2010年12月11日 星期六

中國的數據是人造的

11月通脹會是5.1%嗎?自己相信實際通脹數據可能已接近雙位數,但各省、市、地方領導人唯恐被責壓抑通脹不力,所以欺上瞞下。為何會有此判斷?源於上星期回國內兩日所接觸到的人和事,令我有此感覺。

不要寄望國內會停止緊縮政策,如果不加大緊縮力度已經要謝天謝地。 自己預期本月底前會加息0.5厘,而明年的加息幅度肯定不止1厘這麼少。

各位,請綁好安全帶,以迎接股市震盪。

 

中國通脹突破5%創新高 (10:30)

中國通脹再創新高,11月居民消費價格指數(CPI)按年升5.1%,是金融海嘯爆發後最高,遠超外界預期。
國家統計局發言人盛來運表示,通脹率創新高,主要由食品及居住價格上升所拉動。其中,11月食品價格就攀升了11.7%。
事實上,受食品價格尤其菜價苘升影響,10月內地CPI已錄得4.4%升幅,是當時的年內高位,令通脹形勢大受關注,外界原已普遍預期,11月份的數字會進一步攀升。
不過,包括中金公司在內的多個機構,之前預測的11月份CPI升幅,還只是4.8%,今早揭盅的數字5.1%,明顯超過預期。
這是自從CPI升幅於2008年7月創下6.3%的紀錄以來,最大的通脹升幅。
國家統計局今早公布11月份宏觀經濟數據,除了備受關注的CPI外,其他數據亦顯示,雖然中央致力防止經濟過熱,但中國經濟在上月仍增長迅速。11月份中國工業生產(中國規模以上工業增加值)按年升13.3%,較上月13.1%上升。工業品出廠價格(PPI),按年上升6.1%。
在社會消費方面,11月份中國社會消費品零售總額,按年增長18.7%。
受高企的CPI數據影響,中國要將全年通脹控制在3%的目標,恐怕難以實現。統計局指,由1至11月份,中國CPI按年上漲3.2%。
http://inews.mingpao.com/htm/Inews/20101211/ca61030i.htm

 

李克強稱中國GDP不可靠

(路透)2010年12月6日 星期一 21:58 
(路透北京    6日電)根據爆料網站「維基解密」(WikiLeaks)披露的美國    外交電文,有望成為中國下個政府首長的李克強2007年曾表示,中國的國內生產毛額(GDP)數據是「人造的」,因此不可靠。
 
根據維基解密網站上一份會談後寄發的機密備忘錄,當時擔任遼寧省委書記的李克強,在與美國駐北京大使雷德(Clark Randt)的晚宴上,談及他對地方經濟數據的評估時異常坦率。
這份美國電文指出,現任中國國務院副總理的李克強,只集中3項指標來評估遼寧經濟:用電量、鐵路貨運量和銀行放款。

電文也說:「李克強說,只要看這3項數字,他就可以相對精確地評估出經濟成長速度,他笑著說,其他數據,特別是GDP統計數字,全是『僅供參考』。」

各界普遍預期李克強在2013年初,將成為中國總理溫家寶    的接班人,這個職位將使他負責全球第2大經濟體的決策。

中國經濟數據,特別是省級和更低層級的資料,長期受到分析師懷疑。
外國銀行1位不願具名的經濟學家表示:「中國的GDP數據不可靠,特別是地方GDP,根本不是新鮮事。」

李克強也曾向政府統計人員詢問更多資訊。
李克強去年視察中國國家統計局期間,曾詢問中國GDP是否按月計算。
李克強被告知數據是按季蒐集,因為按月統計有難度時,忍不住繼續追問。
據中國國家統計局官網指出,李克強問道:「西方國家是按月計算嗎?」

這份2007年3月15日寄出的美國大使館備忘錄,形容李克強是一個風趣且消息靈通的人,並說他試圖藉由提供窮人新住房和為每個家庭創造就業機會,打造「和諧社會」。中央社(翻譯)

47 則留言:

  1. 其實一向中國數據都不可靠, 我覺得D貪污官員都係同D奸商串通, 好多民脂民膏都係咁比佢地中飽私囊....

