道,給評級機構和股票分析員的財務模型是兩套相反的東西,他們看的重點也完全相反(如:最好跟評級機構說業務零增長,所有利潤變成現金還債),這是個遊戲規則。所以,他們說的弱點有些是股價上的優點。
    3.標普一直是龍頭,所有發債都一定會有他們的評級,一般搭穆迪(總不能只有一家),惠譽可有可無,中小型發債不會找他們,it adds nothing。所以,這兩家經常玩出位遊戲,例如:穆迪對內房股永遠評低一級,以示“嚴緊”,所以,如果他們對某家內房評級跟標普一樣,那就是很大的讚譽。They want to be different, not 跟尾狗。
    4.雖然不是下調評級,但這些評論還是會影響債卷的價格,債卷平了,自然會有基金買債卷沽股票(pair trading),這就是股價下跌的部分原因。

    但那些財經記者的水準低到難以想像,上述一點也沒在媒體看到!!

    局內人

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  43. 福建股最好不要買,食少多覺瞓,那是性格問題,1044也一樣,只是上市十多年,虛變真而已。平均回報太差。其他問題股?多的是,336開始爆煲,甚末時候到829??

    局內人

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  44. 當然,1044雖然像真度“相對”好一點,但現價太....貴了。

    局內人

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  45. 謝謝各位的意見,今晚實在太疲倦,提不起精神細閱各留言,或者留待明晚或後晚有時間才回應吧。

    只想申報今天已補回之前高位減持的2300@4.68。

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  46. 336(跌之前)跟829都係一D超過24倍PE又股息低既股. 跌下來也可以解釋為增長低於預期,所以由高PE轉低PE. 情況跟3818,1126,2300不同,因為偉哥買的時候PE最高只有10. 就算下跌後的336現PE也要13.37.
    請問有冇更好的例子?

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  47. 179已跌至4.53.......

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  48. It is a pity to see that 局內人's messages are not popular here. They are probably the most valuable replies I have seeing in Wai Gor's blog. Most of the replies here are trying to piggyback on Wai Gor’s research by asking whether to buy/sell/hold, or what’s his view on this and that. It is hard to see replies like these that actually have some substance.

    John

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  49. 偉哥,
    316 出業績不理想,是否要沽 316 ?

    東方海外國際<00316.HK>公布6月止第二季度,總貨運量,按年上升6.5%;總收入增加1.4%,至14.11億美元。運載力增加18.3%,令整體運載率下跌8.3%,每個標準箱整體平均收入下跌4.8%。

    聲明指,第一季困難之經營環境持續至第二季,展望全年未容樂觀。按年比較貨運量雖有所增加,反映需求保持平穩,但東╱西向運費在第二季已進一步下調,當中尤以亞洲╱歐洲航線為甚。儘管收入需要有所改善,抵銷年內油價及相關能源成本大幅上升,但運費卻在此時下滑。

    累計上半年,公司總貨運量增加9.4%,收入上升8.5%至27.41億美元。運載力增加17.6%,運載率下跌5.7%;每標準箱平均收入減少0.9%。

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  50. 現時市勢人心虛弱大行或有心人抺黑行動有助推低股價而所用成本又低, 更可以沽買齊收何樂而不為.

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  51. 其實我都覺得局內人既意見好有討論價值, 都想睇下偉哥既睇法
    3818, 2300都係PE低, 派息高, 而且沒有做損害股東利益的行為, 話佢地完全無投資價值又唔係, 但到底咩價先可以反映佢地既真實價值就好難計算, 所以偉哥對民企既分散/分注投資同限制5%持股係將風險降低既有效之法, 所以跟偉哥買股的人最好跟到足
    而我又唔認同現金高少負債既就係做假數, 市場入面總有一些務實的實業派吧??當經濟轉差/利息上升時候, 最有機會生存落黎同抵抗既就係呢D低負債高現金既公司, 如果隻隻都懷疑佢地係假數反而要去追逐那些高負債公司, 就很不合理了

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  52. Jazzf,
    2 & 3, 有沒有興趣LP?

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  53. 之前偉哥都係希望局內人講d point出黎討論下而家佢都講左la..XD

    btw,2328的lp全清晒,sc就等期結食清光lu,nice day~偉哥可留意返1211睇位補返lp。

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  54. gary,我試在偉哥的角度思考,對於2號3號lp主要既原因係大市走勢轉好公用股會被減,今日市係抽返唔少但(我自己)唔覺得而家個市有轉好,我睇2號係身處於雙頂突破咁,暫時觀望唔lp住。

    p.s.由於自己花好多時間研究技術面,所以多數靠技術分析做操作的。

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  55. to 局内人
    除了偉哥的留言,其他人的留言我很少認真看,但你的我是認真看完了。國內體育用品股我一直不看好,其他的我不敢妄言。我相信你確實把握一些核心的情況,有機會希望你能多看你的留言。
    希望其他網友能耐心看完局內人的留言,兼聽則明,不要因為別人批評自己持有的股票就迫不及待的去反駁。

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  56. Jazzf,
    2號, 雖然新高, 但RSI卻沒有高過之前?
    &
    1211, 我都心思在$25左右LP! 你看呢?

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  57. 無可否認, 局內人所講嘅論點都好有學習價值, 唔需要係認同與否作出爭論, 難得佢表達佢嘅見解.

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  58. I also appreciate 局內人's comments here as well. It raises a lot of valuable discussions here though may not be directly relevant due to buying intention difference.

    It's just like the old days when I was in opposition of Wai Gor about buying 1230 late last year... not sure if any ppl still remember though...

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  59. 原來花旗唱衰179:
    http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=179&newsid=ETN210720327

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  60. gary,
    1211我想睇返下月22蚊左右黎開,唔怕羞講之前lp帳面%盈利好勁,但我只食左2/3而家後悔到嘔我會等抽返上25-26呢d位先再補返一注。

    另外2328都平埋13.5sc算,14及14.5就可以安心等月尾啦=]

    rsi只係一個相對強弱指標簡單d講只係某日數中既平均升幅/跌幅做比較,市場解讀下超買超賣,但除左如好多人講的超買可超超買等等,連創作人Welles Wilder都係new concepts in technical trading systems書中講rsi唔係一個提供入市訊號既指標,我都會用rsi觀察下強/弱但就唔會根據佢操作囉。
    講返2號既rsi背馳其實係由6月1號數起6月15同6月30,呢2個頂都係背馳緊,無人知重會背馳幾耐。

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  61. 民企中,恆大是最值得沽空的,中長線贏梗,市埸人士都知,它的土儲產權有問題,現金流好緊,但昨天丁
    瘋狂回購,大概也用第三者頂住股价,我唔知背后有什么故事,但我唔信可頂住空軍力量,它的價值最多三蚊,如果樓市硬著陸,下跌三四成,應該會破產。

    局內人

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  62. Jazzf,
    "2328都平埋13.5sc算,14及14.5就可以安心等月尾啦=]"
    是否近日底位看20天線?