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  2. 2011年股市99%財演唱好暫時衹有一位唱淡,好容易誤導入腦貪勝不知輸,基數提昇多了明年再大幅升市已有難處,3萬幾點衹是散户夢想吧,多謝偉哥提醒請綁好安全帶,以迎接股市震盪,港股明年大跌幾千或一萬點也絕不出奇大户玩野玩財技置于死地能人所不能,都是步步為營有危机感為首,明年我策畧保重這幾年辛苦回報守株待兔(大跌)衹作短炒股隻不能太多有滿意回報就收成,航運股內房股弱透很耐散户已遠離我就向險中求在觀察名單內當然要買龍頭股呢,不知道大家點睇2011年港股切磋進步。
    shing

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  3. 我也認為十二最後的幾天加息的機會很大。看好美股,下星期初港股還有得昇!

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  4. 中國統計署的統計很科學化和專業的,但公佈的數字因政治需要河蟹了!

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  5. 自己對大市也看得頗談,惜坊間難有共鳴。

    基本因素要升的升了,有概念炒的炒了,半死不活的各有因由,不見得問題下年便能解決。

    金手指似在揀無可楝下,選股也有點濫了。

    新股潮過了,抽水潮不斷,各板塊輪流炒完,VIX在低位,美元反彈中。

    不過若內房、電訊及匯豐有表現,再上衝也說不定。

    市場正來到關鍵位,下一兩個星期,是上是落,或能給後市走向一點頭緒。

    溫總

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  6. 通脹猛於虎,作為一個決策者,務必要數據準確吧。多言勿怪。

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  7. 偉哥、大家好!已感覺香港也被通脤,大陸A股應該無得玩的,估阿爺犧牲股市,好使壓通脤。人的心理很奇怪對股指、商品價格很敏感,升升跌跌會影響作出行動决定。既言商品定價權不在我方,唯有只可控制自已可控的東西吧!阿爺應該和鬼佬玩博奕,希望唔好傷到小市民。不知見解是否正確,請多多指教。
    saga

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  8. 外國銀行1位不願具名的經濟學家表示:「中國的GDP數據不可靠,特別是地方GDP,根本不是新鮮事。」

    ...應是瑞信的陶東吧!
    他9月時已說中國公佈的CPI數据不可靠。

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  9. 中國政府就是一個控股公司,控制全國主要企業。若用分析公司的手法去分析中央管理層,就會明白,每個分部業務都只是這個龐大集團的一個部份。每一個分部不可能會只顧著自己分部的最大利益,只有在中央利益不被損害下,才會以分部利益為考量。

    每個分部的榮衰,就是要看中央把現金流放到那個分部去。汽車業興旺,是因為中央有錢流去那裡,振興七大新興工業,是因為中央認為這些有利於大國堀起。中國的經濟發展,與其說是中國社會的發展,不如說是中國中央的發展。自由資本市場,資本主要是來自民間,民間資本再投入發展,賺取利潤再流入民間,如此循環不息,人民生活不斷改善,民間資本越來越多。政府亦會從發展中,得到越來越多收入,人民與政府財富不斷增長,政府會把社會建構得更讓人民生活安定。因為資本來自民間,各資本來源以自身利益為最大考量,希望能發揮最大效能。

    但在內地,中央是大股東,在它眼中,它自身是一個獨立個體。若它認為電費太高,縱使毛利率已很低,也要不准調整價格,以免影響其他板塊穩定。若他認為糧價高,便要和大糧企主管見個面,不要人民過一個貴年。這些都是一般西方企業所沒有的事情。

    正如一些有問題的公司,在市道好時,財務體質若不太健康,亦沒什麼問題。若有大量流動資產支橕,更可捱過難關。或者,就算是爛公司,只要有個強勁大股東,亦不會怕執笠。現在只要任何中國企業,背後有國資委或一些國家基金身影,就等於有了免倒金牌。

    究竟在未來一百年後,經濟學教科書上,這種以國家主導發展的經濟模式,是佔了一章作為新學說成功第一例,還是作為驗證以往理論的又一個反例呢?

    勿論如何,這章都屬於我們中國人的。

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  10. 請問偉哥,webb在12/06/2010増持,為什麼會到10/12/2010才申報?
    謝謝!http://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/quote_news_detail.php?section=related&code=1225&newsid=ETN201210583

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  11. hi 匿名者,不是david webb 這個月才申報,而是etnet這個月才報導。

    hi noether,我自己看法是共產黨最重視的是其永久的統治權,而確保其統治權的是求穩定:民生的穩定、民心的穩定,因此任何可以動搖其統治權的不穩定因素都要強硬消除,所以劉曉波被判11年,所以趙連海要入獄,所以現在要實施價格管制,確保普羅大眾有得食、有得住,保障其生存權。當通脹不受控制,以致民生不穩時,不要忽視中央的決心,即使犧牲商家、國企的利益也在所不惜。