    2號, 今日沖二次69.80而不破, 如選八月的$70, 你會選sc 或 lp ? Thanks!

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  63. 局內人: 恆大升左咁多先黎回購, 係好奇怪, 呢間野由未上市開始已經疑點重重

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  64. 恆大現價至少比同類股貴一倍,我估目前買盤幾全部直接迅間接來自內線人,本來這應是好消息(如果是他們認為股价平)但不是,是魯網行事(和對沖基金豪賭)還是有某目的(如埸外交易結算價)最終達到目的後仍會回到地面。12個月目標價:3蚊

    局內人

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  65. 局內人...不錯喎! 我覺得多點不同聲音對大家有好處。 179又回到報業績前時低位,我今天入了,直覺是推低補貨。432近期出奇地好硬淨。
    講完。

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  66. 多謝你的回覆局內人,講多少少恆大,早前發債給大劉時我已覺得古怪,息率奇高不再講,現好像嫌錢多地回購,不知它是錢緊定錢鬆...

    威廉

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  67. 我由大劉在愛美高年代已觀擦他,他看市的能力一般(87輸期指10億仲要坳數75折埋單,97也輸大錢,08可能學乖了,上岸了,老了,可能沒怎末賭),但做deal就是強項,deal structure滴水不漏,他買恒大的債明顯有後著,如果沒事,一年13.5%回報非常理想(我估他自己再leverage,回報更高),出事,乘機賤價食埋間公司(我估大部分債由幾個大孖沙持有),我估他應該很想公司出事,也判斷恒大不一定能捱過大風浪。所以,我估恒大的確有埋單的風險。

    這些債卷13.5%年息,由於是離岸債所以仲好難扣稅,成本超貴,恒大當然等錢使,我估情況是這樣:恒大最終要走出經營上走在鋼線上的困局,一定要在高位大幅配股,發債就提供了彈藥,最後逼對沖基金平倉夾高股價離場,then配股,脫險。但我不看好他有足夠的子彈可以去到對方投降那程度。更何況,一旦配股成功,股價還是會回到地面,by then,無incentive 再頂了。

    局內人

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  68. 局內人,希望你多發表意見,大家交流多d. Kelvin Yeung

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  69. 局內人

    Thank you very much for your analysis. Although I do not own shares mentioned by you, I appreciate your analysis approach, which is something I want to learn.

    Thanks again.

    JT

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  70. 偉哥,照你的投資方向,1123中港照相應是你杯茶,會否考慮?
    kimatt

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  71. 偉哥2698可以中線投資嗎

    Chantailearn

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  72. 局人你持倉也應如偉哥般公開,
    我想大家更歡迎你,
    自己有939,1126,2333,2618,2628,3933
    當中2618,2333,帳面利潤最好
    還得多謝偉哥推介@chau

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  73. 179係唔係痴左線?

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  74. 昨逆市跌近 5%的德昌電機( 179),正是因為有分析員轉軚睇淡而捱沽。據花旗報告指出,由於銅及鋼材漲價帶來的滯後成本壓力,調低德昌 2012至 2014年盈利預測 6至 8%,估計今年上半年盈利倒退約 5%,而根據過往 10年毛利率走勢,向下趨勢並無改變。
    分析員同時提到德昌收入一半來自汽車產品,美國經濟放緩故看淡業界前景,而且其歐美客戶正被日本對手搶佔市場,即公司 Topline增長也受到威脅,遂將評級由買入狠降至沽售,目標價由 6.20元削至 4元。當前製造業股份難捱,又一例證。

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  75. gary,如選8月既話我一定係sc,我自己操作會偏向即月lp。

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  76. Jazzf,
    多謝你對2號的意見!

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  77. 我持長線70% ^2^51.45元,^11^110元,^6^49.35元,^66^9.05元,平均年息有6厘己收息多年了,我不會賣掉當退休收息用,股票資金30%才作炒短。
    大家長與短的%又如何呢?好股長線勝短炒

    shing

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  78. 不如放少少錢, 好像舊樓落釘,, 係有潛質的瞉股身上,,,,分散少少投資都好﹗
    大家覺得361,,,2668,,,,759,,,,907,,,1100,,,,夠唔夠乾淨?

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  79. 金手指重注買入恆大,睇來要同局內人打對台喎.

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  80. 偉哥的分注(入), 限注(碼)同紀律(到價出)係長線贏錢的關鍵

    3818, 458 我都有跟買

    3818 見咁多價值投資人推祟, 同埋對孖人的認識多過nautica, 自然重鎚過 458, 結果發現新中國獨特的分銷模式....

    如果有遵守偉哥的限注(碼), 現在的結果好唔同, 之前嬴錢的無紀律, 推高左止賺位, 到價無賣,大浪過後,往事只能回味...

    另外, 按率來衡量股價幾好, 不過只係睇到左面(已經發生的), 推算唔到右面(未來)

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  81. 理論, 行動, 事實, 成績需要時間去証明. 討論係無邊界, 任何人都可以自由講......只不過事實上有無得著真係個人感受, 哈哈.

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  82. 港交所場內及場外交易統計 場外交易佔99.5%以上.
    港交所明存實亡!?

    成交金額(港幣百萬元) 交易宗數 年份/月份 場內交易 場外交易 總數 場內交易 場外交易 總數


    2011年5月 4,737 0.37% 1,287,411 99.63% 1,292,148 71,033 0.44% 16,195,607 99.56% 16,266,640

    2011年6月 3,917 0.27% 1,453,886 99.73% 1,457,803 61,593 0.35% 17,523,465 99.65% 17,585,058

    mm

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  83. 上文有人要求我講我的投資組合,這仲比拼心態沒有好處,很容易令你墮入惡性循環,如:
    1. 愛上你的股票。
    2. 找到知心友就互相安慰支持,這幾年,不斷看到滙豐的粉絲互相“討論”這股票多好,派息多etc。看見他們一次又一次的肉血長城就替他們難過,在“聰明錢”眼中,滙豐是眾多環球金融股之一,和ms, gs, jpm, wells fargo 等等同類,但多得香港散戶的支持,滙豐無論p/b還是p/e還是比peer group貴得多,至於滙豐管理能力應否值這個溢價,從管理層這十年來薪酬的幾何級上升看,我就不敢苟同。
    3. 但最危險的,還是在牛市三期時,無論你操作多好,跑贏恒指多少,總有好多懵柄比你贏得多好多,串暴嘴。眼紅下,很容易魯網行事,恨錯難反。

    局內人

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  84. 對於那些對我反感的人,我只能忠告:keep an open mind。我自己沒有興趣和“同道中人”在賺錢時互相吹捧,虧錢時互相安慰,there is no use。我喜歡看不同意見,觀點。 You will learn a lot。啟發點是我03年看的一本書,叫“Tomorrow’s Gold”by Marc Faber (麥嘉華, 末日博士),我一直不喜歡這個人,在我眼中,他是那種天天說股災,然後declare king when it happens, 誰都知這天總會來,“成功預測” 87股災就是他的成名作,03年有天逛書局,翻了幾頁,好有point,買下來,他書中的預測,卻一一實現, 如:美債幾何級上升總有天帶來災難,黃金和商品會大幅升,亞太區股市已到谷底,美元開始downtrend etc etc… 但這都不是最重要,最重要是他的logic, 例如:美國狂印鈔會令黃金大升,中國經濟起飛會令石油和資源大升,是比買中國股票更好的選擇,這些在今天用到後鏡看理所當然的推論,在當年(書是02年出版)就無多少人講。

    當然,他那種末日性格,不一定能把時機把握得太好,好可能sell to early in the rising phase. 但那種思考推論的邏輯,是值得學習的。這本書主要環繞著經濟和投資市場迴圈寫的,是我看過最好的財經書,雖然有點過時(預測實現),但當中的reasoning, logic,絕對值得一看,但我估當年賣的不多,很可惜,這幾年在書局也沒看到,圖書館可能有吧。

    局內人

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  85. 今晚終於在睡覺前抽時間看完所有的留言,看到很多精彩、有見地的分析、意見,謝謝各位。

    由於明天仍要長時間工作,故難以逐一回覆留言,也沒辦法詳細回應"局內人"的意見,惟自己深信“局內人”真的是局內人,意見也很有參考價值、啓發性。或者等下星期沒有那麼忙碌時,才說說自己的意見,也再回顧、整理一下自己這個徹徹底底與財金圈子沒有任何關係的"局外人"的投資理念、方式。

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  86. 買賣方面,昨日加碼179@4.42、316@44.6。

    另外,已將手上所有即月的2328 13C轉落下月13.5C,即月目前只餘12.5C 及少量的13.5C。2328的LP已在這兩日全數平倉,錄得約30%的虧損。

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  87. 對於那些對我反感的人,我只能忠告:keep an open mind。我自己沒有興趣和“同道中人”在賺錢時互相吹捧,虧錢時互相安慰,there is no use。<<<<好!!買賣股票始終是一個個人及枯獨玩意,大家可互動交流,但並不是心靈安慰中心.

    oman

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  88. 唔講唔知mc 博士有本大作如此厲害, 不如各位可趁書展期間, 借機推好書

    我推薦大前研一的問題解決力. 啟發讀者從不同角度去解決問題, 比較適合管理層睇, 但中間的思考方法很有啟發性...

    (書是去年出的)

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  89. 看來恒大找到了非常強勁的幫手!不過,你要知道,像金手指,劉央等跑贏大盤的操盤手,主要是少數股票升幅以倍計(先不爭論是運氣好,還是眼光好),其他大部分一般,今年表現更差。這次鹿死誰手,一定精彩萬分,各位不參與的也值得觀戰!當然,如果入股的是李嘉誠,巴菲特等人就不同,我會建議沽空者棄械投降,或者真的有些東西是我們看漏了的。同埋,不要和一生運氣超好的人鬥。做人,要懂得進退。但目前橫看店看,我還是覺得沽空者勝卷在厄。

    局內人

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  90. 偉哥一回覆話入316,航運今日即醒神,業績甘唔樂觀都立即反彈.

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  91. "勝卷在厄"...我明白你意思,不過用呢個"厄"字就恐佈左D。 講完。

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  92. "勝卷在厄", 我想局內人兄只是筆誤, 小問題而已, 應寫"勝券在握".

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  93. 我唔係搞爛gag,真係寫錯,應該是「勝卷在握」,匿名者真係好醒!

    局內人

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  94. 要砍妖除魔,
    morgan stanley 沽注隻2300

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  95. 偉哥,我都將之前平的13.5sc開始分段轉去下月14sc。

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  96. 局內人,

    why don't you write a blog for us to learn your investment approach. Due to the fact that you left message here. I would assume you want us to learn too. Would you kindly open up a blog to share your view to us?

    Look forward to seeing your blog
    Kan

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  97. 汪建中 聯亞  30╱06╱11 + 400萬(場外平均價:3﹒7港元)
    跟著7月15號盈喜^^

    跟著 汪建中 減持1萬股 18╱07╱11 -(場內平均價:4.8)?????????????????????????????????????????????

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  98. 偉哥,
    316 出了頭6個月業績,對未來前景不樂觀,你昨天44.6 增持,是否溝淡個入貨價變47.3,容易返家鄉? 定系你對佢現時價位已經反映了業績,所以不擔心再下跌? 如果系你目標是什麼價?
    因為我持有316, 我認同後者, 但擔心要持很才到56目標價,現在在諗如果短期內回到50入貨位是否值得離場?

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  99. To 局內人:

    睇咗好多留言,有幾句話不吐不快。

    正如前面版友及偉哥講到,你應該好有料,講嘢有point,從你的留言上學到唔少嘢,首先多謝你的分享。偉哥的高聲望來源于他無私分享,幾乎每個留言都回覆,又從來不高高在上。或許你話2300,3818系垃圾股,不過我地大部份版友唔似你喺業界內人,我地喺認識偉哥之前,買的股可能更垃圾。總之,我地喺呢個blog學到我地受用一生的知識。翻看你最開始批評版主持股的語氣實在令人不快,大有踩場意味,所以部份版友先會對你非常不滿。你又要話我地中意comfort zone了,呵呵。

    其實呢度o的版友都幾open minded的,雖然未必完全認同你的意見,馬上沽出持股,不過起碼會接受不同的意見。

    本人一直不解你講現金多貸款少容易造假,就算你講的o岩,但未必現金少貸款多就喺好吖?同樣可以造假,同埋就算系真都容易資金斷裂。那好的民企的標準喺乜?能舉幾個例子參考下?前面有版友叫你公佈持股的原因應該也在此,唔系比拼,系為了學習遮。

    你的留言:
    1:所有我見過的成功的民企老闆都是近乎盲目樂觀者,over-trade,能借多少借多少,現金流永遠好tight。點解?因為這十多年來所有理性謹慎的老闆到今天都像傻瓜,被遠遠拋在後頭的“中小企”老闆,別人的笑柄!
    2:但最危險的,還是在牛市三期時,無論你操作多好,跑贏恒指多少,總有好多懵柄比你贏得多好多,串暴嘴。眼紅下,很容易魯網行事,恨錯難反
    其實以上兩點都幾相似,呵呵。

    我地喺普通人,唔系"局內人",好多嘢我地唔識噶,又無渠道學。

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  100. Hi,

    我不是那個取笑和貶低別人, 才可提高自己的局內人。我不會高攀做什麼市場人士,就叫我”局住無奈的人”吧。我批評局內人會令其粉絲反應如此大,你們對局內人真的不懂!大家都知國內民企做假的機會是比較大, 是公開的秘密.