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  12. hi shing,現在金融市場及各國的財金政策變化太快,我對2011年股市是沒有頭緒,只可以繼續保守的投資策略,見步行步。

    hi saga,城門失門,那會不殃及池魚?

    hi 溫總,如果大電訊股及匯豐真的炒上,那唯一的解釋是大鱷需要表面上平穩的指數來掩護其從股市撤離。

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  13. 所以其實這個中國投資夢...買國企最大問題就係當你睇中間國企行得好快, 有暴利時, 就好容易會被打壓, 你賺得太多, 令人地冇得賺, 中央就要出手...857,941,1088..例子很多

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  14. 其實加息,
    長遠黎計應該係好事黎,
    =中國經濟繼續增長.
    反而應該趁市場因中國加息下跌而買入,
    長揸.

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  15. 曾經聽過統計員會用衛星照片考証一些農作物數据。問過一些內地同事,他們說有這個可能。

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  16. hi 匿名者,如果是次通脹急升是因為經濟過熱引起,那你的看法正確,但自己認為是因為熱錢投機太多而導致,並不是因為經濟過熱引起,故要解決問題,加息只是其中一種手段,我相信全面減少貨幣供應、堵塞熱錢流入、實施緊縮政策才是解決問題的治本之道。

    只是國內基本上是“一收就死”,這次會否是例外?還有最大的計時炸彈會否因此引爆?

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  17. 偉哥,

    把全世界每個國家作為一間大公司來看,中國在三十年前是一間低效率,資源運用不當,沒有什麼人才,沒有什麼無形資產,損益表不堪一睹,但卻有兩項豐沛隱藏經濟資產「人力和天然資源」的公司,這間公司的內在價值大於售價。因為國家不能亦沒可能買賣,所以這些價值不能釋放出來。改革開放,就是要把這些隱藏價值釋放出來。

    三十年前這間資產負債表還很小的公司,沒有什麼企業管治需要,因為整間公司沒有什麼流動資產,公司中下層人員除了權力外,就只有權力。管理層要做的事也很簡單,就是不要再說什麼幾年內把什麼什麼的生產總值翻幾倍「大躍進」這類瘋話,踏踏實實學西方那套,用人家幾百年以科學發展出來的基本經濟模式,正常自然發展,政府只要制定適當政策配合便可。

    因為強大廉價人力資源和廉價天然資源,套用巴菲特一句話,中國這間公司存在競爭優勢,只要跟著一般正常公司管理方式,是一間傻子也會管的公司。亦無可否認,同一時期全世界只有中國這間公司競爭優勢最強資源最多,正常情況下,成功是必然的。回顧整個三十年發展,在這間公司外面的人,最初不看好這間公司,是因為這間公司管理層以往很不正常,不以“資本回報”為考量,不是一間正常公司。令世人跌破眼鏡的是,原來這間口稱不以“資本回報”為己任的公司管理層,也真正正常地搞公司了。

    就像小公司發展成大企業,公司架構越大,流動資源越來,企業管治越來越重要。但中國一向沒有什麼這個概念,資源由庫房流到前線部門,上下其手是一向慣例。亦像一般跨國企業一般,管理層開始沾沾自喜過往豐功偉績,認為自己無所不能,把從人民以血汗和境內天然資源換回來的流動資產,實行自己是認為對的投資。但卻忘了過往三十年是時勢做英雄,不是英雄做時勢。當然現在口袋充盈,底氣也很夠。就像一般在成長的當紅上市公司一樣,一些所謂大行報告總如是說,20xx中國將會超越那個那個云云。所以中國市盈率升到三十四十倍也不過份。

    以分析公司角度看,一個企業無論有多大,手持多少流動資源,若資源運用效率不當,同時recurring和operating的收入不再,就算多麼天文的數字資產亦會消失。讓中國騰飛的兩項資產,人力資源和天然資源,可以再供應我們多三十年嗎?當然管理層也明白這些道理,甚至手握已證實數據,所以也開始外出收購別人東西來打算。

    正常理論告訴我們,一間公司集了資來發展,成長期發展快速,投資現金流是負數,融資現金流是正數,經營現金流是正數並成長很快。因為公司需要資金來發展,所以派息很少甚至沒有。到了成熟期,收入放緩甚至減少,投資減少,自由現金流增加,開始派息給股東。若這個公司不是上市公司,股東現時才開始得到真正回報。

    中國政府集了人民血汗和天然資源來堀起,但派息很少,把錢都留在政府。現在好像我們還在高速發展階段,而且我們還沉浸在高增長高市盈率的快樂之中。但政府內那麼多貪官挪用和掏空資源,到了發展放緩,股東可以拿回應得的嗎?