    對, 是公開的秘密. 看局內人最初大談已知的事時, 高傲又要看低別人不懂, 使其感到是個頭頭是道的市場人士而自滿, 真相是他的自尊心太重,須要常活在他自己的 “comfort zone”, 我覺得很可笑. 真的很難得見到這類品種的人格, 學到了反面教材, 實在太 KAWAII 了.

    其實大家都喜歡局內人的分享, 如果在分享過程中帶點尊重, 誤會也會減輕. 畢竟都是在別人的blog留言!

    愛你的局奈人

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  101. To:局內人
    多謝你保貴的意見,理性討論發表一下你對有大市的觀法,邊個板塊看好!看好那些股票?理性討論!Thx

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  102. 網上匿名留言,應沒甚麼威不威型不型,花時間在此留言是一種緣份。

    所謂術業有專攻,局內人有行業知識又不吝分享是塞錢落袋。

    至於語氣嗎,坦白說,未覺有甚麼大問題,只是直接到題,少了廢話。

    一明

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  103. 偉哥,
    航運股小心為妙.因為我有兩個做GM在唔同航運公司既朋友都同我講生意好差要裁員又要cut team...可能正如316季度營運概要咁講,展望全年未容樂觀.

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  104. I am wondering if Wai Gor or anybody else has done an earning estimate for 316. I took the recently announced Q2 data and run them on spreadsheet. The result does not look good. With 6.5% increase in volume and 18.3% increase in capacity, the operating cost is about to increase by 10% if counting constant price. However, the fuel price has increased ~50% in a year and the rest of the cost probably will also go up as general inflation (assuming ~4%). If we count all these factors in, 316’s operating cost will go up ~22%. Considering the gross profit margin of 316 in 2010 is 22.6%, the 22% increase in operating cost will put 316 under operating loss if the trend in 11Q2 continues.

    John

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  105. HSI期權成交問題:
    1) 看見某些行使價有大成交,e.g.>1.5K,但即日圖表卻不顯示有那些大成交.只有其他較細成交items,有何原因?
    2) 平倉數都是昨日的,有何辦法知道即時呢?
    ps. 本人用SPTrader - Chief

    Stephen

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  106. 雅士利發盈警,偉哥小心

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  107. 1230 明天有機會會似 1225 咁跌法..有貨小心,

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  108. 現價已經系盈咩價錢。

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  109. 就算幾平都好,出得盈警就一定影響投資者恐慌,股價一定會再趺!!

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  110. 已落AO盤減持一半1230。

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  111. 唔係馬後炮,我去年已經提出,只係人地堅持己見

    fish提到...
    偉哥:
    冇錯,2008年後期起才大量採用進口原料奶粉,2008 唔係Full year 都可以減咁多, 咁2009年應該減幾多?

    而家澳元、紐元唔知乜價呢? 好似有一兩家subsid 的tax holiday 快完了,唔知有乜影響呢?

    仲有,我睇來睇去,都攪唔清佢地實際上幾時正式大量用imported raw milk 同埋澳洲奶佔幾多.

    2010年12月12日上午1:46

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  112. 偉哥 提到...
    hi fish,其實招股書內有直接或間接解釋為何2008年的原奶/原料奶粉的成本為何下降幅度較大:

    1. 2008年的銷量比2007年減少,銷量減少,原材料消耗相應減少是正常;

    2. 2008年後期加大從海外進口原料奶粉的數量。由於進口原料奶粉當時的價格較國內的低,使集團的原料奶粉成本減低;

    3. 可能是最重要的一點:本集團生產
    技術及設備提升及改善,提高生產效率及減低成本。招股書其後有進一步解釋:“生產技術及設備升級及改善,從而提升生產效率及降低成本,以及2008年3月朔州廠房投產,導致基粉成本減少”。

    至於匯價, 你可以查看yahoo財經,目前澳、紐匯價與年初相若。而附屬公司的稅務優惠將陸續到期,而2010年上半年有效稅率約15.4%,如果2011年只剩下一間附屬公司享有稅務優惠,則有效稅率應升至20%以上。不過兩個保薦人都預期2011年盈利應該有2成多的增長,其預測不可能沒有考慮及稅務因素,所以自己並不擔心此因素。

    至於何時大量用進口原料奶粉,招股書內都有詳細提及是從2008年後期開始,而2009年有接近7成的原料奶粉是進口的,過渡至2010年下半年開始,全數用進口原料奶粉。而今年上半年,約有92%的進口原料奶粉來自紐西蘭,即只有8%源自澳洲。

    2010年12月12日下午11:56

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  113. 如1230上半年盈利下跌35%的話,上半年盈利約1.55億人民幣,全年盈利如有3.1億元人民幣,則每股預期盈利只得10.5仙左右,如以目標市盈率10-12倍計算,則目標價可能低至1-1.2元左右。

    其實之前自己都說過,持有的民企當中,最擔心的是1230的帳目真實性問題。6月初才看到1230的公司專訪,其當時表示成本上漲只會對毛利率略有影響,但勢估不到相隔一個多月後要出盈警,令自己對其信心大降。

    -------------------------------

    《獨家專訪》雅士利<01230.HK>首四月銷售近雙位數增 收購料月內成事
    2011-06-02 11:35:38

    雅士利<01230.HK>投資中心經理吳曉南表示,首四月銷售接近雙位數增長。今年原奶價格波動,波幅介乎每噸3000-5000美元,原因是年初為傳統供奶淡季,另外澳洲天災亦引致原奶價波動。目前原奶價格已由高位回落至3900美元,料下半年仍然波動,但整體維持目前水平。去年原奶平均價格為每噸3500美元。

    原材料價格上漲,但公司未有計劃主動提價。吳曉南表示,公司會根據市場情況作出調整,若競爭對手加價,公司亦會考慮,但不會主動加價以免影響銷售。被問及今年毛利率表現,他表示,成本上漲對毛利率略有影響,但會加快形成上下游產業鏈,致力控制成本,冀毛利率可保持。

    他透露,公司目前正洽購兩間海外奶企,料月內成事。公司資金充裕,暫未有集資需要。(mi/a)

    阿思達克財經新聞

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  114. 昨晚已開始寫一篇暫名為"局外人投資法"的文章,系統性地整理以往自己發表過的投資方法,給所有身為局外人的散戶參考,不過內容太長,只寫了一半,希望今晚可以完成。