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  18. 我從某些渠道能瞭解到官方數字的“製作”過程,說出來你們肯定不會相信,但事實確實是這樣,所以從來不關心中國的所謂官方數字。
    從這次加準備進可以進一步看出政府對國內房地產業是呵護備至,不到物價漲到承受不了都不會加息,所以個人認為年底加息的可能性不大。
    今年國內的通脹絕對超過10%,可能官方數字前面加個1就差不多,明年銀行放貸量應和今年差不多,所以明年通脹也肯定超過10%

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  19. 其實通賬的情況,有冇辦法賺到錢?

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  20. 其實每一家政府都不是一樣嗎?
    除非閣下不投資,不炒股,
    有時即使明白這些只是海市蜃樓,
    但是大部分人都情愿永遠沉醉在這china dream 裡,
    那怕有朝南柯夢醒,一無所有,
    我地共產嘛?
    Kenny

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  21. hi noether,中國的天然資源終有用盡之日,事實上,中國現在是很多商品、天然資源的淨輸入國,國企也盡量向外收購,以增加儲備,應付龐大的需求。

    至於廉價勞動力目前已供不應求,工資大升之餘再加上人民幣升值,相對其它落後國家,已不見得有競爭優勢。最大問題是以往是重大競爭優勢的人力資源,會慢慢變成社會負擔:人口老化問題漸趨嚴重!

    各位有興趣可以參考這篇文章:
    http://www.chinareviewnews.com/doc/1014/7/0/9/101470957.html?coluid=7&kindid=0&docid=101470957

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  22. hi 技術投資者,自己覺得中央不加息不是因為要照顧房地產業,而是擔心加息導致熱錢加速流入及人民幣進一步升值,嚴重打擊出口業。事實上,對房地產業而言,自己覺得加存款準備金比加息所帶來的影響更大。加息最多只是加大利息負擔,但加存款準備金收緊資金供應,令銀行減少貸款,對房地產公司及想買樓的影響更大。

    似乎周小川之前提及的“池子”正是以調整存款準備金率來控制熱錢、游資的數量。

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  23. 912又回到2.55了, 可留意

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  24. 偉哥,你好!“池子”可否詮釋為股票市場?

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  25. 美國的數據也不一樣是“人造”的嗎!天下烏鴉一樣黑。

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  26. Hi: 偉哥

    有投資問題想請教一下. 449 志高. 1送9紅股, 如果除淨前係$6 . 除淨後係唔係 (6X1)/(1+9)= $0.6

    變左毫子股會唔會唔好.

    THX

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  27. 偉哥,912準備啦!我早放定多一些$2.4X盤了...Ty

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  28. (吹水以1828為例子)今日升貳佰幾點講就好聽,我的長線收高息股(全是低位買了多年轉了名)未來拾年捌載沒打算會賣季季收股息好過做定期財息兼收。
    但是短炒股(放在經紀行)多是大陸二線老散愛炒股全部是跌了多日日日陰陰下跌,什麽呢?散户通病心灰意懶再入市撈底也不冒此險呢?1230跌到很吸引價大陸內銷奶粉龍頭但個勢太弱可能個莊置於死而後生.舉例1828一撻易撻ipo上市5.88元上市后個莊衰到貼地插到最低0.99元我心情直插谷底又無底補!ipo貨棄甲曳兵莊家收集滿營,嘩三爬二撥炒返上10.50元我多謝唔該甩身,抄股票兒嬉過玩泥沙,以上宣洩我衹是給高位持有1230的朋友們知道,它是奶粉內銷龍頭股不變,個衰莊是震貨收集會見貳個幾跌到腳軟.處變不驚莊定炒上高ipo價散貨的,己入局者不賣明年業積時再檢討。
    shing以上是我愚見

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  29. hi ty & doll,自己覺得不用太急買貨,912遲些可能2.3都有機會買到。

    hi shing,大市短線都是輾轉向下居多,所以保持充足的現金,先休息下,等多一排可能有好多平貨執,到時又是物賤鬥人窮。

    hi 匿名者,正確。變身毫子股可能方便莊家炒作、散貨。

    449又供股、送股,不斷玩財技,這些股如果你買來當投資就無謂啦,投機就沒有意見。

    hi 匿名者,池子不會是股票市場,最簡單問題:如何確保熱錢全數流入股票市場,而不是走去炒作民生必需品、地產等? 如果熱錢減少的話,又如何可以確保資金從池子裡回撥? 相信周小川的意思是犧牲銀行的利益,以調整存款準備金率來控制游資。

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  30. 周小川的池子很明顯是銀行的倉庫了, 以存款準備金增加存款,減少借貸,要銀行圈錢
    銀行將會是受害者, 吸了錢不準借出去; 如果息率低還好, 加息對銀行影響更大...

    今天再沽多一注647@.99, 只餘一注; 不過我仍覺得1元附近太貴,可能會將餘下的沽掉, 至少偉哥說過的例如3818比它便宜得多

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  31. 偉哥,你不是說笑嗎?912是我其中一隻的愛股,我夢想它是明日的303,我直頭當佢係寶。不過距離$2.3又只係差8%左右,又唔能夠完全排除哩個可能性.原定是$4.4X大手吸納長擺,因自上次炒完業績後一股也沒有留低.現在經你講一講,唯一先減少第一注注碼.但話說回來,你為什麼如此有信心此股或會連大市再有下跌空間呢?Tks anyway!....Ty

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  32. HI偉哥

    愚蠢問題一條:
    想問下AIA(1299)最快可以幾時入恆指?

    同埋佢自上市幾日見24.6,之後不斷跌,現價22.3,22.4入唔入得過?我係打算中線

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  33. 之前偉哥講過1299太大隻,要升係要好長時間,而且相比招股價佢巳升左好多的了~
    呢隻只宜長放,不是炒股~

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  34. 其實我唔係好明303點解可以企係呢個價咁耐,除上次業績後那天勁插倒拗後,一直都係
    8X多0的價到,難道只靠派高息就可以穩住高股價?

    同埋點解有0的股股東/基金減持就跌,但係同一情況有0的股又會升?

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  35. 恆生指數係每季檢討

    如果友邦符合條件,恆指公司肯揀佢的話(每季檢討時間都唔一樣)

    最快都要2月

    可參考

    http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net

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  36. hi 小人物,

    以其目前市值計算,AIA最快應該要1年才可以加入恒指成份股。

    至於現價我自己就不會考慮。

    hi ty,其實每個人的看法都不一樣,無需要太在意其他人的看法,正如很多人都說內銀股投資價值高,但自己不太認同一樣。我不肯定此股或大市一定會跌落去,但更沒有信心大市可以大升,所以衡量得失,我寧願繼續等運到,做一個保守的投資者。

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  37. 今天已入了912,第一次希望偉哥的說話不要成真,哈哈。中聯重工有冇人抽呢?

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  38. Hi 偉哥,
    中聯重工會抽嗎? 有兩位大佬嘅加持~

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  39. Hello,

    Have you ever checked out 1333? Low PE and a decent dividend.

    Thanks,
    K'

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  40. 中聯重工先A後H, 通常都無好下場

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  41. hi k', 1333已多次傳做假賬,空穴來風,未必無因,自己不會考慮。如果要博這類高危民企,倒不如博最大的那間超大。

    hi oni,近來新股有回穩跡象,此股雖然估值不便宜,但有多名基礎投資者護航,兼且傳索羅斯也會入飛,上市後可能有雙位數升幅也說不定,不過自己沒有打算認購。

    hi doll,現價入也不算太貴,只不過自己貪心,想等再低些才入。

    hi 匿名者,始終303是工業股龍頭,兼且市值大,很多基金如果打算持有工業股的話,這隻肯定是數一數二之選,加上有大行唱好,所以即使業績比預期差,股價也沒有太大反應。

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  42. For 1225,
    HKEx已更正, 日/月倒轉了. 所以應是6th Dec, instead of 12th Jun.
    ps: 交易價HKD 1.515, 6月份仍未升到.

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  43. 偉哥, 本人近日0係眾多工業股中尋寶, 發現左558 力勁, 11月份中期業績已轉虧為盈, 下半年盈利應還有上升空間, 現價值博率如何?

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  44. hi ming,謝謝指正。

    hi donald,558屬機械製造股,而同行1882、57等俱已公佈佳績,故558下半年盈利應該不錯,但主要考慮是558現價是否已反映佳績?自己覺得558的負債較高,故估值應低於1882及57。如果558下半年的業績顯著高於上半年的話,那558還有上升空間,但如果下半年盈利只與上半年相若的話,自己覺得558現價已充份估值。

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