    又要外出工作,捱多幾日就沒有那麼忙,到時有多些時間分享。

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  115. 民企股價的核心問題:講真,上得市的大部分民企都沒問題,經營沒問題,人沒大問題,問題只是它們的股價,招股價太….高了。故事是這樣的:ipo競爭一向激烈,飲得唱得拍馬屁已經是基本動作,沒新意,於是,幾年前一個歐資投行的高層(國內人)就想出一個絕世天橋!其實好簡單:將可集資的數字講到大到嚇死人,連客戶都嚇死!民企老闆當然合不膿嘴。對投行來說,簽了mandate再說,反正他們的投入不多,喝喝酒亂點auditor和lawyers吧了。其他仲介投入才多,錢是客戶直接付,而且,mandate一般有標準的2年exclusitivity,很難趕他們走。這做法被市場究病,But it works!所以其他人只好照跟。那個Ipo價畢竟太高,當然做不到,但客戶預期已大升,總不能用“合理價”招股,於是,降了後還是很高,試試吧!點之sell 倒。無人知點解,是很不合理,but it sells.正如香港的一手樓一樣,明明比2手貴50%以上(已包含折舊),而市場也一再證明一手盤其後升幅遠低於二手,我想地產商開頭也是博大霧.

    由於“下調”的招股價還是很高,利潤,資產評估等資料都要相對“粉飾”一下,透支了的,當然要還。我不肯定因果是否這樣,但目前還是這樣情況,所以,民企可炒上市時的供求(如大倍數超額),可炒反彈,但以招股價算,已透支了5-10年的增長。

    局內人

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  116. 局內人
    看味皇的文章也說過 所有公司上市前都谷大條數,弄得完美無比...之後果幾年就需要慢慢調節返條數.
    所以岩岩上市的股票一定係貴.

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  117. 很多人覺得民企上市超高價是精心策劃的結果,其實不是,是歷史的偶然加上投行的推波助瀾多一點。你看那麼多的民企上市高價配股,本來可以逃之夭夭,但在下跌中又頂住股價,互相矛盾,有時,我覺得他們有些可能真心以為公司是值那個價的。

    局內人

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  118. Kan,

    I don’t think I have the time or indeed the passion to write a blog on a regular basis. Plus, seems people are more interested in picking stock codes for quick profit rather than developing an investment strategy that will benefit them for life. I don’t suppose my blog will indeed be popular.

    局內人

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  119. 局內人, 你好. 佷高興見你用心留言.
    如有心幫助這班小投資者, 有時間可在這寫篇投資BLOG看看. 文章長短都可, 有實例更有參考價值. 這裡的小投資者長線, 短線買股皆可. 只要系統性分析可賺錢. 加上局內人的資料和投資方法,大家討論, 相信對各位更有得宜.

    小投資者

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  120. 局內人:
    唔打緊,留多點言...都可以
    偉哥同我地一樣 都係老散一名..所知信息有限,甚至出現不對稱...冇辦法..唯有用有限既信息黎投資..!而偉哥強調的方法..唯一既方法就係控制注碼同埋分散股票..再加埋分注!
    十隻股票 有2-3隻出現問題,對整體的投資唔會出現大影響.

    PS: 偉哥,記得上年有一名 類似局內人既朋友留言,留言都相當有水準.當時你都分享過你的投資方法! 一陣得閒 幫你搵返..

    多謝偉哥及局內人的分享

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  121. 局內人,其實股票價格的貴或平,系市場定價的,並不是你所講ipo上市時已經好貴,那當然你用現時的價格與之前作比較,一定系好貴。現在你所講的在今日當然是事實,若果想當然,隻隻股票都系貴,那麼基金佬,散戶,大戶都變成傻仔,那麼你就是最清醒那一位?

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  122. 偉哥怎看1998和1007

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  123. 股票是有貴和不貴的,好像30000點那時有很多股很貴,10000點那時有很多股很便宜。不論是甚麼時候,市場都在這裏,市場先生只是每天敲你的門,告訴你這股那股今天賣多少多少 :)

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  124. 新股短線都係講供求,長遠先至回歸於價值。唔講民企,就Prada明係貴都照升2成。今日低息加通脹的投資環景下迫到我等散戶真金白銀入巿同大戶肉搏,咁有乜理由新股要平賣俾你先。除非係大戶自己都想用平價入(如AIA),咁先會以一個較合理價錢黎招股。講完。

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  125. 偉哥,1308跌到3.3,請問有無興趣入。它同316比如何?

    thx~~~

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  126. 曾看周顯在明報中講過新股既睇法我覺得非常合乎人性大約係話,佢好似係係飯局中朋友話隻IPO想訂一個"合理"價,周顯回答:如果價格"合理"咁你地賺乜?

    2328由價外又變返價內,偉哥你14sc是否按兵不動定係等多1,2日等時間值燃燒得7788先轉下月?

    另外1898的lc我覺得短炒係可留意(我已小注入場)。

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  127. 純粹個人感覺,1230個英文名改壞了,Yashili你會點譯番中文(用廣東話)?

    有人問: 你BB食乜大? Ya Shi Li(u)

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  128. 其實直到06年都唔係咁,當時是會預留水位,但這幾年不同了,但連沽神同歐洲股神都中伏,我只能說,好多大戶都比散戶更傻仔,或他們以為有更儍的人在後頭。在投資世界幾唔合理的事太多,其實不也是在找不合理地低的股價,持有到有天以不合理的高價賣給儍仔嗎?

    話說回來,新上市國企仍有投機價值,會預留水位,對他們,上市后股價管理是很大的政治責任。前一二年有些國企在高位上市,開心了一陣,但之後壓力好大,現在學乖了。如光銀,你同我都不喜歡,但我估定價會有水位,值博。

    局內人

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  129. 局內人,

    ""I don’t think I have the time or indeed the passion to write a blog on a regular basis. Plus, seems people are more interested in picking stock codes for quick profit rather than developing an investment strategy that will benefit them for life.""

    Yes, you are right, we are only interesting the numbers for getting the interest. Don't you ?
    Everybody does. What is the great deal! If you have a brilliant stock, will you share it to your neighbour just like Wai Gor does. But I sure you will not because you are afraid to loose your credit or dignity ...Predict the unoccurence is impossible for everyone, even you are the insider. HAHA

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  130. 看來今年跌到慘不忍睹的民企股及相關板塊, 90%都有一個共通點: 預期盈利下跌!!!

    只是我們半年前未能預計到而已... 看1211, 2331, 3818...

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  131. 殷,你或可以問問局內人的意見吧!可能他能夠比到好的意見,未知局內人可以否?

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  132. 其實市場不合理價或情況太多,只是大部人見人人都咁講,以 為正常。如ibond,電視報章財經名人學者評論99%狗屁不通,什麼跟人民幣存款公司債reit比,誰好誰不好都不是重點,由于上市,所以ibond實際上令你用折讓價(我估8-10%)購入並可馬上沽出,不用持有三年,十天8-10%不好嗎?這麼少人買,送錢都唔要。我只看到一二篇類似分析,冇乜人再提,這世界多奇怪!

    局內人

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  133. Hi,king,hope insider can spare his precious time:)

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  134. 我已離開投行轉到PE, 算是半個局內人吧?
    局內人所講有關IPO的事, 以前或許work, 但現在民企也不是傻仔, 不到最後一刻也不會簽mandate, 甚至反要求sponsor承諾min IPO valuation (至少我會advise自己D客).

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  135. 算數啦,總之"不管黑貓白貓,捉到老鼠便是好貓".
    當然不同的貓有不同的捉老鼠方法, 有的貓身手非凡,但千方百計都捉不到老鼠.
    有的貓胖嘟嘟的,什麼也不用做,老鼠也不放牠在眼內,經常在牠身邊鑽,也因為這樣,牠經常捉到老鼠

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  136. ""
    當然不同的貓有不同的捉老鼠方法, 有的貓身手非凡,但千方百計都捉不到老鼠. ""

    .....局內人

    ""
    有的貓胖嘟嘟的,什麼也不用做,老鼠也不放牠在眼內,經常在牠身邊鑽,也因為這樣,牠經常捉到老鼠 ""

    .....魚仔

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  137. 嘩!好恐怖喎!個個都claim自己係局內人,究竟係乜"局"? 是否董事"局"? 定係消防"局"? 局內同局外有乜分別?

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  138. 關於1230, 我自己也去深圳各大超市看過, 都有雅士利奶粉, 而且數量也不少, 也問過在內地幼兒園工作的朋友, 問知不知雅士利奶粉, 朋友說知道, 是國外奶粉, 不錯, 不少小朋友都在喝, 加上6月初管理層說的,這次出盈警, 很是意外 ,跟偉哥買入, 也跟偉哥止蝕一半

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  139. CAT: 可否問一下你的朋友,為什麼她說是國外奶粉? 礶上是否這樣寫的?

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  140. 一個壞的聲譽可以毀滅整個行業,一個人為的錯誤,更加可以毀滅整個人類。只有大陸才可以做得出手!好可憐的中國人。

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  141. 幫主果然利害,吸引到一個個高手進場。

    大家要好好珍惜緣份。

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  142. 我都覺得ibond 係好野來, 成為組合內的一員實在穩,健, 儲錢買樓者最合不過, 講完。

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  143. 緊係好野,我個仔中學都未畢業都嚷著要我幫佢認一手.

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  144. 偉哥你好,對於1230,其實30-40%的盈利下滑并不對我構成困擾,我真正困擾的是你究竟根據什麽來判斷一個“合理”的PE?

    1230去年的招股價是4.2,下限是3.6。如果從4.2起算,股價下跌了66%,按3.6元起算股價下跌61%之多。股價下跌幅度遠遠大於盈利下跌幅度,從這個角度看現價應該比當時更抵買不是么?爲什麽在當時給出超過20倍PE為合理,可以買得下手,而現在只能給出10-12倍PE?僅僅因為半個財年的毛利率下降?

    假設,1230是今天首日IPO,我們今天才第一次讀到它的招股書,招股書給出2011年目標溢利0.1港元,其它內容不變。那麼現價1.4元即14倍PE的招股價你是否抽得下手呢?謝謝指教。

    blueblood

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  145. 我經歷過3個cycle(97, 00, 07),見過很多人犯上我上面講的錯誤(包括自己),只是希望各位參考,聽得進去當然好,批評的我也沒辦法,I am nobody here,互不認識,所以,也不要覺得有什麼credibility 的問題。

    對於“打電話問number”,不是沒用,而是你怎末用,只是太多人是用來尋求認同,偉哥說不好,是否就不買?更何況,有千多個股票,偉哥熟悉的能有多少?其實,股票是你發掘出來的,應該做了很多研究,較好的做法是:說說你們分析的結果,為甚末可以買,然後,問問其他人這個分析方法跟結果是否恰當。

    其實你們還年青,按理還會玩股票幾十年!總不能永遠打電話問功課。我相信偉哥的投資成績不錯,但問題是:(1)就算跟足,也有time lag,(2)更何況,大部分不會,more likely,keep more losers and sell more winners,所以,持有如3818, 1230 等比偉哥多,say 458比他少,也更遲止蝕(試問今天,有多少人像他沽一半?whether retrospectively it was right or wrong),更多往下溝。(3)最重要的,偉哥就算是長勝將軍,總不會一輩子寫幾十年blog。我沒見過一個成功的投資者沒有建立一套自己的買賣方法,各位,看了偉哥的blog 這末久,又學到了甚末?

    我是由衷之言,不喜任插!

    局內人

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  146. 局內人,非常贊同你的觀點,特別系:"我沒見過一個成功的投資者沒有建立一套自己的買賣方法"。你從事相關工作當然容易做到。不過一般人都系"局外人",要學習相關的金融知識無渠道會好難,效率會好低。比如你講的一些inside story,普通人如何得知?

    唔敢講其他,個人覺得從偉哥的blog獲益匪淺。(我都明白,咁樣的學習非系統,但好過無)

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  147. 講完兄和fish姐姐,為何你們覺得ibond是好野呢? 除了息高外(通漲率),你們知道港元每年對人民幣都貶值5-7%嗎?

    威廉

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  148. 威廉bro,局內人已解釋了:

    其實市場不合理價或情況太多,只是大部人見人人都咁講,以 為正常。如ibond,電視報章財經名人學者評論99%狗屁不通,什麼跟人民幣存款公司債reit比,誰好誰不好都不是重點,由于上市,所以ibond實際上令你用折讓價(我估8-10%)購入並可馬上沽出,不用持有三年,十天8-10%不好嗎?這麼少人買,送錢都唔要。我只看到一二篇類似分析,冇乜人再提,這世界多奇怪!

    局內人

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  149. FISH,CAT GE朋友可能係買美國施恩,都係雅士利品牌之一,"勉強"算外國奶粉

    至於雅士利係中國公司,係近期先全用外國奶源,可能係廣告吹下,又當外國公司

    我今日沽清1230,持股唔多,最大問題管理層行為奇怪

    上個月洗民企,公司出錢回購,點知1個月後發盈警,搞到股價大跌

    份業績唔好管理層心知肚明,要有效用D錢,點解洗倉個陣要回購?倒不如今日發盈警然後回購吧,好似3818甘

    早前話會收購外國奶業,月內有消息,到而家聲氣都無

    大股東甚至將股票存入中央結算系統,好奇怪

    隻股太多疑問我解答唔到,又唔見得有利公司發展

    今日全數沽清,損傷不大,但呢個經驗刻骨銘心

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  150. 偉哥你好,我想問2618目標价幾多呀?小弟$6.3有貨!thx.

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  151. 由於RMB已是資產其中一部份,而純HKD的部份回報又比ibond低,所以認購。儲首期買樓者我覺得理財應更保守,不能讓血汗錢冒太多的風險。RMB無國家保証會繼續升,而ibond有保証最少有1%。講完。

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  152. 很認同局內人的觀點,很少發言,也不喜歡"打電話問功課", 因為看這個BLOG不是想要一個號碼去跟, 而係想參考比我經驗更多的"投資者"的思路. 小弟比較有運, 07,08年初入股市, 海嘯傷亡慘重, 09年卻符符碌碌食了一個牛一, 賺了不少,但10年同今年只是跟大市同步, 起初都以為自己係股神, 當隨著股海經驗增長, 就明白自己無知. 偉哥呢個BLOG 好的地方是有很多有價值的討論, 有不同人士交流先係學習既好地方, 只想打電話問功課既人, 應該只係想賺餐茶的老散, 偉哥都無私回答,實在令我非常敬佩! 希望局內人和其他人多一點交流.

    我也分享一下(可能沒什麼價值),先付出,才望收獲. 平時比較注意一D 冷門數據, SHIBOR, 個股/大市成交量, 中國股市的每週交易戶口數量, 平均線簡單參考下,唔會太注重. 對3線股點先合理估值, 有時要同同類比較, 又要同歷史估值比較下, 偉哥的工業股很多都係9~10PE左右就到了歷史估值的頂, 買賣有基本估值去參考, 就可以多D判斷力, 唔駛下下睇偉哥頭.

    個人認為 Q3 應該都冇得大升, 上証唔似有力爆上, HSI 如何獨自領先, 美債歐債都係做淡借口, 通左天既消息唔會太有價值, 有回10%就買,升10%就沽, 平時都會同偉哥一樣用OPTION SC對沖下/SP收下PREMIUM博接貨. 買股亦不買6行3保, 喜歡買股仔, 有時都會同偉哥買埋一樣,所以會來參考下.

    一般散戶最難的是控制自己的心理, 蝕左唔肯沽仲再溝, 賺就升少少未到目標價因為驚跌就放, 偉哥今日止蝕一半, 看似容易, 其實對一般人係有D難度, 想長期在市場獲利, 心理質數非常重要.

    小散戶~

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  153. 發現這裏有不少很有價值的留言,忍不住也說兩句
    倉位管理很重要,關乎勝敗。在港股至今虧損最多的是2678,達40%,不過只占倉位的5%,上月減持後只剩2%。有個整天打電話問功課的朋友跟我買,結果將他今年的利潤全虧進去了,相反我至今依然能保持幾十點盈利,這就是倉位管理的重要性。這些東西偉哥多次提及,不知學到的有幾人。
    還有一個是國內民企好國企好,判斷其以後發展還是要看其老闆或管理者的良知。大陸現在道德體系已接近瓦解,因此上市公司說的話不能盡信,應該更多去傾聽市場的聲音。舉個例子,向國內的奶粉:如澳優、1230等,我從來不相信他們會老老實實用進口的奶源,也相信他門能戰勝進口奶粉,最近廣東電視臺就報道過這樣的新聞。另外一個香港上市公司合生元也屬裝神弄鬼之流,遲早出事。總之,我覺得國內有些行業會像奶粉業一樣,遲早迎來全面潰敗的結果。

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  154. 偉哥TCL通讯首款平板电脑Pad16实拍
    http://www.cnbeta.com/articles/149179.htm

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  155. 剛回家想享用宵夜之際,見到網誌有這麼多留言,也嚇了一跳。謝謝眾多網友的分享,很多都很有價值,如果這網誌可以設定精華區的話,這篇網誌的留言分享應可以列入。

    自己原本已寫了一半的"局外人投資法",見到這麼多的留言分享,想改變寫法,尤其是局內人說到他經歷了三個cycle,恰巧自己也是經歷此3個cycle,從96年底在求學時期開市入市,直至現在,已有14年多;每個cycle都有喜有悲,令我有所得著,從而發展至現在已穩定下來的這套最適合自己的投資方法。

    等多一兩日,可以詳細寫寫自己的股路歷程,希望記憶猶在,不會忘記十四年來一些重要的經歷。

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  156. (我沒見過一個成功的投資者沒有建立一套自己的買賣方法.)"局內人"說得沒錯,每個投資者都"應"建立一套自己的買賣方法,如果大家有留意市場上的職業炒家,每個炒家都有自己的風格及手法去捕捉股票.

    oman

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  157. dear偉哥

    好緊張好期待,好想睇你炒股心路歷程

    書展可以唔睇,偉哥經歷要日日睇

    Kk

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  158. Dear everybody


    我被傳媒fake 了

    iBond 一人中44手咁易中,我以為就算抽好多先分得一兩手,所以只是抽左5手

    好後悔點解唔抽多d,傳媒不可盡信

    kk@crying

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  159. KK兄,IBOND準備長ja到期,定睇位食糊?

    Laughing Gor

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  160. 44手以下全中, 咁五十手咪......唔明? 哈哈.

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  161. 多過44手既,有機會在抽籤中多得一手,即最多45手。

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  162. Dear everybody

    我本身打算係長keep收小小息的,因為冇風險其實我想買較多,例如十幾萬,但報紙日日講話每人分得一手咁大把,我抽夠5手以為已超額完成啦,點知…老實今次對我好大打擊,因我eq差,股佔組合不可太重,穩陣收息開正

    錯過了不過,不過雖然我eq差但我善忘,好快又冇事開開心心炒股 XD

    Derek 你44手at least , 恨死小弟了 :(

    Kk

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  163. kk兄, 我都算係食屎食著豆. 由於啲錢到期, 又有一筆無用錢多咗咪試吓. 其實都只係諗住得十手八手嗟,依家至少幾年唔駛煩筆錢擺喺邊, 哈哈.

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  164. VP exited 2877, buy @ 27, sell @ 14 , great job!

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  165. Dear derek

    真係好波!絕對不是運,買果下都要決心的 XD

    真係好正,你可以唔駛煩筆錢點調配了

    小弟要再思考 :(

    Kk@葡萄中

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  166. KK兄,你個組合一再創新高,IBOND派既錢對你黎講只係細米。小弟自己亦以為分派少,計及買賣費用,無咩肉食,一手都無認購。最近在市場出出入入反而折損不少。

    Laughing Gor@crying

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  167. Dear Laughing

    唔好cry,加油 :(

    小弟組合近期回報能在高位,全靠偉哥教落既要點,同在今年年初蝕錢既大教訓中學習了(人真係唔跌唔大)

    近幾個月個市難玩到核爆,蝕錢不能太怪責自己,當然有不少高人賺得唔錯,但小弟就唔會強求同勁人比,因知自己冇料 XD

    423 , 709 , 458 , 738是小弟能跑贏大市既持股,但坐在街頭不能回家既股也不少 ,還幸對多錯少

    大家心情不好的話,不如齊齊等睇偉哥出炒股經歷,比等no. 仲期待 XD

    kk

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  168. 臨近業績公布的日期網址可否提供,謝....Ty

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  169. 試吓呢條link:
    http://www.aastocks.com/tc/Market/MarketCalendar.aspx?NewsType=1&sd=2011-07-01

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  170. http://www.hkexnews.hk/reports/bmn/ebmn_c.htm

    Edward

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  171. Thanks KK!

    Laughing Gor

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  172. Dear everybody

    今日同好多朋友傾計,大家都跌哂眼鏡對ibond 每人中手數目

    有個朋友仲話早知當underwear 分幾個acct. 入爆佢 XD

    政府今次大贈送,應該都算是可一不可再了,只可怪自己沒做功謂,報紙講乜就信 ,下次醒目d :D

    估唔到小弟今日組合創歷史新高(423 , 738都升),士氣先冇咁底落

    重溫下kk 被財爺 fake 既片段:

    "發行總額100億,政府會盡量做到一人一手"

    再被報紙 fake

    "羅家聰,ibond 穩陣之選,但每人預期得一兩手"實質抗通漲效用成疑"

    kk全部收哂d資訊,冇再思考====>中招

    kk

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  173. 我都係呀,以為一人得一手,費事煩,完全無申請,唉!!

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  174. 威廉:
    我相信ibond一上板,已經會升值了,估計不低於104,兩星期升值4%, 人民幣有這樣的升幅嗎?

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  175. Hi KK,

    其實也無須太可惜。實際上大家以為大戶會大手入飛而超購,而若按比例派,則極難有大手分派。

    況且凍資期間大市可能剛好見底,像最近很大部份股份便回升不少,若資金被凍結,亦會很無奈。

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  176. 你們各位的說法也對的,但可惜自己沒有買,反而我老爸就抽幾手玩下,誰知全中,唉,恨死我了~ btw 大家最近在股場上有什麼部署? 我只是保留多點現金等待業績期,減少風險,最近的市很難觸摸...

    威廉

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  177. 花旗佬損人利己今回必两黨一拍二散、制造全球金融危機、世界越亂它越混水摸魚、愚見港股大大的淡、未來
    跌到心寒談股色變的歲月、更甚世界大簫條花旗想洗牌重新。

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  178. Dear everybody

    小弟想講幾句真心說話,唔怕出醜唔怕錯,因相處得耐已有感情,被大家笑也不介意的

    港股難炒得濟實在,係最近呢幾日先好少少個勢,我最擔心係US Debt Default 2/8 前帶黎既動搖地震

    我知機會細,多數2/8 前冇事,但萬一呢?邊個敢包一定OK?

    2008 US國會第一次唔通過救市plan , 大家跌哂眼鏡,股市爆插

    我頭先想了一想,我EQ 沒有猛到能受得起這類衝擊,難得有不錯盈利在手,小弟唔想亂搏,我聽日會減持最少1/3 貨lock profit

    極可能事後回望時太怕死,但................我天性就是怕死EQ差,無謂夾硬黎 XD

    若大市大插壓力會細d,也有本錢出擊

    以上全是小弟本人消極意念,大家不要笑太大聲 :)

    kk

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  179. 終於差不多忙完,明天可以恢復更新網誌及回覆留言。

    剛才略略一看6號仔的中期業績,似乎新收購的業務都表現不錯,以此推算,1038將公佈的中期業績也應該很不錯,盈利會優於預期,股價有機會因此破頂,故早市如果股價跟隨外圍回落的話,自己有機會"高價"增持博業績。

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  180. KK,我自己上星期開始都持有差唔多6成現金,因覺得美債問題真係好麻煩,而家大部份唔係即日炒下期指就係打下末日期權或玩用技術面炒圖既細股,因我係睇唔通市,只好炒股唔炒市,現只持有幾隻有業績較好既股。

    將會持有較長的倉就係sc2328,sp19,btw偉哥你對sp19點睇??

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  181. 偉哥及各位期權朋友:
    本人SC2328及SP2328,行使價都是$14,請問會怎樣處理?

    Thanks

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  182. 上月short左7月22400call,330點;
    上月揸左12月期指21536,做倉底;
    上月同時於21000-21400,set左隻0成本既蝴蝶;
    昨天short左8月22600call,495點;
    會於21000-21400 set butterfly.

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  183. hi tkchan,如果2328收市價是14元,則SC及SP都變廢紙,否則必定有一邊會被行使,即你有機會要接貨或明天你要在市場買貨應付交收,而牽涉到交收及買賣正股,交易成本會較高,而且有價格上落的風險,故自己會建議你低價平了SC及SP。

    hi jazzf,同類股4仔近排股價堅挺,19都算落後,加上有機會高價賣資產套現,SP還可以。

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  184. 今早見1038競價時段股價低見42.2,以為有機會低於42.5增持,那知最後是空歡喜一場.....

    中午公佈業績,佳績可期。

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  185. tkchan,
    若2328企正14元,兩邊會同時被行使.

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  186. hi fish,我自己玩股票期權這麼多年,試過兩次結算日收市價ATM都沒有被行使,我不知道為何你會覺得ATM的期權到期日會被行使。

    最簡單的計算,期權的價值=時間值 + 內在值。在到期日,ATM期權的內在值是零,時間值也是零,那期權的價值也是零,則期權持有人有什麼理由要行使?

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  187. 這兩日已開了下月期權倉,恒指期權主要是沽了238C及206P, 國權則是138C及106P。

    股票期權方面,2328 SC全數轉倉下月的13.5C及14C,2仔今早也將70C轉倉至下月72.5C,並開了293的SP;另前一兩日已開了700及4的SC。

    上月指數權倉的期權全數變廢紙,賺盡;股票期權倉則要繼續將2328SC轉倉,但仍然保持正現金流。

    8月的期權倉和7月一樣,保持克制,開倉數較正常為少,以免8月初市況大波動時會很被動。

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  188. 我上月的939是被行使了.其實兩種機會都有,只是看SEOCH怎分配.

    根據機制
    SEOCH participants enter exercise instructions for house or client positions using DCASS terminals. SEOCH performs assignment and novation and the resultant stock transactions are passed to CCASS for settlement. The counterparties to the CCASS settlement will be the SEOCH participants and SEOCH as the novating counterparty.
    (SEOCH = SEHK Options Clearing House Ltd)

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  189. 偉哥,973昨日公佈2011年3~6月的季度營業額,與2010年第二季度相較日本營業額不但沒有下降還上昇了11.5%.雖然和1126的業務性質不同,但是否也可從中得到啟示?可否預計即使1126日本方面的業務沒有上昇,也不致令人失望呢?
    P.S.現價加碼1126如何?還是不要太自信等埋業績好呢?
    謝謝.
    S.L.

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